Post Trade Processing

Hva er behandling etter handel?

Etterhandelsbehandling skjer etter at en handel er fullført. På dette tidspunktet sammenligner kjøperen og selgeren handelsdetaljer, godkjenner transaksjonen, endrer eierskap og sørger for overføring av verdipapirer og kontanter. Post-trade-behandling er spesielt viktig i markeder som ikke er standardiserte, for eksempel over-the-counter (OTC)-markeder.

Hvordan etterhandelsbehandling fungerer

Etterhandelsbehandling er viktig ved at den verifiserer detaljene i en transaksjon. Markeder og priser beveger seg raskt; transaksjoner utføres raskt, ofte øyeblikkelig. mange verdipapirhandler gjøres over telefon; evnen til feil er iboende, til tross for handelsmennes dyktighet. I økende grad utføres handler kun med høy frekvens av datamaskiner. Sjansen for at små feil forverrer seg er fortsatt stor.

Etterhandelsbehandling gjør at kjøper og selger av verdipapirer kan utrydde og rette opp disse feilene. I tillegg til å matche detaljene i kjøps- og salgsordrene, inkluderer behandling etter handel å skifte eierskap og godkjenne betaling.

Handelsclearing og -oppgjør

Etter at en handel er utført, går transaksjonen inn i det som er kjent som oppgjørsperioden. Under oppgjør skal kjøper betale for verdipapirene de har kjøpt mens selger skal levere verdipapiret som ble ervervet. Avhengig av type sikkerhet vil oppgjørsdatoene variere. Som et eksempel på hvordan oppgjørsdatoer fungerer, la oss si at en investor kjøper aksjer i Amazon (AMZN) mandag jan. 28, 2019. Megleren vil belaste investorens konto for den totale kostnaden for ordren umiddelbart etter at den er fylt, men status som aksjonær i Amazon vil ikke bli gjort opp i selskapets rekordbøker for investoren før onsdag jan. 30. På det tidspunktet ville investoren bli en rekordhøy aksjonær .

Når handelen har avgjort, og midlene i ethvert salg av aksjer eller annen type verdipapir har blitt kreditert kontoen din, kan investoren velge å ta ut midlene, reinvestere i ny verdipapir eller holde beløpet i kontanter på kontoen. For de som ønsker å ta ut noe av fortjenesten (eller det som er igjen fra et tap), sjekk om megleren din tilbyr overføringer til bankkontoen din ved å bruke Automated Clearing House (ACH) eller ved å bruke en bankoverføring.

T+2

Oppgjørsperioden for etterhandelsbehandling av aksjer og flere andre børsomsatte eiendeler. I mars 2017 forkortet SEC oppgjørsperioden fra T+3 til T+2 dager for å gjenspeile forbedringer i teknologi, økte handelsvolum og endringer i investeringsprodukter og handelslandskapet.

Clearing er prosessen med å forene kjøp og salg av ulike opsjoner, futures eller verdipapirer, samt direkte overføring av midler fra en finansinstitusjon til en annen. Prosessen validerer tilgjengeligheten av de riktige midlene, registrerer overføringen, og i tilfelle av verdipapirer sikrer levering av sikkerheten til kjøperen. Ikke-godkjente handler kan resultere i oppgjørsrisiko,. og hvis handler ikke blir klarert vil det oppstå regnskapsfeil hvor ekte penger kan gå tapt.

En uthandel er en handel som ikke kan plasseres fordi den ble mottatt av en utveksling med motstridende informasjon. Det tilknyttede oppgjørssentralen kan ikke gjøre opp handelen fordi dataene som sendes inn av partene på begge sider av transaksjonen er inkonsekvente eller motstridende.

Eksempler på behandling etter handel

På NYSE Bonds Platform, etter fullføring av handel, sendes alle Depository Trust & Clearing Corporation ( DTCC ) / National Securities Clearing Corporation (NSCC) Regional Interface Organization (RIO) kvalifiserte obligasjonshandler til NSCC for å matche handelsdetaljene til både kjøpere og respektive selgere. Detaljer overføres gjennom RIO.

Post-trade-tjenester har nylig kommet i forgrunnen som et middel for finansfirmaer til å diversifisere inntektsstrømmene sine. På grunn av en kombinasjon av nye reguleringer, standardisering av derivater og økt behov for mer komplekse behandlingstiltak, på grunn av veksten av alternative eiendeler, er etterhandelstjenester et område der noen firmaer har en sjanse til å overgå konkurrentene.

##Høydepunkter

– Etterhandelsbehandling vil vanligvis omfatte en oppgjørsperiode og innebære en avregningsprosess.

• OTC-handler som ikke er avhengige av sentraliserte oppgjørssentraler, vil måtte gjøre opp sine egne handler, noe som eksponerer motpartsrisiko og oppgjørsrisiko.

• På dette tidspunktet sammenligner kjøperen og selgeren handelsdetaljer, godkjenner transaksjonen, endrer eierskap og sørger for overføring av verdipapirer og kontanter.

• Etterhandelsbehandling skjer etter at en handel er fullført.

##FAQ

Hvilke typer verdipapirer klarer for tiden T+2? T+1?

De fleste aksjer, ETF-er, selskapsobligasjoner, kommunale obligasjoner og spot-valutahandler gjør opp T+2. Børsnoterte opsjoner og statspapirer klarer T+1. Innskuddsbevis (CDer) og sertifikater gjør opp T+0.

Blir det gjort noe for å forkorte behandling etter handel?

Ja. Våren 2022 kunngjorde SEC et nytt forslag om å forkorte clearingtiden for de fleste aksjehandler til T+1 og be om kommentarer om å forkorte den ytterligere til oppgjør samme dag, eller T+0. Hvis det blir godkjent, forventer forslaget en ikrafttredelsesdato rundt 1. kvartal 2024.

Hvorfor skiller handelsdatoen seg fra oppgjørsdatoen for aksjer?

Hvis du kjøper eller selger aksjer eller andre verdipapirer, vil oppgjørsdatoen ofte være mellom én og tre dager etter den faktiske handelsdatoen. Dette er fordi det tar tid for etterhandelsbehandling, clearing og oppgjør av handelen. Mye av dette har å gjøre med eldre systemer som fortsatt er på plass for å forene eiendelseierskap og betaling mellom børser, clearingfirmaer og meglerhus.