Kaupan jälkeinen käsittely
Mitä on kaupan jälkeinen käsittely?
Kaupan jälkeinen käsittely tapahtuu kaupan päätyttyä. Tässä vaiheessa ostaja ja myyjä vertaavat kauppatietoja, hyväksyvät kaupan, muuttavat omistustietoja ja järjestävät arvopapereiden ja käteisen siirron. Kaupan jälkeinen käsittely on erityisen tärkeää markkinoilla, jotka eivät ole standardoituja, kuten OTC-markkinoilla.
Kuinka kaupan jälkeinen käsittely toimii
Kaupan jälkeinen käsittely on tärkeää, koska se varmistaa kaupan yksityiskohdat. Markkinat ja hinnat muuttuvat nopeasti; liiketoimet suoritetaan nopeasti, usein välittömästi. monet arvopaperikaupat tehdään puhelimitse; kyky tehdä virheitä on luontainen elinkeinonharjoittajien taidoista huolimatta. Yhä useammin kaupat suoritetaan korkealla taajuudella vain tietokoneilla. Pienten virheiden lisääntyminen on edelleen suuri.
Kaupan jälkeisen käsittelyn avulla arvopaperien ostaja ja myyjä voivat kitkeä ja korjata nämä virheet. Osto- ja myyntitoimeksiantojen täsmäyttämisen lisäksi kaupan jälkeiseen käsittelyyn kuuluu omistustietojen siirtäminen ja maksun valtuuttaminen.
Kaupan selvitys ja selvitys
Kun kauppa on toteutettu, transaktio tulee ns. selvitysjaksoksi. Selvityksen aikana ostajan on maksettava ostamansa arvopaperit, kun taas myyjän on toimitettava hankittu arvopaperi. Maksupäivät vaihtelevat vakuuden tyypistä riippuen. Esimerkkinä selvityspäivien toiminnasta oletetaan, että sijoittaja ostaa Amazonin (AMZN) osakkeita maanantaina tammikuussa. 28.2019. Välittäjä veloittaa sijoittajan tililtä tilauksen kokonaishinnan heti sen täyttämisen jälkeen, mutta Amazonin osakkeenomistajastatus selviää sijoittajalle yhtiön arkistoihin vasta keskiviikkona 1.1. 30. Tuolloin sijoittajasta tulisi ennätysosakkeenomistaja.
Kun kauppa on ratkaistu ja minkä tahansa myydyn osakkeen tai muun arvopaperin varat on hyvitetty tilillesi, sijoittaja voi päättää nostaa varat, sijoittaa uudelleen uuteen arvopaperiin tai pitää summan käteisenä tilillä. Niille, jotka haluavat kotiuttaa osan voitoista (tai tappiosta jäljelle jääneen), tarkista, tarjoaako välittäjäsi siirtoja pankkitilillesi Automated Clearing House (ACH) -palvelun tai pankkisiirron avulla.
T+2
Osakkeiden ja useiden muiden pörssilistattujen omaisuuserien kaupan jälkeisen käsittelyn selvitysjakso. Maaliskuussa 2017 SEC lyhensi selvitysjaksoa T+3:sta T+2 päivään heijastaakseen teknologian parantumista, lisääntynyttä kaupankäyntivolyymiä sekä muutoksia sijoitustuotteissa ja kaupankäyntiympäristössä.
Selvitys on prosessi, jossa sovitetaan yhteen erilaisten optioiden, futuurien tai arvopapereiden ostot ja myynnit sekä varojen suora siirto rahoituslaitokselta toiseen. Prosessi vahvistaa asianmukaisten varojen saatavuuden, kirjaa siirron ja varmistaa arvopapereiden tapauksessa arvopaperin toimituksen ostajalle. Selvittämättömät kaupat voivat johtaa selvitysriskiin,. ja jos kaupat eivät selviä, syntyy kirjanpitovirheitä, joissa oikeaa rahaa voi menettää.
- kauppa on kauppa, jota ei voida tehdä, koska se vastaanotettiin vaihdossa,. jossa on ristiriitaisia tietoja. Liittyvä selvityskeskus ei voi ratkaista kauppaa, koska kaupan molempien osapuolten toimittamat tiedot ovat epäjohdonmukaisia tai ristiriitaisia.
Esimerkkejä kaupan jälkeisestä käsittelystä
NYSE Bonds Platformilla kaupan toteutumisen jälkeen kaikki Depository Trust & Clearing Corporationin ( DTCC ) / National Securities Clearing Corporationin (NSCC) alueellisen rajapintaorganisaation (RIO) kelpoiset joukkovelkakirjakaupat lähetetään NSCC:lle, jotta sekä ostajien että kauppojen kauppatiedot täsmäävät. vastaavat myyjät. Yksityiskohdat välitetään RIO:n kautta.
Kaupan jälkeiset palvelut ovat viime aikoina nousseet etualalle keinona, jolla rahoitusyritykset voivat monipuolistaa tulojaan. Uusien säännösten, johdannaisten standardoinnin ja monimutkaisempien käsittelytoimenpiteiden lisääntyneen tarpeen sekä vaihtoehtoisten omaisuuserien kasvun vuoksi kaupan jälkeiset palvelut ovat alue, jolla joillakin yrityksillä on mahdollisuus ohittaa kilpailijansa.
##Kohokohdat
Kaupan jälkeinen käsittely sisältää yleensä selvitysjakson ja selvitysprosessin.
OTC-kaupat, jotka eivät ole riippuvaisia keskitetyistä selvityskeskuksista, joutuvat selvittämään omat kauppansa, mikä altistaa vastapuoliriskin ja selvitysriskin.
Tässä vaiheessa ostaja ja myyjä vertailevat kauppatietoja, hyväksyvät kaupan, muuttavat omistustietoja sekä järjestävät arvopapereiden ja käteisen siirron.
Kaupan jälkeinen käsittely tapahtuu kaupan päätyttyä.
##UKK
Millaiset arvopaperit tällä hetkellä tyhjennetään T+2? T+1?
Useimmat osakkeet, ETF:t, yrityslainat, kunnalliset joukkovelkakirjat ja spot-valuuttakaupat selviävät T+2:ssa. Listatut optiot ja valtion arvopaperit selvitetään T+1. Talletustodistukset (CD-levyt) ja yritystodistukset laskevat T+0.
Tehdäänkö mitään kaupan jälkeisen käsittelyn lyhentämiseksi?
Joo. SEC ilmoitti keväällä 2022 uudesta ehdotuksesta lyhentää useimpien osakekauppojen selvitysaikaa T+1:een ja pyytää kommentteja sen lyhentämisestä edelleen saman päivän selvitykseen eli T+0:aan. Jos ehdotus hyväksytään, sen odotetaan tulevan voimaan vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä.
Miksi kaupantekopäivä eroaa osakkeiden selvityspäivästä?
Jos ostat tai myyt osakkeita tai muita arvopapereita, selvityspäivä on usein yhden ja kolmen päivän välillä varsinaisen kaupantekopäivän jälkeen. Tämä johtuu siitä, että kaupan jälkeinen käsittely, selvitys ja kaupan selvitys vie aikaa. Suuri osa tästä liittyy vanhoihin järjestelmiin, jotka ovat edelleen käytössä omaisuuden omistajuuden ja maksujen yhteensovittamiseksi pörssien, selvitysyritysten ja välitysyritysten välillä.
