Vinnsla eftir viðskipti

Hvað er vinnsla eftir viðskipti?

Vinnsla eftir viðskipti á sér stað eftir að viðskiptum er lokið. Á þessum tímapunkti bera kaupandi og seljandi saman viðskiptaupplýsingar, samþykkja viðskiptin, breyta eignarhaldsskrám og sjá um flutning verðbréfa og reiðufjár. Vinnsla eftir viðskipti er sérstaklega mikilvæg á mörkuðum sem eru ekki staðlaðir, eins og lausasölumarkaðir (OTC).

Hvernig vinnsla eftir viðskipti virkar

Vinnsla eftir viðskipti er mikilvæg að því leyti að hún sannreynir upplýsingar um viðskipti. Markaðir og verð hreyfast hratt; viðskipti eru framkvæmd fljótt, oft samstundis. Mörg verðbréfaviðskipti fara fram í gegnum síma; hæfileikinn fyrir mistök er eðlislæg, þrátt fyrir færni kaupmanna. Í auknum mæli eru viðskipti framkvæmd með mikilli tíðni eingöngu af tölvum. Líkurnar á því að lítil mistök geti blandast saman eru enn miklar.

Vinnsla eftir viðskipti gerir kaupanda og seljanda verðbréfa kleift að uppræta og leiðrétta þessar villur. Auk þess að passa við upplýsingar um kaup og sölupantanir, felur vinnsla eftir viðskipti í sér að skipta um eignarhald og heimila greiðslu.

Viðskiptajöfnun og uppgjör

Eftir að viðskipti hafa verið framkvæmd fara viðskiptin inn í það sem kallast uppgjörstímabilið. Við uppgjör þarf kaupandi að greiða fyrir verðbréfin sem hann keypti á meðan seljandi verður að afhenda verðbréfin sem aflað var. Uppgjörsdagsetningar eru mismunandi eftir tegund verðbréfa. Sem dæmi um hvernig uppgjörsdagar virka skulum við segja að fjárfestir kaupi hlutabréf í Amazon (AMZN) mánudaginn 28. janúar 2019. Miðlari mun skuldfæra reikning fjárfestis fyrir heildarkostnað pöntunarinnar strax eftir að henni er fyllt, en Staða sem hluthafi í Amazon verður ekki gerð upp í metabókum félagsins fyrir fjárfestirinn fyrr en miðvikudaginn 30. janúar. Á þeim tíma yrði fjárfestirinn hluthafi.

Þegar viðskiptin hafa jafnað sig og fjármunir í einhverri sölu hlutabréfa eða annars konar verðbréfa hafa verið færðir inn á reikninginn þinn, getur fjárfestirinn valið að taka féð út, endurfjárfesta í nýju verðbréfi eða geyma upphæðina í reiðufé á reikningnum. Fyrir þá sem vilja greiða út hluta af hagnaðinum (eða því sem eftir er af tapi), athugaðu hvort miðlarinn þinn býður millifærslur á bankareikninginn þinn með því að nota sjálfvirka útgreiðsluhúsið (ACH) eða með því að nota millifærslu.

T+2

Uppgjörstímabil fyrir vinnslu eftir viðskipti á hlutabréfum og nokkrum öðrum verðbréfaeignum. Í mars 2017 stytti SEC uppgjörstímabilið úr T+3 í T+2 daga til að endurspegla umbætur í tækni, aukið viðskiptamagn og breytingar á fjárfestingarvörum og viðskiptalandslagi.

Hreinsun er ferlið við að samræma kaup og sölu á ýmsum valréttum, framtíðarsamningum eða verðbréfum, sem og bein millifærslu fjármuna frá einni fjármálastofnun til annarrar. Ferlið staðfestir framboð á viðeigandi fjármunum, skráir millifærsluna og ef um verðbréf er að ræða tryggir afhendingu verðbréfsins til kaupanda. Óafgreidd viðskipti geta leitt til uppgjörsáhættu og ef viðskipti hreinsa ekki munu koma upp reikningsskilavillur þar sem raunverulegur peningar geta tapast.

Útviðskipti eru viðskipti sem ekki er hægt að setja vegna þess að þau voru móttekin af skiptum með misvísandi upplýsingar. Tengd greiðslustöð getur ekki gert upp viðskiptin vegna þess að gögn sem aðilar leggja fram beggja vegna viðskiptanna eru ósamræmi eða misvísandi.

Dæmi um vinnslu eftir viðskipti

Á NYSE Bonds Platform, eftir að viðskiptum er lokið, eru öll gjaldgeng skuldabréfaviðskipti Depository Trust & Clearing Corporation ( DTCC ) / National Securities Clearing Corporation (NSCC) Regional Interface Organization (RIO) send til NSCC til að passa við viðskiptaupplýsingar bæði kaupenda og viðkomandi seljendur. Upplýsingar eru sendar í gegnum RIO.

Þjónusta eftir viðskipti hefur nýlega komið í fremstu röð sem leið fyrir fjármálafyrirtæki til að auka fjölbreytni í tekjustreymi sínum. Vegna samsetningar nýrra reglugerða, stöðlunar afleiðna og aukinnar þörf fyrir flóknari úrvinnsluaðgerðir, vegna vaxtar annarra eigna, er þjónusta eftir viðskipti svið þar sem sum fyrirtæki eiga möguleika á að fara fram úr keppinautum.

Hápunktar

• Afgreiðsla eftir viðskipti mun venjulega fela í sér uppgjörstímabil og fela í sér greiðslujöfnunarferli.

• OTC viðskipti sem ekki treysta á miðstýrð útgreiðsluhús þurfa að gera upp sín eigin viðskipti, sem afhjúpar mótaðilaáhættu og uppgjörsáhættu.

• Á þessum tímapunkti bera kaupandi og seljandi saman viðskiptaupplýsingar, samþykkja viðskiptin, breyta eignarhaldsskrám og sjá um flutning verðbréfa og reiðufjár.

• Vinnsla eftir viðskipti á sér stað eftir að viðskiptum er lokið.

Algengar spurningar

Hvers konar verðbréf eru nú á hreinu T+2? T+1?

Flest hlutabréf, ETFs, fyrirtækjaskuldabréf, bæjarskuldabréf og staðgengill gjaldeyrisviðskipti gera upp T+2. Skráðir valkostir og ríkisverðbréf hreinsa T+1. Innstæðubréf (geisladiskar) og viðskiptabréf gera upp T+0.

Er verið að gera eitthvað til að stytta vinnslu eftir viðskipti?

Já. Vorið 2022 tilkynnti SEC nýja tillögu um að stytta uppgjörstíma flestra hlutabréfaviðskipta í T+1 og óska eftir athugasemdum um að stytta það enn frekar í uppgjör samdægurs, eða T+0. Ef tillagan verður samþykkt er gert ráð fyrir gildistökudegi í kringum 1. ársfjórðung 2024.

Hvers vegna er viðskiptadagsetningin frábrugðin uppgjörsdegi hlutabréfa?

Ef þú kaupir eða selur hlutabréf í hlutabréfum eða öðrum verðbréfum mun uppgjörsdagur oft vera á milli einn og þrír dagar eftir raunverulegan viðskiptadag. Þetta er vegna þess að það tekur tíma fyrir vinnslu eftir viðskipti, hreinsun og uppgjör viðskiptanna. Mikið af þessu hefur að gera með eldri kerfi sem enn eru til staðar til að samræma eignarhald og greiðslur milli kauphalla, hreinsunarfyrirtækja og miðlara.