Bearbetning efter handel
Vad är bearbetning efter handel?
Bearbetning efter handel sker efter att en handel är klar. Vid denna tidpunkt jämför köparen och säljaren handelsdetaljer, godkänner transaktionen, ändrar ägarregister och ordnar överföring av värdepapper och kontanter. Bearbetning efter handel är särskilt viktig på marknader som inte är standardiserade, såsom OTC-marknaderna.
Hur Post-Trade Processing fungerar
Bearbetning efter handel är viktig eftersom den verifierar detaljerna i en transaktion. Marknader och priser rör sig snabbt; transaktioner utförs snabbt, ofta omedelbart. Många värdepappersaffärer görs via telefon; förmågan till misstag är inneboende, trots handlarnas skicklighet. Allt oftare utförs affärer med hög frekvens endast av datorer. Risken för att små misstag förvärras är fortfarande stor.
Bearbetning efter handel tillåter köparen och säljaren av värdepapper att utrota och rätta till dessa fel. Förutom att matcha detaljerna för köp- och säljorder, inkluderar efterhandelsbehandling att flytta register över ägande och auktorisera betalning.
Handelsclearing och avveckling
Efter att en affär har genomförts går transaktionen in i den så kallade avvecklingsperioden. Under avvecklingen måste köparen betala för de värdepapper som de köpt medan säljaren måste leverera den förvärvade säkerheten. Beroende på vilken typ av säkerhet, kommer likviddatum att variera. Som ett exempel på hur avvecklingsdatum fungerar, låt oss säga att en investerare köper aktier i Amazon (AMZN) måndagen den 28 januari 2019. Mäklaren kommer att debitera investerarens konto för den totala kostnaden för ordern direkt efter att den har fyllts, men statusen som aktieägare i Amazon kommer inte att avgöras i företagets rekordböcker för investeraren förrän onsdagen den 30 januari. Då skulle investeraren bli en rekordstor aktieägare .
När affären har avgjorts, och medlen i någon försäljning av aktier eller annan typ av värdepapper har krediterats till ditt konto, kan investeraren välja att ta ut pengarna, återinvestera i nya värdepapper eller hålla beloppet i kontanter på kontot. För de som vill ta ut en del av vinsten (eller vad som finns kvar från en förlust), kontrollera om din mäklare erbjuder överföringar till ditt bankkonto med hjälp av Automated Clearing House (ACH) eller genom att använda en banköverföring.
T+2
Avvecklingsperioden för efterhandelsbehandling av aktier och flera andra börshandlade tillgångar. I mars 2017 förkortade SEC avvecklingsperioden från T+3 till T+2 dagar för att återspegla förbättringar i teknik, ökade handelsvolymer och förändringar i investeringsprodukter och handelslandskapet.
Clearing är processen att förena köp och försäljning av olika optioner, terminer eller värdepapper, såväl som direkt överföring av medel från en finansiell institution till en annan. Processen validerar tillgången på lämpliga medel, registrerar överföringen, och i fallet med värdepapper säkerställer leveransen av säkerheten till köparen. Oavslutade affärer kan resultera i avvecklingsrisk,. och om affärer inte rensas kommer redovisningsfel att uppstå där riktiga pengar kan gå förlorade.
En utaffär är en handel som inte kan placeras eftersom den togs emot av ett utbyte med motstridig information. Det associerade clearinghuset kan inte avveckla handeln eftersom de uppgifter som lämnats av parter på båda sidor av transaktionen är inkonsekventa eller motsägelsefulla.
Exempel på bearbetning efter handel
På NYSE Bonds Platform, efter avslutade transaktioner, skickas alla godtagbara obligationsaffärer med Depository Trust & Clearing Corporation ( DTCC )/National Securities Clearing Corporation (NSCC) Regional Interface Organization (RIO) till NSCC för att matcha handelsuppgifter för både köpare och respektive säljare. Detaljer sänds via RIO.
Post-trade tjänster har nyligen kommit i förgrunden som ett sätt för finansiella företag att diversifiera sina intäktsströmmar. På grund av en kombination av nya regler, standardisering av derivat och ökat behov av mer komplexa processåtgärder, på grund av tillväxten av alternativa tillgångar, är post-trade tjänster ett område där vissa företag har en chans att överträffa konkurrenterna.
Höjdpunkter
Post-trade-behandling kommer vanligtvis att omfatta en avvecklingsperiod och involvera en clearingprocess.
OTC-affärer som inte är beroende av centraliserade clearinghus kommer att behöva avveckla sina egna affärer, vilket exponerar motpartsrisk och avvecklingsrisk.
Vid det här laget jämför köparen och säljaren handelsdetaljer, godkänner transaktionen, ändrar ägarregister och ordnar överföring av värdepapper och kontanter.
Bearbetning efter handel sker efter att en handel är klar.
Vanliga frågor
Vilka typer av värdepapper klarar för närvarande T+2? T+1?
De flesta aktier, ETF:er, företagsobligationer, kommunala obligationer och spotaffärer avlöper T+2. Noterade optioner och statspapper klarar T+1. Depositionsbevis (CD) och företagscertifikat betalar T+0.
Görs något för att förkorta behandlingen efter handel?
Ja. Våren 2022 tillkännagav SEC ett nytt förslag för att förkorta clearingtiden för de flesta aktieaffärer till T+1 och begära kommentarer om att ytterligare förkorta den till avveckling samma dag, eller T+0. Om förslaget godkänns räknar man med ett ikraftträdande runt Q1 2024.
Varför skiljer sig handelsdatumet från likviddagen för aktier?
Om du köper eller säljer aktier i aktier eller andra värdepapper kommer likviddagen ofta att vara mellan en och tre dagar efter det faktiska handelsdatumet. Detta beror på att det tar tid för efterhandelns bearbetning, clearing och avveckling av handeln. Mycket av detta har att göra med äldre system som fortfarande finns på plats för att förena tillgångsägande och betalning mellan börser, clearingföretag och mäklarhus.
