Procesamiento posterior a la negociación
驴Qu茅 es el procesamiento posterior a la negociaci贸n?
El procesamiento posterior a la negociaci贸n ocurre despu茅s de que se completa una transacci贸n. En este punto, el comprador y el vendedor comparan los detalles comerciales, aprueban la transacci贸n, cambian los registros de propiedad y organizan la transferencia de valores y efectivo. El procesamiento posterior a la negociaci贸n es especialmente importante en los mercados que no est谩n estandarizados, como los mercados extraburs谩tiles (OTC).
C贸mo funciona el procesamiento posterior a la negociaci贸n
El procesamiento posterior a la negociaci贸n es importante porque verifica los detalles de una transacci贸n. Los mercados y los precios se mueven r谩pido; las transacciones se ejecutan r谩pidamente, a menudo instant谩neamente. Muchas transacciones de valores se realizan por tel茅fono; la capacidad de cometer errores es inherente, a pesar de la habilidad de los comerciantes. Cada vez m谩s, las operaciones se ejecutan con alta frecuencia 煤nicamente por medio de computadoras. La posibilidad de que se agraven los peque帽os errores sigue siendo alta.
El procesamiento posterior a la negociaci贸n permite que el comprador y el vendedor de valores eliminen y rectifiquen estos errores. Adem谩s de hacer coincidir los detalles de las 贸rdenes de compra y venta, el procesamiento posterior a la negociaci贸n incluye el cambio de registros de propiedad y la autorizaci贸n de pago.
Compensaci贸n y liquidaci贸n de operaciones
Despu茅s de que se ejecuta una operaci贸n, la transacci贸n entra en lo que se conoce como per铆odo de liquidaci贸n. Durante la liquidaci贸n, el comprador debe realizar el pago de los valores adquiridos mientras que el vendedor debe entregar el valor adquirido. Dependiendo del tipo de valor, las fechas de liquidaci贸n variar谩n. Como ejemplo de c贸mo funcionan las fechas de liquidaci贸n, supongamos que un inversionista compra acciones de Amazon (AMZN) el lunes 28 de enero de 2019. El corredor debitar谩 la cuenta del inversionista por el costo total de la orden inmediatamente despu茅s de que se complete, pero la condici贸n de accionista de Amazon no se asentar谩 en los libros de registro de la empresa para el inversionista hasta el mi茅rcoles 30 de enero. En ese momento, el inversionista se convertir铆a en accionista registrado.
Una vez que se liquid贸 la operaci贸n y los fondos de cualquier venta de acciones u otro tipo de valor se acreditaron en su cuenta, el inversionista puede optar por retirar los fondos, reinvertir en un nuevo valor o mantener el monto en efectivo dentro de la cuenta. Para aquellos que buscan cobrar algunas de las ganancias (o lo que queda de una p茅rdida), verifique si su corredor ofrece transferencias a su cuenta bancaria utilizando la C谩mara de Compensaci贸n Automatizada (ACH) o mediante una transferencia bancaria.
###T+2
El per铆odo de liquidaci贸n para el procesamiento posterior a la negociaci贸n de acciones y varios otros activos negociados en bolsa. En marzo de 2017, la SEC acort贸 el per铆odo de liquidaci贸n de T+3 a T+2 d铆as para reflejar mejoras en la tecnolog铆a, mayores vol煤menes de negociaci贸n y cambios en los productos de inversi贸n y el panorama comercial.
compensaci贸n es el proceso de conciliaci贸n de compras y ventas de varias opciones, futuros o valores, as铆 como la transferencia directa de fondos de una instituci贸n financiera a otra. El proceso valida la disponibilidad de los fondos apropiados, registra la transferencia y, en el caso de valores, asegura la entrega del valor al comprador. Las operaciones no liquidadas pueden dar lugar a un riesgo de liquidaci贸n y, si las operaciones no se liquidan, surgir谩n errores contables en los que se puede perder dinero real.
Una operaci贸n de salida es una operaci贸n que no se puede colocar porque fue recibida por un intercambio con informaci贸n contradictoria. La c谩mara de compensaci贸n asociada no puede liquidar la operaci贸n porque los datos presentados por las partes en ambos lados de la transacci贸n son inconsistentes o contradictorios.
Ejemplos de procesamiento posterior a la negociaci贸n
En la Plataforma de Bonos de NYSE, luego de que se completen las transacciones, todas las transacciones de bonos elegibles de la Corporaci贸n Depository Trust & Clearing ( DTCC ) / National Securities Clearing Corporation (NSCC) de la Organizaci贸n de Interfaz Regional (RIO) se env铆an a la NSCC para que coincidan los detalles comerciales de los compradores y respectivos vendedores. Los detalles se transmiten a trav茅s del RIO.
Los servicios posteriores a la negociaci贸n han pasado recientemente a primer plano como un medio para que las empresas financieras diversifiquen sus fuentes de ingresos. Debido a una combinaci贸n de nuevas regulaciones, la estandarizaci贸n de los derivados y una mayor necesidad de medidas de procesamiento m谩s complejas, debido al crecimiento de activos alternativos, los servicios posteriores a la negociaci贸n son un 谩rea en la que algunas empresas tienen la oportunidad de superar a los competidores.
Reflejos
El procesamiento posterior a la negociaci贸n generalmente incluir谩 un per铆odo de liquidaci贸n e implicar谩 un proceso de compensaci贸n.
Las operaciones extraburs谩tiles que no dependen de c谩maras de compensaci贸n centralizadas deber谩n liquidar sus propias operaciones, lo que expone el riesgo de contraparte y el riesgo de liquidaci贸n.
En este punto, el comprador y el vendedor comparan los detalles comerciales, aprueban la transacci贸n, cambian los registros de propiedad y organizan la transferencia de valores y efectivo.
El procesamiento posterior a la negociaci贸n ocurre despu茅s de que se completa una transacci贸n.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Qu茅 tipos de valores actualmente compensan T+2? T+1?
La mayor铆a de las operaciones con acciones, ETF, bonos corporativos, bonos municipales y divisas al contado se liquidan en T+2. Las opciones cotizadas y los valores gubernamentales compensan T+1. Los certificados de dep贸sito (CD) y el papel comercial liquidan T+0.
驴Se est谩 haciendo algo para acortar el procesamiento posterior a la negociaci贸n?
S铆. En la primavera de 2022, la SEC anunci贸 una nueva propuesta para acortar el tiempo de liquidaci贸n para la mayor铆a de las transacciones de acciones a T+1 y solicit贸 comentarios sobre c贸mo acortarlo a煤n m谩s hasta la liquidaci贸n en el mismo d铆a, o T+0. Si se aprueba, la propuesta anticipa una fecha de vigencia alrededor del primer trimestre de 2024.
驴Por qu茅 la fecha de negociaci贸n difiere de la fecha de liquidaci贸n de las acciones?
Si compra o vende acciones u otros valores, la fecha de liquidaci贸n suele ser entre uno y tres d铆as despu茅s de la fecha real de negociaci贸n. Esto se debe a que lleva tiempo el procesamiento, la compensaci贸n y la liquidaci贸n posteriores a la negociaci贸n. Gran parte de esto tiene que ver con los sistemas m谩s antiguos que a煤n existen para conciliar la propiedad de los activos y el pago entre las bolsas, las empresas de compensaci贸n y las casas de bolsa.
