पोस्ट ट्रेड प्रोसेसिंग

पोस्ट-ट्रेड प्रोसेसिंग क्या है?

व्यापार पूरा होने के बाद पोस्ट-ट्रेड प्रोसेसिंग होती है। इस बिंदु पर, खरीदार और विक्रेता व्यापार विवरण की तुलना करते हैं, लेनदेन को मंजूरी देते हैं, स्वामित्व के रिकॉर्ड बदलते हैं, और प्रतिभूतियों और नकदी के हस्तांतरण की व्यवस्था करते हैं। पोस्ट-ट्रेड प्रोसेसिंग उन बाजारों में विशेष रूप से महत्वपूर्ण है जो मानकीकृत नहीं हैं, जैसे ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार।

पोस्ट-ट्रेड प्रोसेसिंग कैसे काम करता है

पोस्ट-ट्रेड प्रोसेसिंग इस मायने में महत्वपूर्ण है कि यह लेनदेन के विवरण की पुष्टि करता है। बाजार और कीमतें तेजी से चलती हैं; लेन-देन जल्दी से निष्पादित होते हैं, अक्सर तुरंत। कई प्रतिभूति व्यापार फोन पर किए जाते हैं; व्यापारियों के कौशल के बावजूद गलतियों की क्षमता अंतर्निहित है। तेजी से ट्रेडों को केवल कंप्यूटरों द्वारा उच्च आवृत्ति पर निष्पादित किया जाता है। छोटी-छोटी गलतियों के कंपाउंड होने की संभावना अधिक रहती है।

पोस्ट-ट्रेड प्रोसेसिंग प्रतिभूतियों के खरीदार और विक्रेता को इन त्रुटियों को जड़ से खत्म करने और सुधारने की अनुमति देता है। खरीद और बिक्री के आदेशों के विवरण के मिलान के अलावा, पोस्ट-ट्रेड प्रोसेसिंग में स्वामित्व के रिकॉर्ड को स्थानांतरित करना और भुगतान को अधिकृत करना शामिल है।

व्यापार समाशोधन और निपटान

एक व्यापार निष्पादित होने के बाद, लेनदेन में प्रवेश होता है जिसे निपटान अवधि के रूप में जाना जाता है । निपटान के दौरान, खरीदार को उनके द्वारा खरीदी गई प्रतिभूतियों के लिए भुगतान करना होगा, जबकि विक्रेता को प्राप्त की गई सुरक्षा को वितरित करना होगा। सुरक्षा के प्रकार के आधार पर, निपटान तिथियां अलग-अलग होंगी। निपटान तिथियां कैसे काम करती हैं, इसका एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि एक निवेशक सोमवार, जनवरी को Amazon (AMZN) के शेयर खरीदता है। 28, 2019। ऑर्डर भरने के तुरंत बाद ब्रोकर निवेशक के खाते से ऑर्डर की कुल लागत डेबिट कर देगा, लेकिन बुधवार, जनवरी तक निवेशक के लिए अमेज़न के शेयरधारक के रूप में स्थिति कंपनी के रिकॉर्ड बुक में तय नहीं होगी। 30. उस समय, निवेशक रिकॉर्ड का शेयरधारक बन जाएगा ।

एक बार व्यापार तय हो जाने के बाद, और स्टॉक की किसी भी बिक्री या किसी अन्य प्रकार की सुरक्षा में धन आपके खाते में जमा हो गया है, तो निवेशक धन को वापस लेने, नई सुरक्षा में पुनर्निवेश करने या खाते में राशि को नकद में रखने का विकल्प चुन सकता है। उन लोगों के लिए जो कुछ मुनाफे को भुनाना चाहते हैं (या नुकसान से क्या बचा है), यह देखने के लिए जांचें कि क्या आपका ब्रोकर ऑटोमेटेड क्लियरिंग हाउस (एसीएच) का उपयोग करके या वायर ट्रांसफर का उपयोग करके आपके बैंक खाते में स्थानान्तरण प्रदान करता है।

टी+2

स्टॉक और कई अन्य एक्सचेंज-ट्रेडेड एसेट्स के पोस्ट-ट्रेड प्रोसेसिंग के लिए सेटलमेंट अवधि। मार्च 2017 में, SEC ने प्रौद्योगिकी में सुधार, व्यापारिक मात्रा में वृद्धि और निवेश उत्पादों और व्यापारिक परिदृश्य में परिवर्तन को दर्शाने के लिए निपटान अवधि को T+3 से T+2 दिनों तक छोटा कर दिया।

समाशोधन विभिन्न विकल्पों, वायदा, या प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के साथ-साथ एक वित्तीय संस्थान से दूसरे में धन के सीधे हस्तांतरण की प्रक्रिया है। प्रक्रिया उपयुक्त धन की उपलब्धता की पुष्टि करती है, हस्तांतरण को रिकॉर्ड करती है, और प्रतिभूतियों के मामले में खरीदार को सुरक्षा की डिलीवरी सुनिश्चित करती है। गैर-समाशोधित ट्रेडों के परिणामस्वरूप निपटान जोखिम हो सकता है,. और यदि ट्रेडों को स्पष्ट नहीं किया जाता है तो लेखांकन त्रुटियां उत्पन्न होंगी जहां वास्तविक धन खो सकता है।

एक आउट ट्रेड एक ऐसा व्यापार है जिसे नहीं रखा जा सकता क्योंकि यह परस्पर विरोधी जानकारी वाले एक्सचेंज द्वारा प्राप्त किया गया था । संबद्ध समाशोधन गृह व्यापार का निपटान नहीं कर सकता क्योंकि लेन-देन के दोनों पक्षों द्वारा प्रस्तुत डेटा असंगत या विरोधाभासी है।

पोस्ट ट्रेड प्रोसेसिंग के उदाहरण

एनवाईएसई बांड प्लेटफॉर्म पर, व्यापार पूर्णता के बाद, सभी डिपॉजिटरी ट्रस्ट एंड क्लियरिंग कॉरपोरेशन ( डीटीसीसी ) / नेशनल सिक्योरिटीज क्लियरिंग कॉरपोरेशन (एनएससीसी) रीजनल इंटरफेस ऑर्गनाइजेशन (आरआईओ) पात्र बॉन्ड ट्रेड एनएससीसी को भेजे जाते हैं ताकि खरीदारों और दोनों के व्यापार विवरण का मिलान किया जा सके। संबंधित विक्रेता। विवरण रियो के माध्यम से प्रेषित किया जाता है।

वित्तीय फर्मों के लिए अपनी राजस्व धाराओं में विविधता लाने के साधन के रूप में व्यापार के बाद की सेवाएं हाल ही में सबसे आगे आई हैं। नए नियमों के संयोजन के कारण, डेरिवेटिव के मानकीकरण, और अधिक जटिल प्रसंस्करण उपायों की बढ़ती आवश्यकता के कारण, वैकल्पिक परिसंपत्तियों की वृद्धि के कारण, पोस्ट-ट्रेड सेवाएं एक ऐसा क्षेत्र है जिसमें कुछ फर्मों को प्रतियोगियों से आगे निकलने का मौका मिलता है।

##हाइलाइट

• व्यापार के बाद के प्रसंस्करण में आमतौर पर एक निपटान अवधि शामिल होती है और इसमें समाशोधन प्रक्रिया शामिल होती है।

• ओटीसी ट्रेड जो केंद्रीकृत क्लियरिंगहाउस पर भरोसा नहीं करते हैं, उन्हें अपने स्वयं के ट्रेडों को निपटाने की आवश्यकता होगी, जो प्रतिपक्ष जोखिम और निपटान जोखिम को उजागर करता है।

• इस बिंदु पर, खरीदार और विक्रेता व्यापार विवरण की तुलना करते हैं, लेनदेन को मंजूरी देते हैं, स्वामित्व के रिकॉर्ड बदलते हैं, और प्रतिभूतियों और नकदी के हस्तांतरण की व्यवस्था करते हैं।

• व्यापार के बाद प्रसंस्करण एक व्यापार पूरा होने के बाद होता है।

##सामान्य प्रश्न

वर्तमान में किस प्रकार की प्रतिभूतियाँ T+2 साफ़ करती हैं? टी+1?

अधिकांश स्टॉक, ईटीएफ, कॉरपोरेट बॉन्ड, म्युनिसिपल बॉन्ड और स्पॉट एफएक्स ट्रेड्स टी + 2 का निपटान करते हैं। सूचीबद्ध विकल्प और सरकारी प्रतिभूतियाँ T+1 को साफ़ करती हैं। जमा प्रमाणपत्र (सीडी) और वाणिज्यिक पत्र T+0 का निपटान करते हैं।

क्या पोस्ट-ट्रेड प्रोसेसिंग को छोटा करने के लिए कुछ किया जा रहा है?

हाँ। 2022 के वसंत में, SEC ने अधिकांश स्टॉक ट्रेडों के लिए समाशोधन समय को T+1 तक छोटा करने के लिए एक नए प्रस्ताव की घोषणा की और उसी दिन के निपटान, या T+0 को और छोटा करने पर टिप्पणी की मांग की। यदि स्वीकृत हो जाता है, तो प्रस्ताव Q1 2024 के आसपास एक प्रभावी तिथि का अनुमान लगाता है।

स्टॉक के निपटान की तारीख से ट्रेड की तारीख अलग क्यों है?

यदि आप स्टॉक या अन्य प्रतिभूतियों के शेयर खरीदते या बेचते हैं, तो निपटान तिथि अक्सर वास्तविक व्यापार तिथि के एक से तीन दिनों के बीच होगी। ऐसा इसलिए है क्योंकि व्यापार के बाद के प्रसंस्करण, समाशोधन और व्यापार के निपटान में समय लगता है। इनमें से अधिकांश का संबंध एक्सचेंजों, क्लियरिंग फर्मों और ब्रोकरेजों के बीच परिसंपत्ति स्वामित्व और भुगतान के बीच सामंजस्य स्थापित करने के लिए अभी भी पुरानी प्रणालियों से है।