次贷市场

次贷市场：概述

次级市场是融资业务的一部分，涉及向因信用记录不良或资源有限而构成更大违约风险的个人或企业提供的贷款。次贷仅意味着低于质数或低于理想值。

众所周知，房地产次贷市场的不道德行为是导致 2008-2009 年经济崩溃的关键因素。

贷款总是有一个次级市场。高风险个人或企业的贷方能够向信用记录不佳或没有信用记录的人收取更高的利率和费用。信用评级受损的人可能会获得高息贷款并偿还，以便随着时间的推移获得更高的信用评级。

次级抵押贷款、次级汽车贷款和次级信用卡都适用于许多信用评分相对较低的人，但只能以较高的利率来补偿贷方额外的付款违约风险。

只要大多数借款人大部分时间都能偿还贷款，次贷市场对贷方来说就是一个有利可图的市场。次级贷款不太容易受到利率波动的影响，因为次级借款人没有选择为他们的债务再融资，除非他们的信用评级得到改善。

然而，次贷市场的健康状况在很大程度上取决于整体经济的实力。当工作枯竭和财务压力增加时，更多的人拖欠贷款。甚至次级贷款机构也避免承担过多的信用风险。

美国的次贷市场主要存在于边缘地带，直到 1990 年代中期，成熟的银行和专业贷款机构意识到放宽贷款标准以帮助信用评分低或没有信用评分的人购买房屋、汽车、创业，或获得大学学位。

由于较高的息差，贷方扩大了传统贷款业务以适应这个不断增长的市场。对于大多数传统贷方而言，这仅意味着根据申请人的信誉以不同的利率提供贷款产品。

当贷方认为他们可以打包贷款并将其批量出售给机构投资者时，这种做法变得更具吸引力，机构投资者随后将其作为投资产品进行营销。

这不是一个新的做法。抵押贷款人通常以略微折扣的价格向其他企业出售他们的贷款。新业主承担了收取抵押贷款的琐事，贷方收回投资并腾出资金来发放新贷款。

该系统一直运行到 2008 年房地产泡沫破裂。

###次贷危机

2000 年代初，房价不断上涨，吸引越来越多的买家和投机者参与疯狂的竞购战。同时，鼓励现有房主拿出房屋净值贷款，借钱抵住房屋的膨胀价值。

贷款人放宽了他们的标准，向他们自己和他们的客户保证他们不会在房地产上赔钱。价格在 2006 年达到顶峰，到 2008 年，泡沫开始破裂。

到那时，所有这些抵押贷款的贷方都已经卖掉了它们。它们已被打包或证券化为产品并转售给华尔街投资者。

其中许多套餐包含次级抵押贷款。取出这些抵押贷款的人违约或离开不再值得他们支付的房屋。最后的买家被留下持有违约抵押贷款的毫无价值的票据。

那些被视为金融危机中的恶棍的人包括：贷款标准宽松或没有贷款标准，急于收取贷款发起费的银行；联邦储备委员会和证券交易委员会(SEC) 的监管机构在开关上睡着了；信贷机构急于签署证券化产品以收取评级费用。责任也落在那些借钱购买他们买不起的房子的人身上。

次贷危机催生了一系列新法律，包括《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》和《住房和经济复苏法》，旨在弥补金融危机的灾难性影响并防止另一次危机的发生。

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