Mercado de alto riesgo
El mercado de las hipotecas de alto riesgo: una visión general
El mercado subprime es el segmento del negocio de financiamiento que se relaciona con los préstamos otorgados a personas o empresas que presentan un mayor riesgo de incumplimiento debido a su mal historial crediticio o recursos limitados. Subprime simplemente significa debajo de prime o menos que ideal.
El comportamiento sin escrúpulos en el mercado inmobiliario de alto riesgo fue notoriamente un factor clave en el colapso económico de 2008-2009.
Comprender el mercado de las hipotecas de alto riesgo
Siempre hay un mercado de alto riesgo para los préstamos. Los prestamistas para personas o empresas de alto riesgo pueden cobrar tasas de interés y tarifas sustancialmente más altas a las personas con antecedentes crediticios deficientes o nulos. Una persona con una calificación crediticia dañada puede tomar un préstamo de alto interés y pagarlo para lograr una calificación crediticia más alta con el tiempo.
Las hipotecas de alto riesgo, los préstamos para automóviles de alto riesgo y las tarjetas de crédito de alto riesgo están disponibles para muchas personas con puntajes crediticios relativamente bajos,. pero solo a tasas de interés más altas para compensar a los prestamistas por el riesgo adicional de incumplimiento de pago.
El mercado de alto riesgo es rentable para los prestamistas siempre que la mayorÃa de sus prestatarios puedan pagar sus préstamos la mayor parte del tiempo. Los préstamos de alto riesgo son menos susceptibles a las fluctuaciones de las tasas de interés porque los prestatarios de alto riesgo no tienen la opción de refinanciar sus deudas a menos y hasta que mejoren sus calificaciones crediticias.
Sin embargo, la salud del mercado de las hipotecas de alto riesgo depende en gran medida de la solidez de la economÃa en general. Cuando los trabajos se agotan y aumentan las presiones financieras, más personas no pagan sus préstamos. Incluso los prestamistas de alto riesgo evitan asumir riesgos crediticios excesivos.
Historia del mercado subprime
El mercado de alto riesgo en los EE. UU. existió principalmente en la periferia hasta mediados de la década de 1990, cuando los bancos establecidos y los prestamistas especializados se dieron cuenta de las ganancias que obtendrÃan al relajar sus estándares crediticios para ayudar a aquellos con puntajes de crédito bajos o nulos a comprar una casa, un automóvil, para iniciar un negocio, o para obtener un tÃtulo universitario.
AtraÃdos por márgenes de interés más altos, los prestamistas ampliaron sus operaciones de préstamos convencionales para adaptarse a este mercado en crecimiento. Para la mayorÃa de los prestamistas tradicionales, esto simplemente significaba ofrecer productos de préstamo a tasas variables según la solvencia del solicitante .
El mercado secundario de deuda
La práctica se volvió aún más atractiva cuando los prestamistas consideraron que podÃan empaquetar sus préstamos y venderlos al por mayor a inversionistas institucionales, quienes luego los comercializaron como productos de inversión.
Esta no era una práctica nueva. Los prestamistas hipotecarios suelen vender sus préstamos con un ligero descuento a otras empresas. El nuevo propietario asume la tarea de cobrar los pagos de la hipoteca y el prestamista recupera la inversión y libera dinero para hacer nuevos préstamos.
El sistema funcionó hasta 2008 cuando estalló la burbuja inmobiliaria.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo
A principios de la década de 2000, los precios de la vivienda crecieron sin descanso, atrayendo a más y más compradores y especuladores a frenéticas guerras de ofertas. Mientras tanto, se alentó a los propietarios de viviendas existentes a obtener préstamos con garantÃa hipotecaria, tomando dinero prestado contra los valores inflados de sus viviendas .
Los prestamistas relajaron sus estándares, asegurándose a sà mismos ya sus clientes que no perderÃan dinero en bienes raÃces. Los precios alcanzaron su punto máximo en 2006 y, en 2008, la burbuja comenzó a estallar.
En ese momento, los prestamistas de todas esas hipotecas las habÃan vendido. HabÃan sido empaquetados o titulizados como productos y revendidos a inversores de Wall Street.
Muchos de esos paquetes contenÃan hipotecas subprime. Las personas que sacaron esas hipotecas incumplieron o abandonaron casas que ya no valÃan lo que habÃan pagado por ellas. Los últimos compradores se quedaron con papeles sin valor sobre hipotecas en mora.
El juego de la culpa
Aquellos vistos como los villanos en la crisis financiera incluyen: bancos con estándares de préstamo laxos o inexistentes que estaban ansiosos por cobrar tarifas de originación de préstamos; los reguladores de la Junta de la Reserva Federal y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) dormidos en el interruptor; y agencias de crédito ansiosas por firmar ofertas titulizadas para cobrar tarifas de calificación. La responsabilidad también recae sobre aquellos que pidieron prestado más allá de sus posibilidades para comprar casas que no podÃan pagar.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo condujo a una serie de nuevas leyes, incluida la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank y la Ley de Vivienda y Recuperación Económica, que tenÃan como objetivo reparar los efectos desastrosos de la crisis y evitar que ocurriera otra.
Reflejos
El mercado de alto riesgo pone préstamos a disposición de personas y empresas con calificaciones crediticias defectuosas.
En EE. UU., el mercado de alto riesgo se generalizó a mediados de la década de 1990 y fue una de las principales causas de la crisis financiera de 2007-2008.
Se cobran tasas de interés más altas en el mercado subprime para cubrir el mayor riesgo de incumplimiento por parte de los deudores.
