债券基金总额

什么是总债券基金？

总债券基金是一种旨在复制广泛债券指数的共同基金或交易所交易基金。一个总债券基金拥有来自公共和私营部门的各种期限的许多证券。用作基准的最常见指数是巴克莱综合债券指数，该指数涵盖国债、公司债券、市政债券和高级抵押贷款支持证券。

总债券基金如何运作

总债券基金可以投资于类似期限、类别和评级的债券，以复制基金无法购买的债券。之所以存在这些限制，是因为与股票市场相比，债券市场的多样性和流动性相对不足。对于总债券基金而言，具有与基本指数相似的利率和期限非常重要。

总体债券基金投资组合实际上在选择证券方面比总体股票基金有更多的自由度。由于个别债券发行的流动性低于股票，一些基金不得不绕过基准指数中的某些发行，而选择其他不在指数中的债券。

许多总债券基金的资产配置很少，约占资产的 20%，经理可以酌情从中选择债券，并持有巴克莱指数以外的资产，例如国际债券、衍生品和评级较低的公司票据。这使基金经理有机会投资于一些不相关的资产，同时将基金的整体风险状况保持在与巴克莱指数相同的范围内。

与该指数保持接近的最重要的风险指标是期限，或更具体地说是加权平均期限，以及久期或对利率变化的敏感性。

Vanguard 总债券市场指数

Vanguard Total Bond Market Index 旨在提供对美国投资级债券的广泛敞口。为体现这一目标，该基金将约 30% 的资金投资于公司债券，并将 70% 的资金投资于所有期限的美国政府债券（短期、中期和长期债券）。截至 2022 年 6 月，该基金的 10 年年化回报率为 1.34%。

与其他债券基金一样，该基金的风险之一是利率上升可能会导致投资组合中债券的价格下降，从而降低基金的资产净值。由于该基金投资于固定收益市场的所有领域和期限，投资者可能会将其视为其核心债券持有量。

＃＃强调

总债券基金跟踪其基础指数的表现，进而监控整个债券市场。
投资总债券基金为投资者提供了与更传统的债券投资所允许的相同的债券市场敞口，但在传统上非常缺乏流动性的行业中提供了非常流动的选择。
Vanguard 提供最受欢迎的总债券基金之一，称为 Vanguard Total Bond Market Index Fund。
为了使总债券基金发挥作用，它们需要与基础指数中的债券具有相似的到期日。