Fonds obligataire total
Qu'est-ce qu'un fonds obligataire total ?
Un fonds obligataire total est un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse qui cherche à répliquer un indice obligataire large. Un fonds obligataire total détient de nombreux titres sur une gamme d' échéances,. des secteurs public et privé. L'indice le plus couramment utilisé comme référence est l'indice Barclays Aggregate Bond, qui comprend les bons du Trésor, les obligations d'entreprises, les obligations municipales et les titres adossés à des créances hypothécaires de haute qualité.
Comment fonctionne un fonds obligataire total
Les fonds obligataires Total peuvent investir dans des obligations d'échéance, de classe et de notation similaires pour répliquer une émission qui n'est pas disponible à l'achat par le fonds. Ces restrictions existent en raison de la diversité et de la relative illiquidité des marchés obligataires par rapport aux marchés actions. Il est important qu'un fonds obligataire total ait un taux d'intérêt et une échéance similaires à ceux de l'indice de base.
Les portefeuilles de fonds obligataires totaux ont en fait un peu plus de liberté dans leur sélection de titres qu'un fonds d'actions total. Parce que les émissions obligataires individuelles ont moins de liquidité que les actions, certains fonds doivent contourner certaines émissions qui sont dans l'indice de référence tout en choisissant d'autres obligations qui ne sont pas dans l'indice.
De nombreux fonds obligataires totaux ont une petite allocation, environ 20% des actifs, à partir de laquelle les obligations peuvent être choisies à la discrétion des gestionnaires et détenues dans des actifs en dehors de l'indice Barclays, tels que des obligations internationales, des dérivés et des papiers d'entreprise moins bien notés. Cela permet aux gestionnaires de fonds d'investir dans certains actifs non corrélés tout en maintenant le profil de risque global du fonds dans la même fourchette que l'indice Barclays.
Les mesures de risque les plus importantes à garder proches de l'indice sont la maturité, ou plus précisément la maturité moyenne pondérée, ainsi que la durée ou la sensibilité aux variations des taux d'intérêt.
Indice du marché obligataire total Vanguard
L'indice Vanguard Total Bond Market est conçu pour fournir une large exposition aux obligations américaines de qualité supérieure. Conformément à cet objectif, le fonds investit environ 30 % dans des obligations d'entreprises et 70 % dans des obligations d'État américaines de toutes échéances (émissions à court, moyen et long terme). En juin 2022, le fonds avait un rendement annualisé sur 10 ans de 1,34 %.
Comme pour les autres fonds obligataires, l'un des risques du fonds est que les augmentations des taux d'intérêt peuvent entraîner une baisse du prix des obligations du portefeuille, ce qui fait baisser la valeur liquidative du fonds. Étant donné que le fonds investit dans tous les segments et toutes les échéances du marché des titres à revenu fixe, les investisseurs peuvent considérer le fonds comme leur portefeuille principal d'obligations.
Points forts
Un fonds obligataire total suit la performance de son indice sous-jacent, qui à son tour surveille l'ensemble du marché obligataire.
Investir dans un fonds obligataire total offre aux investisseurs la même exposition au marché obligataire que les investissements obligataires plus traditionnels, mais offre une option très liquide dans ce qui est traditionnellement un secteur très illiquide.
L'un des fonds d'obligations totales les plus populaires est proposé par Vanguard et s'appelle le Vanguard Total Bond Market Index Fund.
Pour que les fonds obligataires totaux fonctionnent, ils doivent avoir une échéance similaire à celle des obligations de l'indice sous-jacent.
