Общий фонд облигаций

Что такое общий фонд облигаций?

Общий фонд облигаций — это взаимный фонд или биржевой фонд, который стремится воспроизвести широкий индекс облигаций. Общий фонд облигаций владеет множеством ценных бумаг с различными сроками погашения как из государственного, так и из частного секторов. Наиболее распространенным индексом, используемым в качестве эталона, является Barclays Aggregate Bond Index, который охватывает казначейские облигации, корпоративные облигации, муниципальные облигации и высококлассные ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.

Как работает общий фонд облигаций

Фонды общих облигаций могут инвестировать в облигации с аналогичным сроком погашения, классом и рейтингом , чтобы воспроизвести выпуск, который не доступен для покупки фондом. Эти ограничения существуют из-за разнообразия и относительной неликвидности рынков облигаций по сравнению с рынками акций. Важно, чтобы общий фонд облигаций имел такую же процентную ставку и срок погашения, что и базовый индекс.

Портфели общих фондов облигаций на самом деле имеют немного больше свободы в выборе ценных бумаг, чем общие фонды акций. Поскольку отдельные выпуски облигаций обладают меньшей ликвидностью, чем акции, некоторым фондам приходится обходить определенные выпуски, включенные в эталонный индекс, и выбирать другие облигации, не входящие в индекс.

Многие общие фонды облигаций имеют небольшое распределение, около 20% активов, из которых облигации могут быть выбраны по усмотрению менеджеров и храниться в активах, не входящих в индекс Barclays, таких как международные облигации, деривативы и корпоративные бумаги с более низким рейтингом. Это дает управляющим фондами возможность инвестировать в некоторые некоррелированные активы, сохраняя при этом общий профиль риска фонда в том же диапазоне, что и индекс Barclays.

Наиболее важными показателями риска, которые следует держать рядом с индексом, являются срок погашения или, точнее, средневзвешенный срок погашения, а также продолжительность или чувствительность к изменениям процентных ставок.

Общий индекс рынка облигаций Vanguard

Индекс Vanguard Total Bond Market Index предназначен для предоставления широкого доступа к облигациям США инвестиционного уровня. Отражая эту цель, фонд инвестирует около 30% в корпоративные облигации и 70% в государственные облигации США всех сроков погашения (краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные выпуски). По состоянию на июнь 2022 года годовая доходность фонда за 10 лет составила 1,34%.

Как и в случае с другими фондами облигаций, один из рисков фонда заключается в том, что повышение процентных ставок может привести к снижению цены облигаций в портфеле, что приведет к снижению чистой стоимости активов фонда. Поскольку фонд инвестирует во все сегменты и сроки погашения рынка ценных бумаг с фиксированным доходом, инвесторы могут считать фонд своим основным пакетом облигаций.

Особенности

• Общий фонд облигаций отслеживает показатели базового индекса, который, в свою очередь, отслеживает весь рынок облигаций.

• Инвестирование в общий фонд облигаций дает инвесторам такой же доступ к рынку облигаций, как и более традиционные инвестиции в облигации, но предлагает очень ликвидный вариант в традиционно очень неликвидном секторе.

• Один из самых популярных общих фондов облигаций предлагается Vanguard и называется Vanguard Total Bond Market Index Fund.

• Чтобы общие фонды облигаций работали, они должны иметь такой же срок погашения, что и облигации в базовом индексе.