Heildarskuldabréfasjóður
Hvað er heildarskuldabréfasjóður?
Heildarskuldabréfasjóður er verðbréfasjóður eða kauphallarsjóður sem leitast við að endurtaka víðtæka skuldabréfavísitölu. Heildarskuldabréfasjóður á mörg verðbréf á mismunandi gjalddaga,. bæði frá opinberum og einkageirum. Algengasta vísitalan sem notuð er sem viðmið er Barclays Aggregate Bond Index, sem tekur til ríkisskuldabréfa, fyrirtækjaskuldabréfa, sveitarfélaga og hágæða veðtryggðra verðbréfa.
Hvernig heildarskuldabréfasjóður virkar
Heildarskuldabréfasjóðir geta fjárfest í skuldabréfum með svipaðan gjalddaga, flokk og einkunn til að endurtaka útgáfu sem ekki er hægt að kaupa af sjóðnum. Þessar takmarkanir eru til staðar vegna fjölbreytileika og hlutfallslegs óseljanleika skuldabréfamarkaða samanborið við hlutabréfamarkaði. Það er mikilvægt fyrir heildarskuldabréfasjóð að hafa svipaða vexti og gjalddaga og grunnvísitalan.
Heildarsöfn skuldabréfasjóða hafa í raun aðeins meira frelsi í öryggisvali sínu en heildarhlutabréfasjóður gerir. Vegna þess að einstakar skuldabréfaútgáfur hafa minna lausafé en hlutabréf þurfa sumir sjóðir að fara framhjá ákveðnum útgáfum sem eru í viðmiðunarvísitölunni á meðan þeir velja önnur skuldabréf sem eru ekki í vísitölunni.
Margir heildarskuldabréfasjóðir eru með litla úthlutun, um 20% af eignum, þar sem hægt er að velja skuldabréf að mati stjórnenda og geyma í eignum utan Barclays vísitölunnar, svo sem alþjóðleg skuldabréf, afleiður og fyrirtækjapappír með lægri einkunn. Þetta gerir sjóðstjórum kleift að fjárfesta í sumum eignum sem ekki eru tengdar á sama tíma og heildaráhættusnið sjóðsins er innan sama marks og Barclays vísitalan.
Mikilvægustu áhættumælikvarðarnir til að halda nálægt vísitölunni eru gjalddagi, eða nánar tiltekið veginn meðaltími, sem og lengd eða næmi fyrir breytingum á vöxtum.
Vanguard heildarvísitala skuldabréfamarkaðar
Vanguard heildarskuldabréfamarkaðsvísitalan er hönnuð til að veita víðtæka áhættu fyrir bandarískum fjárfestingarflokkum. Til að endurspegla þetta markmið fjárfestir sjóðurinn um 30% í fyrirtækjaskuldabréfum og 70% í bandarískum ríkisskuldabréfum á öllum gjalddaga (skammtíma-, milli- og langtímaútgáfur). Frá og með júní 2022 hafði sjóðurinn 10 ára árlegri ávöxtun upp á 1,34%.
Eins og hjá öðrum skuldabréfasjóðum er ein af áhættu sjóðsins sú að vaxtahækkanir geti valdið því að verð skuldabréfanna í eignasafninu lækki - verðlag lægra NAV sjóðsins. Vegna þess að sjóðurinn fjárfestir í öllum hlutum og gjalddaga skuldabréfamarkaðarins geta fjárfestar litið á sjóðinn sem kjarnaskuldabréfaeign sína.
Hápunktar
Heildarskuldabréfasjóður fylgist með afkomu undirliggjandi vísitölu sinnar, sem aftur fylgist með öllum skuldabréfamarkaðinum.
Fjárfesting í heildarskuldabréfasjóði veitir fjárfestum sömu áhættu á skuldabréfamarkaði og hefðbundnari skuldabréfafjárfestingar leyfa, en býður upp á mjög lausafjármöguleika í því sem venjulega er mjög illseljanlegur geiri.
Einn vinsælasti heildarskuldabréfasjóðurinn er í boði hjá Vanguard og er kallaður Vanguard Total Bond Market Index Fund.
Til þess að heildarskuldabréfasjóðir virki þurfa þeir að hafa svipaðan gjalddaga og skuldabréfin í undirliggjandi vísitölu.
