Fundo Total de Títulos
O que é um Fundo de Títulos Total?
Um fundo de títulos total é um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa que procura replicar um índice amplo de títulos. Um fundo de títulos total possui muitos títulos em uma variedade de vencimentos,. tanto do setor público quanto do privado. O índice mais comum usado como referência é o Barclays Aggregate Bond Index, que captura títulos do Tesouro, títulos corporativos, títulos municipais e títulos lastreados em hipotecas de alto grau.
Como funciona um Fundo de Títulos Total
Os fundos de títulos totais podem investir em títulos de vencimento, classe e classificação semelhantes para replicar uma emissão que não está disponível para compra pelo fundo. Essas restrições existem devido à diversidade e relativa falta de liquidez dos mercados de títulos em comparação com os mercados de ações. É importante que um fundo de obrigações total tenha uma taxa de juro e maturidade semelhantes ao índice base.
As carteiras de fundos de títulos totais têm, na verdade, um pouco mais de liberdade em sua seleção de títulos do que um fundo de ações total. Como as emissões de títulos individuais têm menos liquidez do que as ações, alguns fundos precisam ignorar certas emissões que estão no índice de referência enquanto escolhem outros títulos que não estão no índice.
Muitos fundos de obrigações totais têm uma pequena alocação, em torno de 20% dos ativos, dos quais os títulos podem ser escolhidos a critério dos gestores e mantidos em ativos fora do Índice Barclays, como títulos internacionais, derivativos e papéis corporativos de menor classificação. Isso permite que os gestores de fundos invistam em alguns ativos não correlacionados, mantendo o perfil de risco geral do fundo dentro da mesma faixa do Índice Barclays.
As métricas de risco mais importantes para manter próximo ao índice são o vencimento, ou mais especificamente o vencimento médio ponderado, bem como a duração ou sensibilidade a mudanças nas taxas de juros.
Índice de Mercado de Títulos Total Vanguard
O Vanguard Total Bond Market Index foi projetado para fornecer ampla exposição a títulos com grau de investimento dos EUA. Refletindo esse objetivo, o fundo investe cerca de 30% em títulos corporativos e 70% em títulos do governo dos EUA de todos os vencimentos (emissões de curto, médio e longo prazo). Em junho de 2022, o fundo teve um retorno anualizado de 10 anos de 1,34%.
Tal como acontece com outros fundos de títulos, um dos riscos do fundo é que aumentos nas taxas de juros podem fazer com que o preço dos títulos da carteira diminua - precificando o NAV do fundo mais baixo. Como o fundo investe em todos os segmentos e vencimentos do mercado de renda fixa, os investidores podem considerar o fundo sua participação principal em títulos.
##Destaques
Um fundo de obrigações total acompanha o desempenho do seu índice subjacente, que por sua vez monitoriza todo o mercado de obrigações.
Investir em um fundo de títulos total dá aos investidores a mesma exposição ao mercado de títulos que os investimentos em títulos mais tradicionais permitem, mas oferece uma opção muito líquida no que é tradicionalmente um setor muito ilíquido.
Um dos fundos de títulos totais mais populares é oferecido pela Vanguard, e é chamado de Vanguard Total Bond Market Index Fund.
Para que os fundos totais de títulos funcionem, eles precisam ter um vencimento semelhante aos títulos do índice subjacente.
