Total obligationsfond

Vad är en total obligationsfond?

En total obligationsfond är en fond eller börshandlad fond som försöker replikera ett brett obligationsindex. En total obligationsfond äger många värdepapper över en rad löptider,. från både offentlig och privat sektor. Det vanligaste indexet som används som riktmärke är Barclays Aggregate Bond Index, som fångar statsobligationer, företagsobligationer, kommunala obligationer och högklassiga inteckningssäkrade värdepapper.

Hur en total obligationsfond fungerar

Totala obligationsfonder kan investera i obligationer med liknande löptid, klass och betyg för att replikera en emission som inte är tillgänglig för köp av fonden. Dessa restriktioner finns på grund av mångfalden och den relativa illikviditeten på obligationsmarknaderna jämfört med aktiemarknaderna. Det är viktigt för en total obligationsfond att ha en liknande ränta och löptid som basindex.

Totala obligationsfondportföljer har faktiskt lite mer frihet i sitt val av värdepapper än vad en total aktiefond har. Eftersom enskilda obligationsemissioner har mindre likviditet än aktier måste vissa fonder kringgå vissa emissioner som finns i jämförelseindexet samtidigt som de väljer andra obligationer som inte ingår i indexet.

Många totala obligationsfonder har en liten allokering, cirka 20 % av tillgångarna, från vilken obligationer kan väljas efter förvaltarnas gottfinnande och innehas i tillgångar utanför Barclays Index, såsom internationella obligationer, derivat och lägre värderade företagspapper. Detta ger fondförvaltare en chans att investera i vissa icke-korrelerade tillgångar samtidigt som fondens övergripande riskprofil håller sig inom samma intervall som Barclays Index.

De viktigaste riskmåtten att hålla nära indexet är löptiden, eller mer specifikt den vägda genomsnittliga löptiden, samt durationen eller känsligheten för förändringar i räntesatserna.

Vanguard Total Bond Market Index

Vanguard Total Bond Market Index är utformat för att ge bred exponering mot amerikanska obligationer av investeringsgrad. För att spegla detta mål investerar fonden cirka 30 % i företagsobligationer och 70 % i amerikanska statsobligationer av alla löptider (kort-, mellan- och långfristiga emissioner). I juni 2022 hade fonden en 10-årig årlig avkastning på 1,34 %.

Precis som med andra obligationsfonder är en av riskerna med fonden att räntehöjningar kan få priset på obligationerna i portföljen att sjunka – vilket prissätter fondens NAV lägre. Eftersom fonden investerar i alla segment och löptider på räntemarknaden, kan investerare betrakta fonden som deras kärnobligationsinnehav.

Höjdpunkter

– En total obligationsfond följer utvecklingen av sitt underliggande index, som i sin tur övervakar hela obligationsmarknaden.

– Att investera i en total obligationsfond ger investerare samma exponering mot obligationsmarknaden som mer traditionella obligationsinvesteringar tillåter, men erbjuder ett mycket likvidt alternativ i vad som traditionellt är en mycket illikvid sektor.

– En av de mest populära totalobligationsfonderna erbjuds av Vanguard, och kallas Vanguard Total Bond Market Index Fund.

– För att totala obligationsfonder ska fungera behöver de ha en liknande löptid som obligationerna i det underliggande indexet.