Bond Fund yhteensä
Mikä on joukkovelkakirjarahasto?
Kokonaiskorkorahasto on sijoitusrahasto tai pörssilistattu rahasto, joka pyrkii jäljittelemään laajaa joukkovelkakirjaindeksiä. Koko joukkovelkakirjarahasto omistaa useita arvopapereita eri maturiteetilla sekä julkiselta että yksityiseltä sektorilta. Yleisin vertailuindeksinä käytetty indeksi on Barclays Aggregate Bond Index, joka kattaa valtion joukkovelkakirjat, yritysten joukkovelkakirjat, kunnalliset joukkovelkakirjat ja korkealaatuiset asuntolainavakuudelliset arvopaperit.
Kuinka koko joukkovelkakirjarahasto toimii
Kaikki korkorahastot voivat sijoittaa saman maturiteetin, -luokan ja -luokituksen omaaviin joukkovelkakirjoihin toistaakseen liikkeeseenlaskun, jota rahasto ei voi ostaa. Nämä rajoitukset johtuvat joukkovelkakirjamarkkinoiden monimuotoisuudesta ja suhteellisen epälikviditeetistä osakemarkkinoihin verrattuna. Koko joukkovelkakirjarahastolle on tärkeää, että korko ja maturiteetti ovat samanlaiset kuin perusindeksillä.
Kokonaiskorkorahastosalkuilla on itse asiassa hieman enemmän vapautta arvopapereiden valinnassa kuin koko osakerahastolla. Koska yksittäisillä joukkovelkakirjalainoilla on vähemmän likviditeettiä kuin osakkeilla, joidenkin rahastojen on ohitettava tietyt vertailuindeksissä olevat emissiot, kun he valitsevat muita joukkovelkakirjoja, jotka eivät ole indeksissä.
Monilla korkorahastoilla on pieni allokaatio, noin 20 % varoista, joista joukkovelkakirjat voidaan valita johtajien harkinnan mukaan ja säilyttää Barclays-indeksin ulkopuolisissa varoissa, kuten kansainvälisissä joukkovelkakirjoissa, johdannaisissa ja alemman luottoluokituksen arvoisissa yrityspapereissa. Tämä antaa rahastonhoitajille mahdollisuuden sijoittaa joihinkin korreloimattomiin omaisuuseriin pitäen samalla rahaston yleisen riskiprofiilin samalla alueella kuin Barclays-indeksi.
Tärkeimmät riskimittarit, joita kannattaa pitää lähellä indeksiä, ovat maturiteetti tai tarkemmin sanottuna painotettu keskimääräinen maturiteetti sekä duraatio tai herkkyys korkojen muutoksille.
Vanguardin joukkovelkakirjamarkkinoiden kokonaisindeksi
Vanguard Total Bond Market -indeksi on suunniteltu tarjoamaan laaja altistuminen yhdysvaltalaisille sijoitustason joukkolainoille. Tämän tavoitteen mukaisesti rahasto sijoittaa noin 30 % yritysten joukkovelkakirjalainoihin ja 70 % Yhdysvaltain valtionlainoihin kaiken maturiteetin (lyhyen, keskipitkän ja pitkän aikavälin emissioiden) osalta. Kesäkuussa 2022 rahaston 10 vuoden vuosituotto oli 1,34 %.
Kuten muissakin korkorahastoissa, yksi rahaston riskeistä on, että korkojen nousu saattaa aiheuttaa salkussa olevien joukkovelkakirjalainojen hinnan laskun – rahaston nettoarvon alenemisen. Koska rahasto sijoittaa korkomarkkinoiden kaikkiin segmentteihin ja maturiteettiin, sijoittajat voivat pitää rahastoa ydinlainaomistuksensa.
Kohokohdat
Kokonaiskorkorahasto seuraa kohdeindeksinsä kehitystä, mikä puolestaan seuraa koko joukkovelkakirjamarkkinoita.
Koko joukkolainarahastoon sijoittaminen antaa sijoittajille samanlaisen altistumisen joukkovelkakirjamarkkinoille kuin perinteisemmät joukkovelkakirjasijoitukset mahdollistavat, mutta tarjoaa erittäin likvidin vaihtoehdon perinteisesti erittäin epälikvidillä sektorilla.
Vanguard tarjoaa yhden suosituimmista korkorahastoista, ja sitä kutsutaan nimellä Vanguard Total Bond Market Index Fund.
Jotta korkorahastojen kokonaismäärä toimisi, niillä on oltava samanlainen maturiteetti kuin kohdeindeksin joukkovelkakirjoilla.
