Total Rentenfonds

Was ist ein Total Bond Fund?

Ein Total Bond Fund ist ein Investmentfonds oder börsengehandelter Fonds, der versucht, einen breiten Anleihenindex nachzubilden. Ein Gesamtanleihenfonds besitzt viele Wertpapiere mit unterschiedlichen Laufzeiten,. sowohl aus dem öffentlichen als auch aus dem privaten Sektor. Der am häufigsten als Benchmark verwendete Index ist der Barclays Aggregate Bond Index, der Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen und hochwertige hypothekenbesicherte Wertpapiere umfasst.

Wie ein Total Bond Fund funktioniert

Total Rentenfonds können in Anleihen mit ähnlicher Laufzeit, Klasse und ähnlichem Rating investieren, um eine Emission nachzubilden, die für den Fonds nicht zum Kauf verfügbar ist. Diese Beschränkungen bestehen aufgrund der Vielfalt und relativen Illiquidität der Rentenmärkte im Vergleich zu den Aktienmärkten. Es ist wichtig, dass ein Gesamtanleihenfonds einen ähnlichen Zinssatz und eine ähnliche Laufzeit wie der Basisindex hat.

Vollständige Rentenfonds-Portfolios haben tatsächlich etwas mehr Freiheit bei der Titelauswahl als ein vollständiger Aktienfonds. Da einzelne Anleihen weniger liquide sind als Aktien, müssen einige Fonds bestimmte Emissionen umgehen, die im Referenzindex enthalten sind, und andere Anleihen auswählen, die nicht im Index enthalten sind.

Viele Rentenfonds haben eine kleine Allokation, etwa 20 % des Vermögens, aus der Anleihen nach Ermessen der Manager ausgewählt und in Vermögenswerten außerhalb des Barclays-Index gehalten werden können, wie z. B. internationale Anleihen, Derivate und Unternehmenspapiere mit niedrigerem Rating. Dies gibt Fondsmanagern die Möglichkeit, in einige nicht korrelierte Vermögenswerte zu investieren, während das Gesamtrisikoprofil des Fonds innerhalb derselben Bandbreite wie der des Barclays-Index bleibt.

Die wichtigsten Risikokennzahlen, die nahe am Index bleiben sollten, sind die Laufzeit, genauer gesagt die gewichtete durchschnittliche Laufzeit, sowie die Duration oder die Sensitivität gegenüber Zinsänderungen.

Vanguard Total Bond Market Index

Der Vanguard Total Bond Market Index soll ein breites Engagement in US-Anleihen mit Investment-Grade-Rating bieten. Entsprechend diesem Ziel investiert der Fonds rund 30 % in Unternehmensanleihen und 70 % in US-Staatsanleihen aller Laufzeiten (kurz-, mittel- und langfristige Emissionen). Im Juni 2022 hatte der Fonds eine 10-jährige annualisierte Rendite von 1,34 %.

Wie bei anderen Rentenfonds besteht eines der Risiken des Fonds darin, dass Zinserhöhungen dazu führen können, dass der Kurs der Anleihen im Portfolio sinkt, wodurch der NIW des Fonds sinkt. Da der Fonds in alle Segmente und Laufzeiten des Rentenmarkts investiert, können Anleger den Fonds als ihre Kernanleihenanlage betrachten.

Höhepunkte

• Ein Gesamtanleihenfonds bildet die Wertentwicklung seines zugrunde liegenden Index ab, der wiederum den gesamten Anleihenmarkt überwacht.

• Die Anlage in einen Gesamtanleihenfonds bietet Anlegern das gleiche Engagement am Anleihemarkt wie traditionellere Anleihenanlagen, bietet aber eine sehr liquide Option in einem traditionell sehr illiquiden Sektor.

• Einer der beliebtesten Gesamtanleihenfonds wird von Vanguard angeboten und heißt Vanguard Total Bond Market Index Fund.

• Damit Gesamtanleihenfonds funktionieren, müssen sie eine ähnliche Laufzeit wie die Anleihen im zugrunde liegenden Index haben.