Fondo obbligazionario totale
Che cos'è un fondo obbligazionario totale?
Un fondo obbligazionario totale è un fondo comune di investimento o un fondo quotato in borsa che cerca di replicare un ampio indice obbligazionario. Un fondo obbligazionario totale possiede molti titoli in una gamma di scadenze,. sia del settore pubblico che privato. L'indice più comune utilizzato come benchmark è il Barclays Aggregate Bond Index, che raccoglie buoni del Tesoro, obbligazioni societarie, obbligazioni municipali e titoli garantiti da ipoteca di alto grado.
Come funziona un fondo obbligazionario totale
I fondi obbligazionari totali possono investire in obbligazioni con scadenza, classe e rating simili per replicare un'emissione che non è disponibile per l'acquisto da parte del fondo. Queste restrizioni esistono a causa della diversità e della relativa illiquidità dei mercati obbligazionari rispetto ai mercati azionari. È importante che un fondo obbligazionario totale abbia un tasso di interesse e una scadenza simili all'indice di base.
I portafogli totali di fondi obbligazionari hanno in realtà un po' più di libertà nella selezione dei titoli rispetto a un fondo azionario totale. Poiché le singole emissioni obbligazionarie hanno meno liquidità rispetto alle azioni, alcuni fondi devono aggirare alcune emissioni che sono nell'indice di riferimento mentre scelgono altre obbligazioni che non sono nell'indice.
Molti fondi obbligazionari totali hanno una piccola allocazione, circa il 20% del patrimonio, da cui le obbligazioni possono essere scelte a discrezione dei gestori e detenute in attività al di fuori dell'indice Barclays, come obbligazioni internazionali, derivati e titoli societari con rating inferiore. Ciò offre ai gestori di fondi la possibilità di investire in alcune attività non correlate, mantenendo il profilo di rischio complessivo del fondo all'interno dello stesso intervallo dell'indice Barclays.
Le metriche di rischio più importanti da tenere vicino all'indice sono la scadenza, o più specificamente la scadenza media ponderata, nonché la duration, o sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse.
Indice del mercato obbligazionario totale Vanguard
L'indice Vanguard Total Bond Market è concepito per offrire un'ampia esposizione alle obbligazioni investment grade statunitensi. In linea con questo obiettivo, il fondo investe circa il 30% in obbligazioni societarie e il 70% in titoli di Stato statunitensi di tutte le scadenze (emissioni a breve, medio e lungo termine). A giugno 2022, il fondo aveva un rendimento annualizzato a 10 anni dell'1,34%.
Come con altri fondi obbligazionari, uno dei rischi del fondo è che l'aumento dei tassi di interesse possa far diminuire il prezzo delle obbligazioni in portafoglio, determinando un prezzo inferiore del NAV del fondo. Poiché il fondo investe in tutti i segmenti e le scadenze del mercato del reddito fisso, gli investitori possono considerare il fondo la loro posizione obbligazionaria principale.
Mette in risalto
Un fondo obbligazionario totale replica la performance del suo indice sottostante, che a sua volta controlla l'intero mercato obbligazionario.
L'investimento in un fondo obbligazionario totale offre agli investitori la stessa esposizione al mercato obbligazionario consentita dagli investimenti obbligazionari più tradizionali, ma offre un'opzione molto liquida in quello che è tradizionalmente un settore molto illiquido.
Uno dei fondi obbligazionari totali più popolari è offerto da Vanguard ed è chiamato Vanguard Total Bond Market Index Fund.
Affinché i fondi obbligazionari totali funzionino, devono avere una scadenza simile alle obbligazioni nell'indice sottostante.
