周末效应

##什么是周末效应？

周末效应是金融市场中的一种现象，其中周一的股票收益通常显着低于前一个周五的收益。

（周末效应有时被称为周一效应，尽管该理论指出周一股市的回报将遵循上周五的普遍趋势。如果市场在周五上涨，它应该会持续到周末，并且，来周一，恢复上涨，反之亦然。）

以下是周末效应的运作方式。

了解周末效应

周末效应的一种解释是人类行为不理性的倾向。个人投资者的交易行为似乎至少是促成这种模式的一个因素。面对不确定性，人类做出的决定往往不能反映他们的最佳判断。有时，资本市场反映了其参与者的非理性，尤其是在考虑到股票价格和市场的高波动性时；投资者的决定可能会受到外部因素的影响（有时是无意识的）。此外，投资者在周一更积极地抛售股票，尤其是在市场出现坏消息之后。

1973 年，弗兰克·克罗斯在一篇名为“周五和周一股票价格行为”的文章中首次报道了周一负回报的异常现象，该文章发表在金融分析师杂志上。在文章中，他表示周五的平均回报率超过了周一的平均回报率，并且这几天的价格变化模式存在差异。在前一个交易日（通常是周五）上涨之后，股票价格在周一下跌。这个时机转化为股票市场从周五到周一经常出现的低或负平均回报。

一些试图解释周末效应的理论指出，公司倾向于在市场收盘后的周五发布坏消息，从而压低周一的股价。其他人则表示，周末效应可能与卖空有关，这将影响高空头头寸的股票。或者，这种影响可能只是交易者在周五和周一之间的乐观情绪消退的结果。

多年来，周末效应一直是股票交易模式的常规特征。根据美联储的一项研究，在 1987 年之前，周末有显着的负回报。但研究确实提到，这种负回报在 1987 年至 1998 年期间已经消失。自 1998 年以来，周末波动率再次上升，周末效应现象的原因仍然是一个备受争议的话题。

特别注意事项

反向周末效应

许多分析师对“反向周末效应”进行了反对研究，他们表明周一的回报实际上高于其他日子的回报。一些研究表明存在多种周末效应，具体取决于公司规模，其中小公司周一的回报率较小，而大公司的周一回报率较高。反向周末效应也被假设只发生在美国股市

＃＃强调

周末效应是金融市场中的一种现象，其中周一的股票收益通常显着低于前一个周五的收益。
一些试图解释周末效应的理论指出，公司倾向于在市场收盘后的周五发布坏消息，从而压低周一的股价。
尽管周末效应的原因存在争议，但个人投资者的交易行为似乎至少是促成这种模式的一个因素。