週末の効果

##週末の効果とは何ですか？

週末の影響は、月曜日の株価が直前の金曜日の株価よりも大幅に低くなることが多い金融市場の現象です。

月曜日の効果と呼ばれることもありますが、その理論では、月曜日の株式市場のリターンは前の金曜日からの一般的な傾向に従うとされています。市場が金曜日に上昇した場合は、週末まで続くはずです。月曜日に来て、上昇を再開し、その逆も同様です。）

週末の効果は次のように機能します。

##週末の影響を理解する

週末の影響の1つの説明は、人間が不合理に行動する傾向です。個人投資家の取引行動は、このパターンに寄与する少なくとも1つの要因であるように思われます。不確実性に直面して、人間はしばしば彼らの最善の判断を反映しない決定をします。時々、資本市場は、特に株価と市場の高いボラティリティを考慮すると、参加者の非合理性を反映します。投資家の決定は、外部要因によって影響を受ける可能性があります（場合によっては無意識のうちに）。さらに、投資家は月曜日に、特に市場の悪いニュースを受けて、より活発な株の売り手になります。

1973年、フランククロスは、** Financial Analysts Journal **に掲載された「金曜日と月曜日の株価の振る舞い」という記事で、月曜日のマイナスのリターンの異常を最初に報告しました。記事では、金曜日の平均収益が月曜日の平均収益を上回っており、それらの日の価格変動のパターンに違いがあることを示しています。株価は、前の取引日（通常は金曜日）に上昇した後、月曜日に下落します。このタイミングは、金曜日から月曜日までの株式市場での平均リターンが低いかマイナスになることを意味します。

週末の影響を説明しようとするいくつかの理論は、市場が閉じた後の金曜日に企業が悪いニュースを発表する傾向を示しており、それが月曜日の株価を押し下げます。他の人は、週末の影響が空売りに関連している可能性があり、それが空売りポジションの高い株式に影響を与える可能性があると述べています。あるいは、その影響は、金曜日から月曜日までのトレーダーの楽観的な見方の結果である可能性があります。

週末の効果は、長年にわたって株取引パターンの定期的な特徴でした。連邦準備制度の調査によると、 1987年以前は、週末に統計的に有意なマイナスのリターンがありました。しかし、この負のリターンは1987年から1998年の間に消えたと研究は述べています。1998年以降、週末のボラティリティは再び増加し、週末の影響の現象の原因は依然として議論の余地のあるトピックです。

##特別な考慮事項

###週末の逆効果

「週末の逆効果」に関する反対の調査が多くのアナリストによって行われ、月曜日のリターンは実際には他の日のリターンよりも高いことが示されています。一部の調査では、企業の規模に応じて、週末の影響が複数存在することが示されています。この場合、中小企業は月曜日の収益が小さく、大企業は月曜日の収益が高くなります。週末の逆効果は、米国の株式市場でのみ発生するとも想定されています。

##ハイライト

-週末の影響は、月曜日の株式リターンが直前の金曜日の株式リターンよりも大幅に低いことが多い金融市場の現象です。

-週末の影響を説明しようとするいくつかの理論は、市場が閉じた後の金曜日に企業が悪いニュースを発表する傾向を示しており、それが月曜日の株価を押し下げます。

-週末の影響の原因は議論されていますが、個人投資家の取引行動は、このパターンに寄与する少なくとも1つの要因であるように思われます。