Weekend effekt
Hvad er weekendeffekten?
Weekendeffekten er et fænomen på de finansielle markeder, hvor aktieafkast på mandage ofte er væsentligt lavere end fredagen umiddelbart før.
(Weekendeffekten er nogle gange kendt som mandagseffekten,. selvom den teori siger, at afkast på aktiemarkedet om mandagen vil følge den fremherskende tendens fra den foregående fredag. Hvis markedet var oppe fredag, skulle det fortsætte gennem weekenden og, kom mandag, genoptag dens stigning og omvendt.)
SĂĄdan virker weekendeffekten.
ForstĂĄ weekendeffekten
En forklaring på weekendeffekten er menneskers tendens til at handle irrationelt; individuelle investorers handelsadfærd ser ud til at være mindst én faktor, der bidrager til dette mønster. Stillet over for usikkerhed træffer mennesker ofte beslutninger, der ikke afspejler deres bedste dømmekraft. Til tider afspejler kapitalmarkederne deres deltageres irrationalitet, især når man tager aktiekursernes og markedernes høje volatilitet i betragtning; investorernes beslutninger kan blive påvirket af eksterne faktorer (og nogle gange ubevidst). Derudover er investorer mere aktive sælgere af aktier om mandagen, især efter dårlige nyheder på markedet.
I 1973 rapporterede Frank Cross første gang anomalien af negative mandagsafkast i en artikel kaldet "The Behavior of Stock Prices on Fridays and Mondays", som blev offentliggjort i Financial Analysts Journal. I artiklen viser han, at det gennemsnitlige afkast om fredagen oversteg det gennemsnitlige afkast om mandagen, og der er forskel på mønstrene for prisændringer mellem disse dage. Aktiekurserne falder om mandagen efter en stigning på den foregående handelsdag (normalt fredag). Denne timing oversættes til et tilbagevendende lavt eller negativt gennemsnitligt afkast fra fredag til mandag på aktiemarkedet.
Nogle teorier, der forsøger at forklare weekendeffekten, peger på virksomhedernes tendens til at offentliggøre dårlige nyheder på en fredag efter markedernes lukning, hvilket så presser aktiekurserne på mandag. Andre anfører, at weekendeffekten kan være forbundet med short selling,. hvilket ville påvirke aktier med høje korte rentepositioner. Alternativt kan effekten blot være et resultat af handlendes aftagende optimisme mellem fredag og mandag.
Weekendeffekten har været et fast træk ved aktiehandelsmønstre i mange år. Ifølge en undersøgelse fra Federal Reserve var der før 1987 et statistisk signifikant negativt afkast i weekenderne. Undersøgelsen nævnte dog, at dette negative afkast var forsvundet i perioden mellem 1987 og 1998. Siden 1998 er volatiliteten i weekenderne igen steget, og årsagen til fænomenet weekendeffekten er fortsat et meget omdiskuteret emne.
Særlige overvejelser
Den omvendte weekendeffekt
Modsatrettede undersøgelser af den "omvendte weekendeffekt" er udført af en række analytikere, som viser, at mandagens afkast faktisk er højere end afkastet på andre dage. Nogle undersøgelser viser eksistensen af flere weekendeffekter, afhængigt af virksomhedens størrelse, hvor små virksomheder har mindre afkast om mandagen og store virksomheder har højere afkast om mandagen. Den omvendte weekendeffekt er også blevet postuleret kun at forekomme på aktiemarkederne i USA
Højdepunkter
Weekendeffekten er et fænomen på de finansielle markeder, hvor aktieafkast på mandage ofte er markant lavere end fredagen umiddelbart før.
Nogle teorier, der forsøger at forklare weekendeffekten, peger på virksomhedernes tendens til at udsende dårlige nyheder på en fredag efter, at markederne lukker, hvilket så presser aktiekurserne på mandag.
Selvom årsagen til weekendeffekten er omdiskuteret, ser individuelle investorers handelsadfærd ud til at være mindst én faktor, der bidrager til dette mønster.
