Effetto weekend
Qual è l'effetto del fine settimana?
L'effetto weekend è un fenomeno nei mercati finanziari in cui i rendimenti azionari del lunedì sono spesso significativamente inferiori a quelli del venerdì immediatamente precedente.
(L'effetto del fine settimana è talvolta noto come effetto del lunedì,. sebbene questa teoria affermi che i rendimenti del mercato azionario del lunedì seguiranno la tendenza prevalente del venerdì precedente. Se il mercato era in rialzo il venerdì, dovrebbe continuare per tutto il fine settimana e, vieni lunedì, riprendi la sua lievitazione e viceversa.)
Ecco come funziona l'effetto weekend.
Capire l'effetto weekend
Una spiegazione dell'effetto del fine settimana è la tendenza degli umani ad agire in modo irrazionale; il comportamento commerciale dei singoli investitori sembra essere almeno un fattore che contribuisce a questo modello. Di fronte all'incertezza, gli esseri umani spesso prendono decisioni che non riflettono il loro miglior giudizio. A volte, i mercati dei capitali riflettono l'irrazionalità dei loro partecipanti, soprattutto se si considera l'elevata volatilità dei corsi azionari e dei mercati; le decisioni degli investitori possono essere influenzate da fattori esterni (e talvolta inconsciamente). Inoltre, gli investitori sono venditori di azioni più attivi il lunedì, soprattutto a seguito di cattive notizie sul mercato.
Nel 1973, Frank Cross riportò per la prima volta l'anomalia dei rendimenti negativi del lunedì in un articolo intitolato "Il comportamento dei prezzi delle azioni il venerdì e il lunedì", pubblicato sul Financial Analysts Journal. Nell'articolo, mostra che il rendimento medio del venerdì ha superato il rendimento medio del lunedì e che c'è una differenza nei modelli di variazione dei prezzi tra quei giorni. I prezzi delle azioni scendono il lunedì, a seguito di un rialzo del giorno di negoziazione precedente (di solito venerdì). Questa tempistica si traduce in un ritorno medio ricorrente basso o negativo da venerdì a lunedì nel mercato azionario.
Alcune teorie che tentano di spiegare l'effetto del fine settimana indicano la tendenza delle società a rilasciare cattive notizie il venerdì dopo la chiusura dei mercati, che poi deprime i prezzi delle azioni lunedì. Altri affermano che l'effetto del fine settimana potrebbe essere collegato alle vendite allo scoperto,. che influenzerebbero i titoli con posizioni corte elevate. In alternativa, l'effetto potrebbe essere semplicemente il risultato del sbiadito ottimismo dei trader tra venerdì e lunedì.
L'effetto fine settimana è stato una caratteristica regolare dei modelli di trading azionario per molti anni. Secondo uno studio della Federal Reserve,. prima del 1987 c'era un rendimento negativo statisticamente significativo durante i fine settimana. Tuttavia, lo studio ha menzionato che questo rendimento negativo era scomparso nel periodo compreso tra il 1987 e il 1998. Dal 1998 la volatilità nei fine settimana è nuovamente aumentata e la causa del fenomeno dell'effetto fine settimana rimane un argomento molto dibattuto.
Considerazioni speciali
L'effetto weekend inverso
Una ricerca contraria sull'"effetto inverso del fine settimana" è stata condotta da un certo numero di analisti, i quali mostrano che i rendimenti del lunedì sono in realtà superiori ai rendimenti degli altri giorni. Alcune ricerche mostrano l'esistenza di molteplici effetti del fine settimana, a seconda delle dimensioni dell'azienda, in cui le piccole aziende hanno rendimenti inferiori il lunedì e le grandi aziende hanno rendimenti più elevati il lunedì. È stato anche ipotizzato che l'effetto del fine settimana inverso si verifichi solo nei mercati azionari degli Stati Uniti
Mette in risalto
L'effetto weekend è un fenomeno nei mercati finanziari in cui i rendimenti azionari del lunedì sono spesso significativamente inferiori a quelli del venerdì immediatamente precedente.
Alcune teorie che tentano di spiegare l'effetto del fine settimana indicano la tendenza delle società a rilasciare cattive notizie il venerdì dopo la chiusura dei mercati, che poi deprime i prezzi delle azioni lunedì.
Sebbene la causa dell'effetto del fine settimana sia dibattuta, il comportamento di trading dei singoli investitori sembra essere almeno un fattore che contribuisce a questo modello.
