Helgaráhrif
Hver eru helgaráhrifin?
Helgaráhrifin eru fyrirbæri á fjármálamörkuðum þar sem ávöxtun hlutabréfa á mánudögum er oft umtalsvert lægri en föstudaginn á undan.
(Helgaráhrifin eru stundum þekkt sem mánudagsáhrifin,. þó að sú kenning segi að ávöxtun á hlutabréfamarkaði á mánudögum fylgi ríkjandi þróun frá föstudeginum á undan. Ef markaðurinn var uppi á föstudeginum ætti hún að halda áfram um helgina og, komdu á mánudaginn, haltu áfram að hækka og öfugt.)
Svona virka helgaráhrifin.
Að skilja helgaráhrifin
Ein skýringin á helgaráhrifunum er tilhneiging manna til að haga sér óskynsamlega; viðskiptahegðun einstakra fjárfesta virðist vera að minnsta kosti einn þáttur sem stuðlar að þessu mynstri. Frammi fyrir óvissu taka menn oft ákvarðanir sem endurspegla ekki bestu mat þeirra. Stundum endurspegla fjármagnsmarkaðir rökleysu þátttakenda þeirra, sérstaklega þegar litið er til mikillar sveiflur hlutabréfaverðs og markaða; ákvarðanir fjárfesta geta orðið fyrir áhrifum af utanaðkomandi þáttum (og stundum ómeðvitað). Að auki eru fjárfestar virkari seljendur hlutabréfa á mánudögum, sérstaklega eftir slæmar fréttir á markaðnum.
Árið 1973, Frank Cross greindi fyrst frá fráviki neikvæðrar mánudagsávöxtunar í grein sem heitir „Behaviour of Stock Prices on Fridays and Mondays,“ sem var birt í Financial Analysts Journal. Í greininni sýnir hann að meðalávöxtun á föstudögum fór yfir meðalávöxtun á mánudögum og munur á verðbreytingamynstri milli þeirra daga. Hlutabréfaverð lækkar á mánudögum, eftir hækkun á fyrri viðskiptadegi (venjulega föstudag). Þessi tímasetning þýðir endurtekna lága eða neikvæða meðalávöxtun frá föstudegi til mánudags á hlutabréfamarkaði.
Sumar kenningar sem reyna að útskýra helgaráhrifin benda til tilhneigingar fyrirtækja til að gefa út slæmar fréttir á föstudegi eftir lokun markaða, sem lækkar síðan hlutabréfaverð á mánudag. Aðrir segja að helgaráhrifin gætu tengst skortsölu,. sem hefði áhrif á hlutabréf með háa skortvexti. Að öðrum kosti gætu áhrifin einfaldlega verið afleiðing af dvínandi bjartsýni kaupmanna milli föstudags og mánudags.
Helgaráhrifin hafa verið fastur liður í mynstri hlutabréfaviðskipta í mörg ár. Samkvæmt rannsókn frá Seðlabankanum,. fyrir 1987, var tölfræðilega marktæk neikvæð ávöxtun um helgar. Hins vegar nefndi rannsóknin að þessi neikvæða ávöxtun hefði horfið á tímabilinu 1987 til 1998. Síðan 1998 hefur sveiflur um helgar aukist aftur og orsök helgaráhrifa er enn mikið umdeilt umræðuefni.
Sérstök atriði
Öfug helgaráhrif
Andstæðar rannsóknir á "öfugum helgaráhrifum" hafa verið gerðar af fjölda sérfræðinga, sem sýna að mánudagsávöxtun er í raun hærri en ávöxtun á öðrum dögum. Sumar rannsóknir sýna tilvist margvíslegra helgaráhrifa, allt eftir stærð fyrirtækis, þar sem lítil fyrirtæki eru með minni ávöxtun á mánudögum og stór fyrirtæki hafa meiri ávöxtun á mánudögum. Einnig hefur verið haldið fram að öfug helgaráhrif eigi sér aðeins stað á hlutabréfamörkuðum í Bandaríkjunum
Hápunktar
Helgaráhrifin eru fyrirbæri á fjármálamörkuðum þar sem ávöxtun hlutabréfa á mánudögum er oft umtalsvert lægri en föstudaginn á undan.
Sumar kenningar sem reyna að útskýra helgaráhrifin benda til tilhneigingar fyrirtækja til að gefa út slæmar fréttir á föstudegi eftir lokun markaða, sem síðan lækkar hlutabréfaverð á mánudaginn.
Þótt deilt sé um orsök helgaráhrifanna virðist viðskiptahegðun einstakra fjárfesta vera að minnsta kosti einn þáttur sem stuðlar að þessu mynstri.
