Efecto de fin de semana
¿Qué es el efecto de fin de semana?
El efecto fin de semana es un fenómeno en los mercados financieros en el que los rendimientos de las acciones los lunes suelen ser significativamente más bajos que los del viernes inmediatamente anterior.
(El efecto fin de semana a veces se conoce como efecto lunes,. aunque esa teorÃa establece que los rendimientos en el mercado de valores los lunes seguirán la tendencia prevaleciente desde el viernes anterior. Si el mercado subió el viernes, deberÃa continuar durante el fin de semana y, llegado el lunes, reanuda su ascenso, y viceversa.)
Asà es como funciona el efecto de fin de semana.
Comprender el efecto de fin de semana
Una explicación del efecto fin de semana es la tendencia de los humanos a actuar irracionalmente; el comportamiento comercial de los inversores individuales parece ser al menos un factor que contribuye a este patrón. Frente a la incertidumbre, los seres humanos a menudo toman decisiones que no reflejan su mejor juicio. En ocasiones, los mercados de capitales reflejan la irracionalidad de sus participantes, especialmente si se considera la alta volatilidad de los precios de las acciones y de los mercados; las decisiones de los inversores pueden verse afectadas por factores externos (ya veces inconscientemente). Además, los inversores son vendedores de acciones más activos los lunes, especialmente después de malas noticias en el mercado.
En 1973, Frank Cross informó por primera vez sobre la anomalÃa de los rendimientos negativos de los lunes en un artÃculo titulado "El comportamiento de los precios de las acciones los viernes y los lunes", que se publicó en el Financial Analysts Journal. En el artÃculo, muestra que el rendimiento promedio de los viernes superó el rendimiento promedio de los lunes y que existe una diferencia en los patrones de cambios de precios entre esos dÃas. Los precios de las acciones caen los lunes, luego de un aumento en el dÃa de negociación anterior (generalmente el viernes). Este momento se traduce en una rentabilidad promedio baja o negativa recurrente de viernes a lunes en el mercado de valores.
Algunas teorÃas que intentan explicar el efecto fin de semana apuntan a la tendencia de las empresas a publicar malas noticias un viernes después del cierre de los mercados, lo que deprime los precios de las acciones el lunes. Otros afirman que el efecto fin de semana podrÃa estar relacionado con las ventas en corto,. lo que afectarÃa a las acciones con posiciones cortas de alto interés. Alternativamente, el efecto podrÃa ser simplemente el resultado del desvanecimiento del optimismo de los operadores entre el viernes y el lunes.
El efecto fin de semana ha sido una caracterÃstica habitual de los patrones de negociación de acciones durante muchos años. Según un estudio de la Reserva Federal,. anterior a 1987, habÃa una rentabilidad negativa estadÃsticamente significativa durante los fines de semana. Sin embargo, el estudio mencionaba que esta rentabilidad negativa habÃa desaparecido en el perÃodo comprendido entre 1987 y 1998. Desde 1998, la volatilidad durante los fines de semana ha vuelto a aumentar, y la causa del fenómeno del efecto fin de semana sigue siendo un tema muy debatido.
Consideraciones Especiales
El efecto fin de semana inverso
Varios analistas han realizado investigaciones opuestas sobre el "efecto de fin de semana inverso", que muestran que los rendimientos de los lunes son en realidad más altos que los rendimientos de otros dÃas. Algunas investigaciones muestran la existencia de múltiples efectos de fin de semana, según el tamaño de la empresa, en los que las empresas pequeñas tienen rendimientos más bajos los lunes y las empresas grandes tienen rendimientos más altos los lunes. También se ha postulado que el efecto de fin de semana inverso ocurre solo en los mercados bursátiles de EE. UU.
Reflejos
El efecto fin de semana es un fenómeno de los mercados financieros en el que las rentabilidades bursátiles de los lunes suelen ser significativamente inferiores a las del viernes inmediatamente anterior.
Algunas teorÃas que intentan explicar el efecto fin de semana apuntan a la tendencia de las empresas a publicar malas noticias un viernes después del cierre de los mercados, lo que deprime los precios de las acciones el lunes.
Aunque se debate la causa del efecto fin de semana, el comportamiento comercial de los inversores individuales parece ser al menos un factor que contribuye a este patrón.
