Helgeffekt
Vad Àr helgeffekten?
Helgeffekten Àr ett fenomen pÄ finansmarknaderna dÀr aktieavkastningen pÄ mÄndagar ofta Àr betydligt lÀgre Àn den nÀrmast föregÄende fredagen.
(Helgeffekten Àr ibland kÀnd som mÄndagseffekten,. Àven om den teorin sÀger att avkastningen pÄ börsen pÄ mÄndagar kommer att följa den rÄdande trenden frÄn föregÄende fredag. Om marknaden var uppe pÄ fredagen bör den fortsÀtta under helgen och, kom mÄndag, Äteruppta dess uppgÄng och vice versa.)
SÄ hÀr fungerar helgeffekten.
FörstÄ helgeffekten
En förklaring till helgeffekten Àr mÀnniskors tendens att agera irrationellt; enskilda investerares handelsbeteende verkar vara Ätminstone en faktor som bidrar till detta mönster. Inför osÀkerhet fattar mÀnniskor ofta beslut som inte speglar deras bÀsta omdöme. Ibland Äterspeglar kapitalmarknaderna irrationaliteten hos deras deltagare, sÀrskilt nÀr man övervÀger den höga volatiliteten i aktiekurser och marknader; investerarnas beslut kan pÄverkas av externa faktorer (och ibland omedvetet). Dessutom Àr investerare mer aktiva sÀljare av aktier pÄ mÄndagar, sÀrskilt efter dÄliga nyheter pÄ marknaden.
1973 rapporterade Frank Cross först om anomalien med negativ mÄndagsavkastning i en artikel som heter "The Behaviour of Stock Prices on Fridays and Mondays", som publicerades i Financial Analysts Journal. I artikeln visar han att den genomsnittliga avkastningen pÄ fredagar översteg den genomsnittliga avkastningen pÄ mÄndagar, och det finns en skillnad i mönstren för prisförÀndringar mellan dessa dagar. Aktiekurserna faller pÄ mÄndagar, efter en uppgÄng föregÄende handelsdag (vanligtvis fredag). Denna timing översÀtts till en Äterkommande lÄg eller negativ genomsnittlig avkastning frÄn fredag till mÄndag pÄ aktiemarknaden.
Vissa teorier som försöker förklara helgeffekten pekar pÄ företagens tendens att slÀppa dÄliga nyheter pÄ en fredag efter att marknaderna stÀngt, vilket sedan pressar ned aktiekurserna pÄ mÄndag. Andra uppger att helgeffekten kan vara kopplad till blankning,. vilket skulle pÄverka aktier med höga kortrÀntor. Alternativt kan effekten helt enkelt vara ett resultat av handlares avtagande optimism mellan fredag och mÄndag.
Helgeffekten har varit ett regelbundet inslag i aktiehandelsmönster i mÄnga Är. Enligt en studie frÄn Federal Reserve före 1987 fanns en statistiskt signifikant negativ avkastning under helgerna. Studien nÀmnde dock att denna negativa avkastning hade försvunnit under perioden mellan 1987 och 1998. Sedan 1998 har volatiliteten över helgerna Äter ökat, och orsaken till fenomenet helgeffekt Àr fortfarande ett mycket omdiskuterat Àmne.
SÀrskilda övervÀganden
Den omvÀnda helgeffekten
Motsatt forskning om den "omvÀnda helgeffekten" har utförts av ett antal analytiker, som visar att mÄndagens avkastning faktiskt Àr högre Àn avkastningen andra dagar. Viss forskning visar att det finns flera helgeffekter, beroende pÄ företagets storlek, dÀr smÄ företag har mindre avkastning pÄ mÄndagar och stora företag har högre avkastning pÄ mÄndagar. Den omvÀnda helgeffekten har ocksÄ postulerats endast intrÀffa pÄ aktiemarknaderna i USA
Höjdpunkter
â Helgeffekten Ă€r ett fenomen pĂ„ finansmarknaderna dĂ€r aktieavkastningen pĂ„ mĂ„ndagar ofta Ă€r betydligt lĂ€gre Ă€n den nĂ€rmast föregĂ„ende fredagen.
â Vissa teorier som försöker förklara helgeffekten pekar pĂ„ företagens tendens att slĂ€ppa dĂ„liga nyheter en fredag efter att marknaderna stĂ€ngt, vilket sedan pressar ned aktiekurserna pĂ„ mĂ„ndag.
â Ăven om orsaken till helgeffekten Ă€r omdiskuterad, verkar enskilda investerares handelsbeteende vara Ă„tminstone en faktor som bidrar till detta mönster.
