تمويل الإفلاس
ما هو تمويل الإفلاس؟
تمويل الإفلاس هو مصطلح آخر لتمويل المدين الحيازة (DIP) ، أو الأموال التي يوفرها المقرض لشركة تمر بعملية إعادة تنظيم إفلاس بموجب الفصل 11. يتم استخدام هذه الأموال من قبل الشركة لتمويل عملياتها أثناء مرورها بعملية الإفلاس.
فهم تمويل الإفلاس
قد يبدو غريباً أن تتمكن شركة تمر بإفلاس من الوصول إلى تمويل الإفلاس. بعد كل شيء ، تقدمت الشركة بطلب الإفلاس لأنها غير قادرة على سداد ديونها. لكن تمويل الإفلاس ، أو تمويل المدين بحيازة المدين ، هو نشاط شائع للعديد من المؤسسات المالية للانخراط فيه ، وهو جزء أساسي من عملية إفلاس الشركات.
إفلاس الفصل 11 بهذا الاسم لأن قواعد هذه العملية مذكورة في الفصل 11 من قانون الإفلاس بالولايات المتحدة. تقدم الشركة ملف إفلاس الفصل 11 عندما لا تستطيع سداد ديونها بالكامل ، وتريد من قاضٍ فيدرالي الإشراف على إعادة تنظيم ديون الشركة. نظرًا لأن الكونجرس أدرك أن المقرضين قد يحجمون عن إقراض شركة قدمت للتو طلبًا للإفلاس ، فقد سمح للقضاة بإعلان أن مُقرض تمويل الإفلاس سيتم سداده قبل العديد من الدائنين الآخرين ، مثل المقرضين السابقين أو الموظفين أو الموردين. عادة ، الممولين المدينين سيطلبون رهنًا أولًا على ممتلكات الشركة المستردة ، أو الأموال المستحقة عليها من قبل عملائها ، ورهنًا ثانيًا على الممتلكات العقارية مثل المصانع والمعدات.
بالنسبة لحالات الإفلاس الكبيرة ، ستقوم الشركة عادة بترتيب تمويل الإفلاس قبل تقديم طلب الإفلاس وإعلان هذه الخطط للجمهور. يميل تمويل الإفلاس من هذا النوع إلى أن يكون حجمه أكبر بكثير من الاحتياجات المتوقعة للشركة ، لمراعاة أي ظروف غير متوقعة قد تنشأ أثناء عملية الإفلاس.
يمكن ترتيب تمويل الإفلاس مع مقرض حالي للشركة ، بشرط أن يوافق المقرض على ذلك. قد يكون للمقرض هدف ، في المستقبل ، يتمثل في بيع الشركة ، وقد يكون من المنطقي بالنسبة لهم المساهمة في تحول الشركة لضمان خروجها من الإفلاس.
عادةً ما يطلب المموّلون المدينون الحيازة امتيازًا أولًا على المال الذي تدين به الشركة من قبل عملائها ورهنًا ثانيًا على الممتلكات العقارية ، مثل المصانع والمعدات.
يمكن للمقرض الحالي أيضًا الاعتراض على تمويل الإفلاس. قد يكون للمقرض ، على سبيل المثال ، امتياز ضد أصل مضمون لدى المنظمة المفلسة. في مثل هذه الحالات ، سيتعين على المنظمة إقناع قاضي محكمة الإفلاس بأن الأصل لن يفقد قيمته خلال فترة الإفلاس.
مثال على تمويل الإفلاس
لنفترض أن شركة Tallahassee Widget أصدرت سندات بقيمة مليون دولار بفائدة 6٪ ، غير مضمونة مقابل أي رأس مال ، وحصلت على قرض مصرفي بقيمة 2 مليون دولار بنسبة 4٪ ، مضمونة مقابل مصنعها في تالاهاسي. تراجعت مبيعات الشركة بعد أن قامت منافستها ، شركة Albuquerque Widget ، بإطلاق عنصر واجهة مستخدم جديد بنصف السعر وفعالية مضاعفة. جعل الانخفاض في المبيعات من المستحيل على شركة Tallahassee Widget خدمة مدفوعات السندات والقروض ، وقررت الشركة تقديم ملف إفلاس بموجب الفصل 11.
تعتقد الشركة أنها يمكن أن تعود إذا كانت قادرة على تجديد مصنعها حتى تتمكن من صنع منتج مشابه لمنافسها في البوكيرك ، وقد أقنعت المقرض بالتعهد بتمويل الإفلاس حتى يتمكن من إجراء تلك التحسينات. يقوم البنك بإقراضها تمويل الإفلاس بفائدة 10٪ ، والتي سيبدأ سدادها في غضون ثلاث سنوات. أثناء عملية الإفلاس ، يجبر القاضي حاملي السندات والبنك المقرض الأصلي على قبول التأخير في السداد حتى تتمكن شركة Tallahassee Widget من إعادة تنظيمها والعودة إلى الربحية.
يسلط الضوء
يمكن للشركات طلب تمويل الإفلاس من المقرضين الحاليين.
يشير تمويل الإفلاس إلى الأموال النقدية للعمليات التي يوفرها المقرضون للشركات المفلسة. عادة ما يكون حجمه أكبر بكثير من احتياجاتهم المتوقعة.
الهدف من تمويل الإفلاس هو ضمان قدرة الشركات على مواصلة عملياتها حتى تتمكن من الخروج بصحة جيدة من فترة الإفلاس.
