Gjaldþrotafjármögnun

Hvað er gjaldþrotafjármögnun?

Gjaldþrotsfjármögnun er annað hugtak fyrir fjármögnun skuldara í eigu (DIP),. eða peningarnir sem lánveitandi veitir fyrirtæki sem fer í gegnum endurskipulagningu á 11. kafla gjaldþrots. Þetta fé er notað af fyrirtæki til að fjármagna rekstur þess á meðan það fer í gegnum gjaldþrotaferli.

Skilningur á fjármögnun gjaldþrotaskipta

Það kann að virðast undarlegt að fyrirtæki sem er í gjaldþroti geti fengið aðgang að gjaldþrotafjármögnun. Þegar öllu er á botninn hvolft hefur fyrirtækið farið fram á gjaldþrot vegna þess að það getur ekki greitt til baka skuldir sínar. En gjaldþrotafjármögnun, eða fjármögnun skuldara í eigu, er algeng starfsemi fyrir margar fjármálastofnanir að taka þátt í, og það er ómissandi hluti af gjaldþrotaferli fyrirtækja.

Kafli 11 gjaldþrot er svo nefnt vegna þess að reglurnar um þetta ferli eru taldar upp í 11. kafla bandarískra gjaldþrotalaga. Fyrirtæki óskar eftir 11. kafla gjaldþroti þegar það getur ekki greitt skuldir sínar að fullu og vill að alríkisdómari hafi eftirlit með endurskipulagningu á skuldum félagsins. Vegna þess að þing skildi að lánveitendur gætu verið tregir til að lána fyrirtæki sem nýlega fór fram á gjaldþrot, hefur það leyft dómurum að lýsa því yfir að lánveitandi gjaldþrotafjármögnunar verði endurgreiddur fyrir marga aðra kröfuhafa, eins og fyrri lánveitendur, starfsmenn eða birgja. Venjulega munu fjármögnunaraðilar skuldara krefjast fyrsta veðréttar í kröfum fyrirtækis , eða peninganna sem það er skuldað af viðskiptavinum þess, og annað veð í fasteignum eins og plöntum og búnaði.

Fyrir stór gjaldþrotamál mun fyrirtæki venjulega sjá um gjaldþrotafjármögnun áður en það er sótt um gjaldþrot og birtar þessar áætlanir opinberar. Gjaldþrotsfjármögnun af þessu tagi hefur tilhneigingu til að vera mun stærri að stærð en áætlaðar þarfir fyrirtækisins, til að taka tillit til ófyrirséðra aðstæðna sem upp kunna að koma í gjaldþrotsferlinu.

Hægt er að semja um gjaldþrotafjármögnun hjá núverandi lánveitanda félagsins, að því gefnu að lánveitandi samþykki það. Lánveitandinn gæti haft það markmið, lengra á veginum, að selja fyrirtæki og það gæti verið skynsamlegt fyrir þá að leggja sitt af mörkum til viðsnúnings fyrirtækisins til að tryggja að það komi upp úr gjaldþroti.

Fjármögnunaraðilar sem eru í eigu skuldara munu venjulega krefjast fyrsta veðs í peningum sem fyrirtæki skuldar af viðskiptavinum sínum og annars veðs í fasteignum, eins og plöntum og búnaði.

Fyrirliggjandi lánveitandi getur einnig mótmælt gjaldþrotsfjármögnun. Lánveitandinn gæti til dæmis átt veð í tryggðri eign hjá gjaldþrota stofnuninni. Í slíkum tilvikum verða samtökin að sannfæra dómara gjaldþrotaskipta um að eignin muni ekki tapa verðgildi á gjaldþrotstímanum.

Dæmi um gjaldþrotafjármögnun

Segjum að Tallahassee Widget Company hafi gefið út 1 milljón Bandaríkjadala í skuldabréfum á 6% vöxtum,. ótryggt gegn einhverju fjármagni, og tekið 2 milljóna dala bankalán á 4%, tryggt gegn Tallahassee verksmiðju sinni. Sala fyrirtækisins dróst saman eftir að keppinautur þess, Albuquerque Widget Company, frumsýndi nýja græju sem er helmingi ódýrari og tvöfalt árangursríkari. Samdráttur í sölu hefur gert Tallahassee Widget Company ómögulegt að þjónusta skuldabréfa- og lánagreiðslur sínar og fyrirtækið hefur ákveðið að fara í gjaldþrot í kafla 11.

Fyrirtækið telur sig geta snúið aftur til baka ef það getur endurnýjað verksmiðju sína þannig að það geti framleitt svipaða vöru og keppinauturinn í Albuquerque, og hefur sannfært lánveitanda um að lofa því gjaldþrotsfjármögnun svo að það geti gert þessar endurbætur. Bankinn lánar honum gjaldþrotafjármögnun á 10% vöxtum sem hann mun hefja endurgreiðslu eftir þrjú ár. Meðan á gjaldþrotaferlinu stendur neyðir dómarinn skuldabréfaeigendur og upphaflega lánveitandabankann til að samþykkja seinkun á greiðslum svo að Tallahassee Widget Company geti endurskipulagt sig og barist aftur til arðsemi.

##Hápunktar

• Fyrirtæki geta leitað gjaldþrotafjármögnunar hjá núverandi lánveitendum sínum.

• Með gjaldþrotafjármögnun er átt við það fé til rekstrar sem gjaldþrota fyrirtækjum er gert aðgengilegt af lánveitendum. Það er venjulega miklu stærra en búist er við þörfum þeirra.

• Markmið gjaldþrotafjármögnunar er að tryggja að fyrirtæki geti haldið áfram starfsemi þannig að þau komist heil úr gjaldþrotstíma.