Financement de la faillite

Qu'est-ce que le financement de la faillite ?

Le financement de la faillite est un autre terme pour le financement du débiteur en possession (DIP),. ou l'argent qu'un prêteur fournit à une entreprise qui passe par une réorganisation de faillite du chapitre 11. Cet argent est utilisé par une entreprise pour financer ses opérations pendant qu'elle passe par le processus de faillite.

Comprendre le financement de la faillite

Il peut sembler étrange qu'une entreprise en faillite puisse accéder au financement de la faillite. Après tout, l'entreprise a déposé son bilan parce qu'elle n'est pas en mesure de rembourser ses dettes. Mais le financement de la faillite, ou financement du débiteur-exploitant, est une activité courante dans laquelle de nombreuses institutions financières se livrent, et c'est une partie essentielle du processus de faillite d'entreprise.

faillite du chapitre 11 est ainsi nommée parce que les règles de ce processus sont énumérées au chapitre 11 du code des faillites des États-Unis. Une entreprise dépose le bilan du chapitre 11 lorsqu'elle ne peut pas rembourser intégralement ses dettes et souhaite qu'un juge fédéral supervise le réorganisation des dettes de la société. Parce que le Congrès a compris que les prêteurs peuvent être réticents à prêter à une entreprise qui vient de déposer son bilan, il a permis aux juges de déclarer que le prêteur du financement de la faillite sera remboursé avant de nombreux autres créanciers, comme les prêteurs précédents, les employés ou les fournisseurs. En règle générale, les financiers débiteurs- exploitants exigeront un premier privilège sur les créances d'une entreprise , ou l'argent qui lui est dû par ses clients, et un deuxième privilège sur des biens immobiliers comme les usines et l'équipement.

Pour les grandes faillites, une entreprise organisera généralement le financement de la faillite avant de déposer le bilan et de rendre ces plans publics. Le financement d'une faillite de ce type a tendance à être beaucoup plus important que les besoins prévus de l'entreprise, pour tenir compte de toute circonstance imprévue pouvant survenir au cours du processus de faillite.

Le financement de la faillite peut être organisé avec un prêteur existant de l'entreprise, à condition que le prêteur y consente. Le prêteur peut avoir pour objectif, plus tard, de vendre une entreprise, et il peut être logique qu'il contribue au redressement de l'entreprise pour s'assurer qu'elle émerge d'une faillite.

Les financiers débiteurs-exploitants exigeront généralement un premier privilège sur l'argent qu'une entreprise doit à ses clients et un second privilège sur les biens immobiliers, comme les usines et l'équipement.

Un prêteur existant peut également s'opposer à un financement de faillite. Le prêteur pourrait, par exemple, avoir un privilège sur un bien garanti auprès de l'organisation en faillite. Dans de tels cas, l'organisation devra convaincre un juge du tribunal des faillites que l'actif ne perdra pas de valeur pendant la durée de la faillite.

Exemple de financement de faillite

Disons que la Tallahassee Widget Company a émis 1 million de dollars d'obligations à 6 % d' intérêt,. non garanties contre tout capital, et a contracté un emprunt bancaire de 2 millions de dollars à 4 %, garanti contre son usine de Tallahassee. Les ventes de la société ont chuté après que son rival, Albuquerque Widget Company, ait lancé un nouveau widget deux fois moins cher et deux fois plus efficace. La baisse des ventes a rendu impossible pour la Tallahassee Widget Company le service de ses paiements d'obligations et de prêts, et la société a décidé de déposer le bilan du chapitre 11.

La société pense qu'elle peut faire un retour si elle est en mesure de rénover son usine afin qu'elle puisse fabriquer un produit similaire à son rival d'Albuquerque, et a convaincu un prêteur de lui promettre un financement de faillite afin qu'elle puisse apporter ces améliorations. La banque lui prête un financement de faillite à 10% d'intérêt, qu'elle commencera à rembourser dans trois ans. Au cours du processus de mise en faillite, le juge oblige les détenteurs d'obligations et la banque prêteuse d'origine à accepter un retard de paiement afin que la Tallahassee Widget Company puisse se réorganiser et se frayer un chemin vers la rentabilité.

Points forts

• Les entreprises peuvent solliciter un financement en cas de faillite auprès de leurs prêteurs existants.

• Le financement des faillites fait référence aux liquidités pour les opérations mises à la disposition des entreprises en faillite par les prêteurs. Il est généralement beaucoup plus grand que leurs besoins anticipés.

• L'objectif du financement de la faillite est de s'assurer que les entreprises sont en mesure de poursuivre leurs activités afin qu'elles puissent sortir en bonne santé d'une période de faillite.