Insolvenzfinanzierung

Was ist Insolvenzfinanzierung?

Insolvenzfinanzierung ist ein anderer Begriff für Debtor-in-Possession (DIP)-Finanzierung oder das Geld, das ein Kreditgeber einem Unternehmen zur Verfügung stellt, das eine Insolvenzreorganisation nach Kapitel 11 durchläuft. Dieses Geld wird von einem Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet, während es das Insolvenzverfahren durchläuft.

Insolvenzfinanzierung verstehen

Es mag seltsam erscheinen, dass ein Unternehmen, das in Konkurs geht, Zugang zu einer Insolvenzfinanzierung hat. Schließlich hat das Unternehmen Insolvenz angemeldet, weil es seine Schulden nicht zurückzahlen kann. Aber Konkursfinanzierung oder Eigenverwaltungsfinanzierung ist eine übliche Aktivität, an der sich viele Finanzinstitute beteiligen, und sie ist ein wesentlicher Bestandteil des Unternehmenskonkursverfahrens.

Insolvenz nach Kapitel 11 wird so genannt, weil die Regeln für diesen Prozess in Kapitel 11 des US-amerikanischen Insolvenzgesetzes aufgeführt sind. Eine Firma beantragt Insolvenz nach Kapitel 11, wenn sie ihre Schulden nicht vollständig zurückzahlen kann, und möchte, dass ein Bundesrichter dies überwacht Sanierung der Schulden des Unternehmens. Da der Kongress verstanden hat, dass Kreditgeber möglicherweise zögern, Kredite an ein Unternehmen zu vergeben, das gerade Konkurs angemeldet hat, hat er Richtern erlaubt, zu erklären, dass der Kreditgeber der Konkursfinanzierung vor vielen anderen Gläubigern, wie früheren Kreditgebern, Mitarbeitern oder Lieferanten, zurückgezahlt wird. Typischerweise verlangen Finanziers im Eigenbesitz ein erstes Pfandrecht an den Forderungen eines Unternehmens oder dem Geld, das es von seinen Kunden schuldet,. und ein zweites Pfandrecht an Immobilien wie Anlagen und Ausrüstung.

Bei großen Insolvenzfällen arrangiert ein Unternehmen normalerweise eine Insolvenzfinanzierung, bevor es Insolvenz anmeldet und diese Pläne veröffentlicht. Insolvenzfinanzierungen dieser Art sind in der Regel viel größer als der erwartete Bedarf des Unternehmens, um unvorhergesehenen Umständen Rechnung zu tragen, die während des Insolvenzverfahrens auftreten können.

Eine Insolvenzfinanzierung kann mit einem bestehenden Kreditgeber des Unternehmens vereinbart werden, sofern der Kreditgeber damit einverstanden ist. Der Kreditgeber kann später das Ziel haben, ein Unternehmen zu verkaufen, und es kann sinnvoll sein, dass er zum Turnaround des Unternehmens beiträgt, um sicherzustellen, dass es aus einer Insolvenz hervorgeht.

Finanzierer im Eigenbesitz verlangen in der Regel ein erstes Pfandrecht an Geldern, die ein Unternehmen seinen Kunden schuldet, und ein zweites Pfandrecht an Immobilien wie Anlagen und Ausrüstung.

Auch ein bestehender Kreditgeber kann einer Insolvenzfinanzierung widersprechen. Der Kreditgeber könnte beispielsweise ein Pfandrecht an einem gesicherten Vermögenswert bei der insolventen Organisation haben. In solchen Fällen muss die Organisation einen Richter des Konkursgerichts davon überzeugen, dass der Vermögenswert während der Dauer des Konkurses nicht an Wert verliert.

Beispiel einer Insolvenzfinanzierung

Nehmen wir an, die Tallahassee Widget Company hat Anleihen im Wert von 1 Million US-Dollar zu 6 % Zinsen ausgegeben,. die nicht gegen Kapital besichert sind, und ein Bankdarlehen in Höhe von 2 Millionen US-Dollar zu 4 % aufgenommen, das durch ihre Fabrik in Tallahassee besichert ist. Die Verkäufe des Unternehmens brachen ein, nachdem sein Rivale, die Albuquerque Widget Company, ein neues Widget vorstellte, das halb so teuer und doppelt so effektiv ist. Der Umsatzrückgang hat es der Tallahassee Widget Company unmöglich gemacht, ihre Anleihe- und Darlehenszahlungen zu bedienen, und das Unternehmen hat beschlossen, Insolvenz nach Chapter 11 anzumelden.

Das Unternehmen glaubt, dass es ein Comeback schaffen kann, wenn es in der Lage ist, seine Fabrik zu renovieren, damit es ein ähnliches Produkt wie sein Rivale aus Albuquerque herstellen kann, und hat einen Kreditgeber davon überzeugt, ihm eine Insolvenzfinanzierung zu versprechen, damit es diese Verbesserungen vornehmen kann. Die Bank gewährt ihr eine Konkursfinanzierung zu 10 % Zinsen, die sie in drei Jahren zurückzuzahlen beginnt. Im Laufe des Konkursverfahrens zwingt der Richter die Anleihegläubiger und die ursprüngliche kreditgebende Bank, einen Zahlungsaufschub zu akzeptieren, damit sich die Tallahassee Widget Company neu organisieren und wieder in die Gewinnzone kämpfen kann.

Höhepunkte

Unternehmen können bei ihren bestehenden Kreditgebern eine Insolvenzfinanzierung beantragen.
Insolvenzfinanzierung bezieht sich auf Betriebsmittel, die bankrotten Unternehmen von Kreditgebern zur Verfügung gestellt werden. Es ist normalerweise viel größer als ihre erwarteten Bedürfnisse.
Ziel der Insolvenzfinanzierung ist es, die Fortführung der Geschäftstätigkeit der Unternehmen sicherzustellen, damit sie gesund aus einer Insolvenzzeit hervorgehen.