Finansowanie upadłości
Co to jest finansowanie upadłości?
Finansowanie upadłościowe to inny termin na finansowanie długu w posiadaniu (DIP) lub pieniądze, które pożyczkodawca zapewnia firmie przechodzącej reorganizację upadłości na podstawie Rozdziału 11. Pieniądze te są wykorzystywane przez firmę do finansowania swojej działalności podczas przechodzenia przez proces upadłości.
Zrozumienie finansowania bankructwa
Może wydawać się dziwne, że firma w stanie upadłości miałaby dostęp do finansowania upadłości. W końcu firma ogłosiła upadłość, ponieważ nie jest w stanie spłacić swoich długów. Jednak finansowanie upadłościowe lub finansowanie dłużnika będącego w posiadaniu dłużnika jest powszechną czynnością, w którą angażuje się wiele instytucji finansowych, i stanowi istotną część procesu upadłości przedsiębiorstwa.
podstawie rozdziału 11 jest tak nazwana, ponieważ zasady tego procesu są wymienione w rozdziale 11 Kodeksu upadłościowego Stanów Zjednoczonych. Firma składa wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie rozdziału 11, gdy nie może w pełni spłacić swoich długów i chce, aby sędzia federalny nadzorował reorganizacja długów firmy. Ponieważ Kongres zrozumiał, że pożyczkodawcy mogą niechętnie udzielać pożyczek firmie, która właśnie ogłosiła upadłość, pozwolił sędziom oświadczyć, że pożyczkodawca finansowania upadłości zostanie spłacony przed wieloma innymi wierzycielami, takimi jak poprzedni pożyczkodawcy, pracownicy lub dostawcy. Zazwyczaj finansiści będący dłużnikami będącymi w posiadaniu dłużnika będą wymagać pierwszego zastawu na wierzytelnościach firmy lub pieniądzach, które są jej dłużni,. oraz drugiego zastawu na nieruchomościach, takich jak maszyny i urządzenia.
W przypadku dużych przypadków upadłości firma zazwyczaj organizuje finansowanie upadłości przed złożeniem wniosku o ogłoszenie upadłości i upublicznieniem tych planów. Finansowanie upadłościowe tego typu jest zwykle znacznie większe niż przewidywane potrzeby firmy, aby uwzględnić wszelkie nieprzewidziane okoliczności, które mogą wystąpić podczas procesu upadłościowego.
Finansowanie upadłościowe można zorganizować z istniejącym pożyczkodawcą firmy, pod warunkiem, że pożyczkodawca wyrazi na to zgodę. Pożyczkodawca może mieć na dalszym etapie cel sprzedaży firmy i może mieć sens, aby przyczynił się do poprawy sytuacji firmy, aby zapewnić jej wyjście z bankructwa.
Finansiści będący dłużnikami w posiadaniu zwykle wymagają pierwszego zastawu na pieniądzach, które firma jest winna swoim klientom, oraz drugiego zastawu na nieruchomościach, takich jak maszyny i sprzęt.
Istniejący pożyczkodawca może również sprzeciwić się finansowaniu upadłości. Pożyczkodawca może na przykład mieć zastaw na zabezpieczonym majątku w upadłej organizacji. W takich przypadkach organizacja będzie musiała przekonać sędziego sądu upadłościowego, że majątek nie straci na wartości w czasie trwania upadłości.
Przykład finansowania upadłości
Załóżmy, że Tallahassee Widget Company wyemitowała 1 milion dolarów w obligacjach z 6% odsetkiem,. niezabezpieczonych przed jakimkolwiek kapitałem, i zaciągnęła 2 miliony pożyczki bankowej z 4% zabezpieczeniem pod fabrykę w Tallahassee. Sprzedaż firmy spadła po tym, jak jej rywal, Albuquerque Widget Company, zadebiutował z nowym widżetem, który jest o połowę tańszy i dwa razy skuteczniejszy. Spadek sprzedaży uniemożliwił Tallahassee Widget Company obsługę spłat obligacji i pożyczek, a firma zdecydowała się złożyć wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie Rozdziału 11.
Firma wierzy, że może wrócić, jeśli będzie w stanie odnowić swoją fabrykę, aby mogła wytwarzać produkt podobny do swojego rywala z Albuquerque, i przekonała pożyczkodawcę, aby obiecał jej finansowanie upadłości, aby mógł wprowadzić te ulepszenia. Bank pożycza mu finansowanie upadłości na 10 proc., które zacznie spłacać za trzy lata. W trakcie postępowania upadłościowego sędzia zmusza posiadaczy obligacji i pierwotny bank pożyczający do zaakceptowania opóźnienia w płatnościach, aby firma Tallahassee Widget Company mogła się zreorganizować i walczyć o powrót do rentowności.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Firmy mogą ubiegać się o finansowanie upadłości od swoich dotychczasowych kredytodawców.
Finansowanie upadłości odnosi się do środków pieniężnych na operacje, które są udostępniane bankrutom przez pożyczkodawców. Zwykle jest znacznie większy niż ich przewidywane potrzeby.
Celem finansowania upadłości jest zapewnienie firmom możliwości kontynuowania działalności, tak aby mogły one zdrowo wyjść z okresu upadłości.
