انتشار نداء الثور

ما هو انتشار نداء الثور؟

سبريد شراء الثور هو إستراتيجية تداول خيارات مصممة للاستفادة من الزيادة المحدودة في سعر السهم. تستخدم الإستراتيجية خيارين من خيارات الشراء لإنشاء نطاق يتكون من سعر إضراب أقل وسعر إضراب علوي. يساعد انتشار الطلب الصعودي على الحد من خسائر امتلاك الأسهم ، ولكنه أيضًا يحد من المكاسب.

فهم انتشار نداء الثور

يتكون سبريد شراء الثور من الخطوات التالية التي تتضمن خياري استدعاء.

1. اختر الأصل الذي تعتقد أنه سيشهد تقديرًا طفيفًا خلال فترة زمنية محددة (أيام أو أسابيع أو أشهر).

2. قم بشراء خيار Call لسعر إضراب أعلى من السوق الحالي بتاريخ انتهاء محدد وادفع قسط التأمين.

3. في نفس الوقت ، قم ببيع خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى له نفس تاريخ انتهاء صلاحية خيار الشراء الأول ، واجمع العلاوة.

العلاوة المستلمة عن طريق بيع خيار الشراء تعوض جزئيًا العلاوة التي دفعها المستثمر لشراء المكالمة. في الممارسة العملية ، ديون المستثمر هو صافي الفرق بين خياري الاتصال ، وهو تكلفة الاستراتيجية.

يقلل سبريد شراء الشراء من تكلفة خيار الشراء ، ولكنه يأتي مع مقايضة. يتم أيضًا تحديد المكاسب في سعر السهم ، مما يؤدي إلى إنشاء نطاق محدود حيث يمكن للمستثمر تحقيق ربح. سيستخدم التجار سبريد الشراء الثور إذا اعتقدوا أن قيمة الأصل سترتفع بشكل معتدل. في أغلب الأحيان ، خلال أوقات التقلبات العالية ، سوف يستخدمون هذه الإستراتيجية.

الخسائر والمكاسب من انتشار الشراء الصاعد محدودة بسبب أسعار الإضراب الأدنى والأعلى. إذا انخفض سعر السهم عند انتهاء الصلاحية إلى ما دون سعر الإضراب الأدنى - خيار الشراء الأول الذي تم شراؤه - لا يمارس المستثمر هذا الخيار. تنتهي استراتيجية الخيار بلا قيمة ، ويفقد المستثمر صافي الأقساط المدفوعة في البداية. إذا مارسوا الخيار ، فسيتعين عليهم دفع المزيد - سعر التنفيذ المحدد - لأصل يتم تداوله حاليًا بسعر أقل.

إذا ارتفع سعر السهم عند انتهاء الصلاحية ويتم تداوله أعلى من سعر الإضراب الأعلى - الخيار الثاني ، خيار الشراء المباع - يمارس المستثمر خياره الأول مع سعر إضراب أقل. الآن ، يمكنهم شراء الأسهم بأقل من القيمة السوقية الحالية.

ومع ذلك ، لا يزال خيار الشراء الثاني المباع نشطًا. سيقوم سوق الخيارات تلقائيًا بممارسة أو تعيين خيار الاتصال هذا. سيقوم المستثمر ببيع الأسهم المشتراة بخيار الإضراب الأول الأقل لسعر الإضراب الأعلى والثاني. نتيجة لذلك ، يتم تحديد المكاسب المكتسبة من الشراء بخيار الشراء الأول بسعر الإضراب للخيار المباع. الربح هو الفرق بين سعر الإضراب الأدنى وسعر الإضراب الأعلى مطروحًا منه ، بالطبع ، صافي التكلفة أو قسط التأمين المدفوع في البداية.

مع انتشار شراء الثور ، تكون الخسائر محدودة مما يقلل من المخاطر التي ينطوي عليها ذلك لأن المستثمر يمكن أن يخسر صافي التكلفة فقط لإنشاء السبريد. ومع ذلك ، فإن الجانب السلبي لهذه الاستراتيجية هو أن المكاسب محدودة أيضًا.

TTT

شرح خيار الاتصال

تشكل السلع والسندات والأسهم والعملات والأصول الأخرى الموجودات الأساسية لخيارات الشراء. يمكن للمستثمرين استخدام خيارات الشراء للاستفادة من التحركات الصعودية في سعر الأصل. إذا تم ممارستها قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، فإن هذه الخيارات تسمح للمستثمر بشراء الأصل بسعر محدد - سعر الإضراب. لا يتطلب الخيار من المالك شراء الأصل إذا اختار عدم القيام بذلك. على سبيل المثال ، سيستخدم المتداولون الذين يعتقدون أن سهمًا معينًا مناسبًا لحركة السعر الصعودية خيارات الشراء.

سيدفع المستثمر الصاعد رسومًا مقدمة - علاوة - لخيار الشراء. تستند الأقساط في سعرها على الفارق بين سعر السوق الحالي للسهم وسعر الإضراب. إذا كان سعر إضراب الخيار قريبًا من سعر السوق الحالي للسهم ، فمن المحتمل أن تكون العلاوة باهظة الثمن. سعر الإضراب هو السعر الذي يتم عنده تحويل الخيار إلى السهم عند انتهاء الصلاحية.

إذا انخفض الأصل الأساسي إلى أقل من سعر الإضراب ، فلن يشتري الحامل السهم ولكنه سيفقد قيمة العلاوة عند انتهاء الصلاحية. إذا تحرك سعر السهم فوق سعر الإضراب ، فيجوز لحامله أن يقرر شراء أسهم بهذا السعر ولكنه غير ملزم بالقيام بذلك. مرة أخرى ، في هذا السيناريو ، سوف يخرج الحامل من سعر القسط.

علاوة باهظة الثمن قد تجعل خيار الشراء لا يستحق الشراء لأن سعر السهم يجب أن يتحرك أعلى بكثير لتعويض القسط المدفوع. تسمى نقطة التعادل (BEP) ، وهذا هو السعر الذي يساوي سعر الإضراب بالإضافة إلى رسوم القسط.

سيقوم الوسيط بفرض رسوم على وضع تداول الخيارات وعوامل النفقات هذه في التكلفة الإجمالية للتجارة. أيضًا ، يتم تسعير عقود الخيارات بحصة من 100 سهم. لذا ، فإن شراء عقد واحد يعادل 100 سهم من الأصل الأساسي.

يمكن أن يحد انتشار شراء الثور من خسائرك ، ولكنه يحد أيضًا من مكاسبك.

مثال انتشار نداء الثور

يشتري متداول الخيارات 1 استدعاء Citigroup (C) في 21 يونيو بسعر الإضراب البالغ 50 دولارًا ويدفع 2 دولارًا لكل عقد عندما يتم تداول Citigroup بسعر 49 دولارًا للسهم الواحد.

في الوقت نفسه ، يبيع المتداول 1 Citi 21 June Call بسعر 60 دولارًا أمريكيًا ويتلقى 1 دولار لكل عقد. نظرًا لأن المتداول دفع 2 دولار وتلقى 1 دولار ، فإن صافي تكلفة المتداول لإنشاء السبريد هو 1.00 دولار لكل عقد أو 100 دولار. (2 دولارًا أمريكيًا قسط المكالمة الطويلة مطروحًا منه 1 دولار أمريكي ربح المكالمة القصيرة = 1 دولار أمريكي مضروبًا في 100 حجم العقد = 100 دولار أمريكي صافي التكلفة بالإضافة إلى رسوم عمولة الوسيط)

إذا انخفض السهم إلى أقل من 50 دولارًا ، فإن كلا الخيارين تنتهي صلاحيته بلا قيمة ، ويفقد المتداول قسطًا مدفوعًا قدره 100 دولار أو صافي تكلفة 1 دولار لكل عقد.

في حالة زيادة المخزون إلى 61 دولارًا ، سترتفع قيمة استدعاء 50 دولارًا إلى 10 دولارات ، وستظل قيمة استدعاء 60 دولارًا عند 1 دولار. ومع ذلك ، يتم مصادرة أي مكاسب أخرى في المكالمة بقيمة 50 دولارًا ، وسيكون ربح المتداول على خياري الاتصال 9 دولارات (ربح 10 دولارات - صافي تكلفة 1 دولار). سيكون إجمالي الربح 900 دولار (أو 9 دولارات × 100 سهم).

بعبارة أخرى ، إذا انخفض السهم إلى 30 دولارًا ، فإن الحد الأقصى للخسارة سيكون 1.00 دولار فقط ، ولكن إذا ارتفع السهم إلى 100 دولار ، فإن أقصى ربح سيكون 9 دولارات للاستراتيجية.

يسلط الضوء

• تستخدم الإستراتيجية خيارين من خيارات الشراء لإنشاء نطاق يتكون من سعر إضراب أقل وسعر إضراب علوي.

• يمكن أن يحد انتشار المكالمة الصعودية من خسائر امتلاك الأسهم ، ولكنه يؤدي أيضًا إلى الحد من المكاسب.

• سبريد شراء الثور هو استراتيجية خيارات تستخدم عندما يراهن المتداول على أن السهم سيكون له زيادة محدودة في سعره.

التعليمات

كيف يمكن أن يفيدك انتشار نداء الثور؟

مع انتشار شراء الثور ، تكون الخسائر محدودة ، مما يقلل من المخاطر التي تنطوي عليها ، حيث يمكن للمستثمر أن يخسر صافي التكلفة فقط لإنشاء السبريد. التكلفة الصافية أقل أيضًا لأن العلاوة المحصلة من بيع المكالمة تساعد في تحمل تكلفة القسط المدفوع لشراء المكالمة. سيستخدم المتداولون سبريد الشراء الثور إذا كانوا يعتقدون أن قيمة الأصل سترتفع بما يكفي لتبرير إجراء المكالمة الطويلة ولكن ليس بما يكفي إلى حيث يمكن إجراء المكالمة القصيرة.

كيف يتم تنفيذ انتشار نداء الثور؟

لتنفيذ سبريد شراء شراء يتضمن اختيار الأصل الذي من المحتمل أن يشهد ارتفاعًا طفيفًا خلال فترة زمنية محددة (أيام أو أسابيع أو أشهر). تتمثل الخطوة التالية في شراء خيار Call لسعر إضراب أعلى من السوق الحالي مع تاريخ انتهاء محدد مع بيع خيار شراء في نفس الوقت بسعر تنفيذ أعلى له نفس تاريخ انتهاء صلاحية خيار الشراء الأول. صافي الفرق بين العلاوة المستلمة لبيع المكالمة والعلاوة المدفوعة لشراء المكالمة هو تكلفة الإستراتيجية.

كيف يؤثر الأصل الأساسي على علاوة انتشار الشراء الثور؟

نظرًا لأن سبريد شراء الثور يتم تنفيذه على أساس ارتفاع متواضع في سعر الأصل الأساسي ، فمن المنطقي أن علاقته ستعكس سعر الأصل ، حتى نقطة معينة. بشكل أساسي ، تعتبر دلتا انتشار الشراء الثور ، والتي تقارن التغيير في سعر الأصل الأساسي بالتغير في علاوة الخيار ، إيجابية صافية. ومع ذلك ، فإن جاما ، التي تقيس معدل التغير في دلتا ، قريبة جدًا من الصفر مما يعني أنه لا يوجد تغيير كبير جدًا في أقساط انتشار الشراء الثور مع تغير سعر الأصل الأساسي.