Boğa Çağrısı Yayılımı

Boğa Çağrısı Yayılımı Nedir?

Boğa çağrısı yayılması, bir hisse senedinin fiyattaki sınırlı artışından yararlanmak için tasarlanmış bir opsiyon ticareti stratejisidir. Strateji, daha düşük bir kullanım fiyatı ve bir üst kullanım fiyatından oluşan bir aralık oluşturmak için iki arama seçeneği kullanır . Yükseliş çağrısı yayılımı, hisse senedi kayıplarını sınırlamaya yardımcı olur, ancak aynı zamanda kazançları da sınırlandırır.

Bir Boğa Çağrısı Yayılımını Anlamak

Boğa çağrısı yayılması, iki çağrı seçeneğini içeren aşağıdaki adımlardan oluşur.

1. Belirli bir süre boyunca (günler, haftalar veya aylar) hafif bir değer kazanacağına inandığınız varlığı seçin.

2. Belirli bir son kullanma tarihi olan mevcut piyasanın üzerinde bir kullanım fiyatı için bir alım opsiyonu satın alın ve primi ödeyin.

3. Eş zamanlı olarak, ilk alım opsiyonu ile aynı sona erme tarihine sahip daha yüksek bir kullanım fiyatından bir alım opsiyonu satarak primi tahsil edin.

Alım opsiyonunun satılmasıyla elde edilen prim, yatırımcının aramayı satın almak için ödediği primi kısmen dengeler. Uygulamada, yatırımcı borcu, stratejinin maliyeti olan iki çağrı seçeneği arasındaki net farktır.

Boğa çağrısı yayılması, çağrı seçeneğinin maliyetini düşürür, ancak bir takas ile birlikte gelir. Hisse senedi fiyatındaki kazançlar da sınırlandırılarak yatırımcının kâr edebileceği sınırlı bir aralık yaratılır. Tüccarlar, bir varlığın değerinde orta derecede artacağına inanırlarsa, boğa çağrısı yayılımını kullanacaklardır. Çoğu zaman, yüksek volatilite dönemlerinde bu stratejiyi kullanacaklardır.

Boğa çağrısı yayılmasından kaynaklanan kayıp ve kazançlar, alt ve üst grev fiyatları nedeniyle sınırlıdır. Vade sonunda hisse senedi fiyatı, ilk satın alınan alım opsiyonu olan düşük kullanım fiyatının altına düşerse, yatırımcı opsiyonu kullanmaz. Opsiyon stratejisi değersiz bir şekilde sona erer ve yatırımcı başlangıçta ödenen net primi kaybeder. Eğer opsiyonu kullanırlarsa, şu anda daha ucuza işlem gören bir varlık için daha fazla - seçilen kullanım fiyatı - ödemek zorunda kalacaklar.

Vade sonunda hisse senedi fiyatı yükselmiş ve üst kullanım fiyatının (ikinci, satılan alım opsiyonu) üzerinde işlem görüyorsa, yatırımcı ilk opsiyonunu daha düşük kullanım fiyatı ile uygular. Artık hisseleri mevcut piyasa değerinden daha düşük bir fiyata satın alabilirler.

Ancak ikinci satılmış arama seçeneği hala aktiftir. Opsiyon piyasası bu arama seçeneğini otomatik olarak uygulayacak veya atayacaktır. Yatırımcı, birinci, düşük kullanım opsiyonu ile satın aldığı hisseleri, daha yüksek, ikinci kullanım fiyatı için satacaktır. Sonuç olarak, ilk alım opsiyonu ile alımdan elde edilen kazançlar, satılan opsiyonun kullanım fiyatı ile sınırlandırılır. Kâr, düşük kullanım fiyatı ile üst kullanım fiyatı eksi tabii ki başlangıçta ödenen net maliyet veya prim arasındaki farktır.

Boğa çağrısı yayılımı ile kayıplar sınırlıdır, çünkü yatırımcı yalnızca yayılmayı oluşturmak için net maliyeti kaybedebilir. Bununla birlikte, stratejinin dezavantajı, kazanımların da sınırlı olmasıdır.

TTT

Çağrı Seçeneği Açıklaması

Emtialar, tahviller, hisse senetleri, para birimleri ve diğer varlıklar, alım opsiyonlarının temelini oluşturur. Alım seçenekleri,. yatırımcılar tarafından bir varlığın fiyatındaki yukarı yönlü hareketlerden yararlanmak için kullanılabilir. Son kullanma tarihinden önce kullanılırsa, bu seçenekler yatırımcının varlığı belirtilen bir fiyattan - kullanım fiyatından satın almasına izin verir. Seçenek, sahibinin tercih etmemesi halinde varlığı satın almasını gerektirmez. Örneğin, belirli bir hisse senedinin yukarı yönlü bir fiyat hareketi için elverişli olduğuna inanan tüccarlar, alım opsiyonlarını kullanacaklardır.

Yükselen yatırımcı , arama seçeneği için önceden bir ücret ( prim ) ödeyecektir. Primler, fiyatlarını hisse senedinin mevcut piyasa fiyatı ile kullanım fiyatı arasındaki farka dayandırır. Opsiyonun kullanım fiyatı, hisse senedinin mevcut piyasa fiyatına yakınsa, prim muhtemelen pahalı olacaktır. Kullanım fiyatı, opsiyonun vade sonunda hisse senedine dönüştürüldüğü fiyattır.

Dayanak varlığın kullanım fiyatının altına düşmesi durumunda, hamil hisse senedini satın almayacak, ancak vade sonunda primin değerini kaybedecektir. Hisse fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, sahibi bu fiyattan hisse satın almaya karar verebilir, ancak bunu yapmak zorunda değildir. Yine bu senaryoda, hamil primin fiyatı dışında olacaktır.

Pahalı bir prim, ödenen primi dengelemek için hisse senedinin fiyatının önemli ölçüde daha yüksek hareket etmesi gerekeceğinden, bir arama seçeneğini satın almaya değmez hale getirebilir. Başabaş noktası (BEP) olarak adlandırılan bu, kullanım fiyatı artı prim ücretine eşit fiyattır.

Broker, bir opsiyon ticareti yapmak için bir ücret talep edecektir ve bu masraf, ticaretin genel maliyetine etki etmektedir. Ayrıca, opsiyon sözleşmeleri 100 hisse lotu ile fiyatlandırılır. Dolayısıyla, bir sözleşme satın almak, dayanak varlığın 100 hissesine eşittir.

Bir boğa çağrısı yayılımı kayıplarınızı sınırlayabilir, ancak kazançlarınızı da sınırlayabilir.

Boğa Çağrısı Yayılım Örneği

Bir opsiyon tüccarı, 21 Haziran'da 50$ kullanım fiyatından 1 Citigroup (C) satın alıyor ve Citigroup hisse başına 49$'dan işlem yaparken kontrat başına 2$ ödüyor.

Aynı zamanda, tüccar 1 Citi 21 Haziran çağrısını 60$ kullanım fiyatından satıyor ve kontrat başına 1$ alıyor. Tüccar 2 dolar ödediği ve 1 dolar aldığı için, tacirin spreadi yaratmanın net maliyeti sözleşme başına 1.00 dolar veya 100 dolardır. (2 $ uzun arama primi eksi 1 $ kısa arama karı = 1 $ ile 100 sözleşme boyutu çarpımı = 100 $ net maliyet artı, aracınızın komisyon ücreti)

Hisse senedi 50$'ın altına düşerse, her iki seçenek de değersiz bir şekilde sona erer ve tacir ödenen 100$'lık primi veya sözleşme başına 1$'lık net maliyeti kaybeder.

Hisse senedi 61$'a yükselirse, 50$'lık aramanın değeri 10$'a yükselir ve 60$'lık aramanın değeri 1$'da kalır. Ancak, 50$'lık aramadaki diğer kazançlar kaybedilir ve tacirin iki arama seçeneğindeki karı 9$ olur (10$ kazanç - 1$ net maliyet). Toplam kâr 900$ (veya 9$ x 100 hisse) olacaktır.

Başka bir deyişle, hisse senedi 30$'a düşerse, maksimum kayıp sadece 1,00$ olur, ancak hisse senedi 100$'a yükselirse, strateji için maksimum kazanç 9$ olur.

##Öne çıkanlar

• Strateji, daha düşük bir kullanım fiyatı ve bir üst kullanım fiyatından oluşan bir aralık oluşturmak için iki çağrı seçeneği kullanır.

• Yükseliş çağrısı yayılımı, hisse sahibi olma kayıplarını sınırlayabilir, ancak kazançları da sınırlandırır.

• Boğa çağrısı yayılması, bir tüccarın bir hisse senedinin fiyatında sınırlı bir artış olacağına bahse girdiğinde kullanılan bir opsiyon stratejisidir.

##SSS

Bir Boğa Çağrısı Size Nasıl Fayda Sağlayabilir?

Boğa çağrısı yayılımı ile kayıplar sınırlıdır, bu da ilgili riski azaltır, çünkü yatırımcı yalnızca yayılmayı oluşturmak için net maliyeti kaybedebilir. Aramanın satışından elde edilen prim, aramayı satın almak için ödenen primin maliyetini karşılamaya yardımcı olduğundan, net maliyet de daha düşüktür. Tüccarlar, bir varlığın değerinin uzun görüşmeyi haklı çıkarmaya yetecek kadar artacağına, ancak kısa görüşmenin uygulanabileceği yerde yeterli olmayacağına inanıyorlarsa, boğa çağrısı yayılımını kullanacaklardır.

Boğa Çağrısı Yayılımı Nasıl Uygulanır?

Bir boğa çağrısı yayılımı uygulamak, belirli bir süre boyunca (günler, haftalar veya aylar) hafif bir değer kazanması muhtemel varlığın seçilmesini içerir. Bir sonraki adım, belirli bir sona erme tarihi olan mevcut piyasanın üzerinde bir kullanım fiyatı için bir alım opsiyonu satın alırken, aynı anda bir alım opsiyonunu ilk alım opsiyonu ile aynı sona erme tarihine sahip daha yüksek bir kullanım fiyatından satmaktır. Aramayı satmak için alınan prim ile aramayı satın almak için ödenen prim arasındaki net fark, stratejinin maliyetidir.

Dayanak Varlık Bir Boğa Çağrısı Spread'in Primini Nasıl Etkiler?

Boğa çağrısı yayılımı, dayanak varlığın fiyatındaki mütevazı bir değerlenme öncülüne göre uygulandığından, priminin belirli bir noktaya kadar varlığın fiyatını yansıtması mantıklıdır. Esasen, dayanak varlığın fiyatındaki değişikliği opsiyon primindeki değişiklikle karşılaştıran bir boğa çağrısı spread deltası net pozitiftir. Ancak, delta değişim oranını ölçen gaması sıfıra çok yakındır, bu da dayanak varlığın fiyatı değiştikçe boğa çağrısı primlerinde çok az değişiklik olduğu anlamına gelir.