Spread di chiamata toro
Che cos'è uno spread di chiamata rialzista?
Un bull call spread è una strategia di trading di opzioni progettata per beneficiare del limitato aumento del prezzo di un'azione. La strategia utilizza due opzioni call per creare un intervallo composto da un prezzo di esercizio inferiore e un prezzo di esercizio superiore. Il call spread rialzista aiuta a limitare le perdite di possesso di azioni, ma limita anche i guadagni.
Capire uno spread di chiamata rialzista
Il bull call spread consiste nei seguenti passaggi che coinvolgono due opzioni call.
Scegli la risorsa che ritieni subirà un leggero apprezzamento in un determinato periodo di tempo (giorni, settimane o mesi).
Acquistare un'opzione call per un prezzo strike superiore al mercato corrente con una data di scadenza specifica e pagare il premio.
Contemporaneamente, vendi un'opzione call a un prezzo d'esercizio più elevato che ha la stessa data di scadenza della prima opzione call e riscuoti il premio.
Il premio ricevuto dalla vendita dell'opzione call compensa parzialmente il premio pagato dall'investitore per l'acquisto della call. In pratica, il debito degli investitori è la differenza netta tra le due opzioni call, che è il costo della strategia.
Il bull call spread riduce il costo dell'opzione call, ma viene fornito con un compromesso. Anche i guadagni nel prezzo del titolo sono limitati, creando un intervallo limitato in cui l'investitore può realizzare un profitto. I trader utilizzeranno il call spread rialzista se ritengono che un asset aumenterà moderatamente di valore. Molto spesso, durante i periodi di elevata volatilità , utilizzeranno questa strategia.
Le perdite e i guadagni derivanti dal bull call spread sono limitati a causa dei prezzi di esercizio inferiori e superiori. Se alla scadenza il prezzo del titolo scende al di sotto del prezzo di esercizio inferiore, la prima opzione call acquistata, l'investitore non esercita l'opzione. La strategia dell'opzione scade senza valore e l'investitore perde il premio netto pagato all'inizio. Se esercitano l'opzione, dovrebbero pagare di più, il prezzo di esercizio selezionato, per un asset che attualmente viene scambiato a un prezzo inferiore.
Se alla scadenza, il prezzo delle azioni è aumentato e viene scambiato al di sopra del prezzo di esercizio superiore, la seconda opzione call venduta, l'investitore esercita la prima opzione con il prezzo di esercizio inferiore. Ora possono acquistare le azioni a un prezzo inferiore all'attuale valore di mercato.
Tuttavia, la seconda opzione call venduta è ancora attiva. Il mercato delle opzioni eserciterà o assegnerà automaticamente questa opzione call. L'investitore venderà le azioni acquistate con la prima opzione strike inferiore per il secondo prezzo strike più alto. Di conseguenza, i guadagni guadagnati dall'acquisto con la prima opzione call sono limitati al prezzo di esercizio dell'opzione venduta. Il profitto è la differenza tra il prezzo di esercizio inferiore e il prezzo di esercizio superiore meno, ovviamente, il costo netto o il premio pagato all'inizio.
Con un bull call spread, le perdite sono limitate riducendo il rischio in quanto l'investitore può perdere solo il costo netto per creare lo spread. Tuttavia, lo svantaggio della strategia è che anche i guadagni sono limitati.
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Spiegazione dell'opzione di chiamata
Materie prime, obbligazioni, azioni, valute e altre attività costituiscono le partecipazioni sottostanti per le opzioni call. Le opzioni call possono essere utilizzate dagli investitori per beneficiare di movimenti al rialzo del prezzo di un asset. Se esercitate prima della data di scadenza, queste opzioni consentono all'investitore di acquistare l'attività a un prezzo stabilito, il prezzo di esercizio. L'opzione non richiede al possessore di acquistare l'attività se sceglie di non farlo. Ad esempio, i trader che ritengono che un determinato titolo sia favorevole a un movimento di prezzo al rialzo utilizzeranno le opzioni call.
L'investitore rialzista pagherebbe una commissione anticipata, il premio,. per l'opzione call. I premi basano il loro prezzo sullo spread tra il prezzo di mercato corrente del titolo e il prezzo di esercizio. Se il prezzo di esercizio dell'opzione è vicino all'attuale prezzo di mercato del titolo, il premio sarà probabilmente costoso. Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale l'opzione viene convertita in azione alla scadenza.
Se l'attività sottostante scende a un valore inferiore al prezzo di esercizio, il detentore non acquisterà il titolo ma perderà il valore del premio alla scadenza. Se il prezzo delle azioni supera il prezzo di esercizio, il titolare può decidere di acquistare azioni a quel prezzo ma non ha alcun obbligo in tal senso. Anche in questo caso, in questo scenario, il titolare sarebbe fuori dal prezzo del premio.
Un premio costoso potrebbe rendere un'opzione call non degna di essere acquistata poiché il prezzo del titolo dovrebbe spostarsi significativamente più in alto per compensare il premio pagato. Chiamato punto di pareggio (BEP),. questo è il prezzo uguale al prezzo di esercizio più la commissione premium.
Il broker addebiterà una commissione per il collocamento di un'operazione di opzioni e questa spesa incide sul costo complessivo dell'operazione. Inoltre, i contratti di opzione hanno un prezzo di lotti di 100 azioni. Quindi, l'acquisto di un contratto equivale a 100 azioni dell'attività sottostante.
Un call spread rialzista può limitare le tue perdite, ma limita anche i tuoi guadagni.
Esempio di diffusione delle chiamate rialziste
Un trader di opzioni acquista 1 call Citigroup (C) il 21 giugno al prezzo di esercizio di $ 50 e paga $ 2 per contratto quando Citigroup viene scambiata a $ 49 per azione.
Allo stesso tempo, il trader vende 1 chiamata Citi del 21 giugno al prezzo di esercizio di $ 60 e riceve $ 1 per contratto. Poiché il trader ha pagato $ 2 e ha ricevuto $ 1, il costo netto del trader per creare lo spread è di $ 1,00 per contratto o $ 100. ($ 2 di premio per le chiamate lunghe meno $ 1 di profitto per le chiamate brevi = $ 1 moltiplicato per 100 dimensioni del contratto = $ 100 di costo netto più la commissione del broker)
Se il titolo scende al di sotto di $ 50, entrambe le opzioni scadono senza valore e il trader perde il premio pagato di $ 100 o il costo netto di $ 1 per contratto.
Se il titolo dovesse aumentare a $ 61, il valore della call da $ 50 salirebbe a $ 10 e il valore della call da $ 60 rimarrebbe a $ 1. Tuttavia, qualsiasi ulteriore guadagno nella call di $ 50 viene annullato e il profitto del trader sulle due opzioni call sarebbe di $ 9 (guadagno di $ 10 - costo netto di $ 1). Il profitto totale sarebbe di $ 900 (o $ 9 x 100 azioni).
Per dirla in altro modo, se il titolo scendesse a $ 30, la perdita massima sarebbe di soli $ 1,00, ma se il titolo salisse a $ 100, il guadagno massimo sarebbe di $ 9 per la strategia.
Mette in risalto
La strategia utilizza due opzioni call per creare un intervallo composto da un prezzo di esercizio inferiore e un prezzo di esercizio superiore.
Il call spread rialzista può limitare le perdite di possesso di azioni, ma limita anche i guadagni.
Un bull call spread è una strategia di opzioni utilizzata quando un trader scommette che un'azione avrà un aumento limitato del suo prezzo.
FAQ
In che modo un Bull Call Spread può avvantaggiarti?
Con un bull call spread, le perdite sono limitate, riducendo il rischio, poiché l'investitore può perdere solo il costo netto per creare lo spread. Anche il costo netto è inferiore in quanto il premio raccolto dalla vendita della chiamata aiuta a coprire il costo del premio pagato per acquistare la chiamata. I trader utilizzeranno il bull call spread se ritengono che un asset aumenterà di valore quanto basta per giustificare l'esercizio della chiamata lunga ma non abbastanza da dove è possibile esercitare la chiamata corta.
Come viene implementato un Bull Call Spread?
L'implementazione di un call spread rialzista implica la scelta dell'asset che probabilmente subirà un leggero apprezzamento in un determinato periodo di tempo (giorni, settimane o mesi). Il passaggio successivo consiste nell'acquistare un'opzione call a un prezzo strike superiore al mercato corrente con una data di scadenza specifica, vendendo contemporaneamente un'opzione call a un prezzo strike più elevato che ha la stessa data di scadenza della prima opzione call. La differenza netta tra il premio ricevuto per la vendita della chiamata e il premio pagato per l'acquisto della chiamata è il costo della strategia.
In che modo l'attività sottostante influisce sul premio di un Bull Call Spread?
Poiché il bull call spread è implementato sulla base di un modesto apprezzamento del prezzo dell'attività sottostante, è ovvio che il suo premio rispecchierà quello del prezzo dell'attività , fino a un certo punto. In sostanza, il delta di un bull call spread, che confronta la variazione del prezzo dell'attività sottostante con la variazione del premio dell'opzione, è netto positivo. Tuttavia, la sua gamma, che misura il tasso di variazione del delta, è molto vicina allo zero, il che significa che c'è un cambiamento minimo nei premi del bull call spread quando il prezzo dell'attività sottostante cambia.
