intensivo en capital
驴Qu茅 es intensivo en capital?
El t茅rmino "capital intensivo" se refiere a procesos comerciales o industrias que requieren grandes cantidades de inversi贸n para producir un bien o servicio y, por lo tanto, tienen un alto porcentaje de activos fijos, como propiedad, planta y equipo (PP&E). Las empresas en industrias intensivas en capital a menudo se caracterizan por altos niveles de depreciaci贸n.
Comprender el uso intensivo de capital
Las industrias intensivas en capital tienden a tener altos niveles de apalancamiento operativo, que es la relaci贸n entre los costos fijos y los costos variables. Como resultado, las industrias intensivas en capital necesitan un alto volumen de producci贸n para proporcionar un rendimiento adecuado de la inversi贸n. Esto tambi茅n significa que peque帽os cambios en las ventas pueden generar grandes cambios en las ganancias y el retorno del capital invertido.
Su alto apalancamiento operativo hace que las industrias intensivas en capital sean mucho m谩s vulnerables a las desaceleraciones econ贸micas en comparaci贸n con las empresas intensivas en mano de obra porque a煤n tienen que pagar costos fijos, como los gastos generales de las plantas que albergan el equipo y la depreciaci贸n del equipo. Estos costos deben pagarse incluso cuando la industria est谩 en recesi贸n.
Ejemplos de industrias intensivas en capital incluyen la fabricaci贸n de autom贸viles, la producci贸n y refinaci贸n de petr贸leo, la producci贸n de acero, las telecomunicaciones y los sectores de transporte (por ejemplo, ferrocarriles y l铆neas a茅reas). Todas estas industrias requieren cantidades masivas de gastos de capital.
La intensidad de capital se refiere al peso de los activos de una empresa, incluidas plantas, propiedades y equipos, en relaci贸n con otros factores de producci贸n.
Medici贸n de la intensidad del capital
Adem谩s del apalancamiento operativo, la intensidad de capital de una empresa se puede medir calculando cu谩ntos activos se necesitan para producir un d贸lar de ventas, que es el total de activos dividido por las ventas. Este es el inverso del 铆ndice de rotaci贸n de activos, un indicador de la eficiencia con la que una empresa est谩 desplegando sus activos para generar ingresos.
Otra forma de medir la intensidad de capital de una empresa es comparar los gastos de capital con los gastos laborales. Por ejemplo, si una empresa gasta $100 000 en gastos de capital y $30 000 en mano de obra, lo m谩s probable es que sea intensiva en capital. Del mismo modo, si una empresa gasta $ 300,000 en mano de obra y solo $ 10,000 en gastos de capital, significa que la empresa est谩 m谩s orientada al servicio o la mano de obra.
El impacto de la intensidad de capital en las ganancias
Las empresas intensivas en capital generalmente usan mucho apalancamiento financiero, ya que pueden usar plantas y equipos como garant铆a. Sin embargo, tener tanto un alto apalancamiento operativo como un apalancamiento financiero es muy arriesgado si las ventas caen inesperadamente.
Debido a que las industrias intensivas en capital tienen altos costos de depreciaci贸n, los analistas que cubren las industrias intensivas en capital a menudo agregan la depreciaci贸n nuevamente a los ingresos netos utilizando una m茅trica llamada ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaci贸n y amortizaci贸n (EBITDA). Al utilizar el EBITDA, en lugar de la utilidad neta, es m谩s f谩cil comparar el desempe帽o de las empresas en la misma industria.
Reflejos
Las empresas intensivas en capital suelen tener altos costos de depreciaci贸n y apalancamiento operativo.
El 铆ndice de intensidad de capital es el activo total dividido por las ventas.
La intensidad de capital se puede medir comparando los gastos de capital y mano de obra.
