자본 집약적

자본 집약적이란 무엇입니까?

"자본집약적"이라는 용어는 재화 또는 서비스를 생산하기 위해 많은 투자가 필요하여 유형자산 (PP&E) 과 같은 고정 자산의 비율이 높은 비즈니스 프로세스 또는 산업을 의미합니다. 자본 집약적 산업의 회사는 종종 높은 수준의 감가상각을 나타냅니다.

자본집약적 이해

자본 집약적 산업은 고정비와 변동비의 비율인 운영 레버리지가 높은 경향이 있습니다. 결과적으로 자본 집약적 산업은 적절한 투자 수익을 제공하기 위해 대량의 생산이 필요합니다. 이것은 또한 매출의 작은 변화가 이익과 투자 자본에 대한 큰 변화로 이어질 수 있음을 의미합니다.

그들의 높은 운영 레버리지로 인해 자본 집약적 산업은 노동 집약적 비즈니스에 비해 경기 침체에 훨씬 더 취약합니다. 왜냐하면 그들은 여전히 장비를 수용하는 공장의 간접비와 장비의 감가상각과 같은 고정 비용을 지불해야 하기 때문입니다. 이러한 비용은 산업이 불황일 때도 지불해야 합니다.

자본 집약적 산업의 예로는 자동차 제조, 석유 생산, 정유, 철강 생산, 통신 및 운송 부문(예: 철도 및 항공)이 있습니다. 이 모든 산업은 막대한 자본 지출 을 필요로 합니다.

자본 집약도는 다른 생산 요소와 관련하여 공장, 자산 및 장비를 포함한 회사 자산의 가중치를 나타냅니다.

자본 집약도 측정

영업 레버리지 외에도 회사의 자본 집약도는 총 자산을 매출로 나눈 매출 1달러를 생산하는 데 필요한 자산의 수를 계산하여 측정할 수 있습니다. 이것은 자산 회전율의 역수이며 회사가 수익을 창출하기 위해 자산을 배치하는 효율성을 나타냅니다.

기업의 자본 집약도를 측정하는 또 다른 방법은 자본 비용을 노동 비용과 비교하는 것입니다. 예를 들어, 회사가 자본 지출에 $100,000를 지출하고 노동에 $30,000를 지출한다면 자본 집약적일 가능성이 가장 높습니다. 마찬가지로 회사가 노동에 $300,000를 지출하고 자본 지출에 $10,000만 쓴다면 회사가 더 서비스 또는 노동 지향적이라는 것을 의미합니다.

수익에 대한 자본 집약도의 영향

자본 집약적인 기업은 일반적으로 플랜트 및 장비를 담보로 사용할 수 있기 때문에 재정적 레버리지를 많이 사용합니다. 그러나 영업 레버리지와 재무 레버리지가 모두 높다는 것은 매출이 예기치 않게 감소할 경우 매우 위험합니다.

EBITDA( 이자, 세금, 감가상각 전 수익) 라는 지표를 사용하여 순이익에 감가상각을 추가합니다 . 순이익보다 EBITDA를 이용하면 동종업계 기업들의 성과를 비교하기가 더 쉽다.

하이라이트

• 자본집약적 기업은 일반적으로 감가상각비와 영업레버리지가 높습니다.

• 자본집약도 비율은 총자산을 매출로 나눈 값입니다.

• 자본집약도는 자본과 인건비를 비교하여 측정할 수 있다.