القيمة المحسوبة غير الملموسة (CIV)

ما هي القيمة غير الملموسة المحسوبة (CIV)؟

القيمة غير الملموسة المحسوبة هي طريقة لتقييم الأصول غير الملموسة للشركة. يحاول هذا الحساب تخصيص قيمة ثابتة للأصول غير الملموسة التي لن تتغير وفقًا للقيمة السوقية للشركة. الأصل غير الملموس هو أصل غير مادي. تشمل أمثلة الأصول غير الملموسة براءات الاختراع والعلامات التجارية وحقوق النشر والشهرة والتعرف على العلامة التجارية وقوائم العملاء والتكنولوجيا المسجلة الملكية.

نظرًا لأن الأصل غير الملموس ليس له شكل مادي ولا يمكن تحويله بسهولة إلى نقد ، فقد يكون حساب قيمته أمرًا صعبًا. ومع ذلك ، هناك أوقات يصبح فيها حساب قيمة الأصول غير الملموسة أمرًا بالغ الأهمية. على سبيل المثال ، يمكن للمالكين الذين يتطلعون إلى بيع شركتهم استئجار مثمن أعمال لتقييم الأصول غير الملموسة للشركة على وجه التحديد.

فهم القيمة غير الملموسة المحسوبة (CIV)

في كثير من الأحيان ، يتم تقييم الأصول غير الملموسة للشركة عن طريق طرح القيمة الدفترية للشركة من قيمتها السوقية. ومع ذلك ، يجادل معارضو هذه الطريقة بأنه نظرًا لأن القيمة السوقية تتغير باستمرار ، فإن قيمة الأصول غير الملموسة تتغير أيضًا ، مما يجعلها مقياسًا أدنى.

من ناحية أخرى ، تأخذ القيمة غير الملموسة المحسوبة عوامل إضافية في الاعتبار ، مثل أرباح الشركة قبل خصم الضرائب ، ومتوسط عائد الشركة على الأصول الملموسة ، ومتوسط عائد الصناعة على الأصول الملموسة.

تحديد القيمة المحسوبة غير الملموسة (CIV)

يتضمن العثور على CIV لشركة ما سبع خطوات:

1. احسب متوسط الأرباح قبل خصم الضرائب للأعوام الثلاثة الماضية.

2. احسب متوسط الأصول الملموسة في نهاية العام للسنوات الثلاث الماضية.

3. حساب عائد الشركة على الأصول (ROA).

4. احسب متوسط العائد على الأصول في الصناعة لنفس فترة الثلاث سنوات كما في الخطوة 2.

5. احسب زيادة العائد على الأصول عن طريق ضرب متوسط عائد الاستثمار في الصناعة في متوسط الأصول الملموسة المحسوبة في الخطوة 2. اطرح العائد الزائد من الأرباح قبل خصم الضرائب من الخطوة 1.

ضريبة الشركات لمدة ثلاث سنوات واضربه في العائد الزائد. اقتطع النتيجة من العائد الزائد.

1. احسب صافي القيمة الحالية (NPV) للعائد الزائد بعد الضريبة. استخدم تكلفة رأس مال الشركة كمعدل خصم.

الخط السفلي

من الأسهل بكثير حساب قيمة دقيقة للأصول الملموسة من الأصول غير الملموسة. الأصول الملموسة - مثل مخزون المنتجات والمباني والأراضي والمعدات - مرئية وسهلة الفهم. نظرًا لصعوبة تقييم الأصول غير الملموسة ، فقد تختار الشركات توظيف مقيِّم أو مثمن أعمال تابع لجهة خارجية لأداء المهمة المعقدة المتمثلة في تحديد الأصول الفريدة للشركة ووضع قيمة عليها. عندما تكون الشركة معروضة للبيع ، تصبح هذه العملية أكثر أهمية لأن الأسئلة المتعلقة بقيمة الأصول يمكن أن تؤدي إلى نزاعات بين البائع والمشتري.

على الرغم من صعوبات التقييم التي تفرضها الأصول غير الملموسة ، يمكن لهذه الأصول أن تلعب دورًا كبيرًا في نجاح الشركة. شركة Apple Inc. (AAPL) ، على سبيل المثال ، أنفقت الكثير من المال والوقت لتطوير التكنولوجيا الخاصة بها والتعرف على العلامة التجارية - وهو ما يمكن رؤيته في تصميم منتجات الشركة والشعارات والتغليف والشعارات - وكل ذلك يؤثر على قدرة Apple على إنشاء الأرباح والمبيعات.

يسلط الضوء

• تشمل أمثلة الأصول غير الملموسة التعرف على العلامة التجارية والشهرة وبراءات الاختراع والعلامات التجارية وحقوق التأليف والنشر والتكنولوجيا المسجلة الملكية وقوائم العملاء.

• يأخذ CIV في الاعتبار عوامل مثل أرباح الشركة قبل الضريبة ، ومتوسط عائد الشركة على الأصول الملموسة ، ومتوسط عائد الصناعة على الأصول الملموسة.

• القيمة غير الملموسة المحسوبة (CIV) هي طريقة لتقييم الأصول غير الملموسة للشركة ، وهي أصول ليست مادية بطبيعتها.