Obliczona wartość niematerialna (CIV)
Co to jest obliczona wartość niematerialna (CIV)?
Obliczona wartość niematerialna jest metodą wyceny wartości niematerialnych firmy. Ta kalkulacja próbuje przypisać stałą wartość do wartości niematerialnych, które nie zmienią się zgodnie z wartością rynkową firmy. Wartość niematerialna jest aktywem niefizycznym. Przykłady wartości niematerialnych obejmują patenty, znaki towarowe, prawa autorskie, wartość firmy,. rozpoznawalność marki, listy klientów i zastrzeżone technologie.
Ponieważ składnik wartości niematerialnych nie ma fizycznej postaci i nie można go łatwo zamienić na gotówkę, obliczenie jego wartości może być trudne. Jednak są chwile, kiedy obliczanie wartości aktywów niematerialnych staje się krytyczne. Na przykład właściciele, którzy chcą sprzedać swoją firmę, mogą zatrudnić rzeczoznawcę biznesowego, aby wycenił wartości niematerialne firmy.
Zrozumienie obliczonej wartości niematerialnej (CIV)
Często wartości niematerialne firmy są wyceniane przez odjęcie wartości księgowej firmy od jej wartości rynkowej. Jednak przeciwnicy tej metody twierdzą, że ponieważ wartość rynkowa stale się zmienia, zmienia się również wartość aktywów niematerialnych, co czyni ją gorszą miarą.
Z drugiej strony, obliczona wartość niematerialna uwzględnia dodatkowe czynniki, takie jak zysk firmy przed opodatkowaniem, średni zwrot firmy z aktywów trwałych oraz średni zwrot z aktywów trwałych w branży.
Ustalanie obliczonej wartości niematerialnej (CIV)
Znalezienie CIV firmy obejmuje siedem kroków:
Oblicz średnie zarobki przed opodatkowaniem z ostatnich trzech lat.
Oblicz średnie środki trwałe na koniec roku z ostatnich trzech lat.
Oblicz zwrot z aktywów firmy (ROA).
Oblicz średni ROA w branży dla tego samego trzyletniego okresu, co w kroku 2.
Oblicz nadwyżkę ROA, mnożąc średni ROA w branży przez średnią wartość środków trwałych obliczoną w kroku 2. Odejmij nadwyżkę zwrotu od dochodów przed opodatkowaniem z kroku 1.
Oblicz średnią trzyletnią stawkę podatku od osób prawnych i pomnóż ją przez nadwyżkę zwrotu. Odejmij wynik od nadwyżki zwrotu.
Oblicz wartość bieżącą netto (NPV) nadwyżki zwrotu po opodatkowaniu. Użyj kosztu kapitału firmy jako stopy dyskontowej.
Podsumowanie
O wiele łatwiej jest obliczyć dokładną wartość aktywów materialnych niż wartości niematerialnych. Aktywa materialne — takie jak zapasy produktów, budynki, grunty i wyposażenie — są widoczne i łatwe do zrozumienia. Ponieważ wartości niematerialne są trudniejsze do wyceny, firmy mogą zdecydować się na zatrudnienie zewnętrznego rzeczoznawcy biznesowego lub rzeczoznawcy w celu wykonania skomplikowanego zadania polegającego na identyfikacji unikalnych aktywów firmy i nadaniu im wartości. Kiedy firma jest na sprzedaż, proces ten staje się bardziej krytyczny, ponieważ pytania dotyczące wartości aktywów mogą prowadzić do sporów między kupującym a sprzedającym.
Pomimo trudności w wycenie, jakie stwarzają wartości niematerialne, aktywa te mogą odegrać ogromną rolę w sukcesie firmy. Na przykład firma Apple Inc. (AAPL) wydała znaczną ilość pieniędzy i czasu na opracowanie zastrzeżonej technologii i rozpoznawalności marki — co widać w projektach produktów firmy, logo, opakowaniach i sloganach — wszystko to ma wpływ na zdolność firmy Apple do generowania zyski i sprzedaż.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Przykłady wartości niematerialnych obejmują rozpoznawalność marki, wartość firmy, patenty, znaki towarowe, prawa autorskie, zastrzeżone technologie i listy klientów.
CIV uwzględnia takie czynniki, jak dochody firmy przed opodatkowaniem, średni zwrot firmy z aktywów trwałych oraz średni zwrot w branży z aktywów trwałych.
Obliczona wartość niematerialna (CIV) to metoda wyceny wartości niematerialnych firmy, czyli aktywów, które nie mają charakteru fizycznego.
