Berechneter immaterieller Wert (CIV)

Was ist der berechnete immaterielle Wert (CIV)?

Der berechnete immaterielle Wert ist eine Methode zur Bewertung der immateriellen Vermögenswerte eines Unternehmens. Diese Berechnung versucht, immateriellen Vermögenswerten einen festen Wert zuzuordnen, der sich nicht entsprechend dem Marktwert des Unternehmens ändert. Ein immaterieller Vermögenswert ist ein nicht physischer Vermögenswert. Beispiele für immaterielle Vermögenswerte sind Patente, Marken, Urheberrechte, Goodwill,. Markenbekanntheit, Kundenlisten und proprietäre Technologien.

Da ein immaterieller Vermögenswert keine physische Form hat und nicht leicht in Bargeld umgewandelt werden kann, kann die Berechnung seines Wertes schwierig sein. Es gibt jedoch Zeiten, in denen die Berechnung des Werts immaterieller Vermögenswerte kritisch wird. Beispielsweise können Eigentümer, die ihr Unternehmen verkaufen möchten, einen Unternehmensgutachter beauftragen, um die immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens speziell zu bewerten.

Den berechneten immateriellen Wert (CIV) verstehen

Häufig werden die immateriellen Vermögenswerte eines Unternehmens bewertet, indem der Buchwert eines Unternehmens von seinem Marktwert abgezogen wird. Die Gegner dieser Methode argumentieren jedoch, dass sich der Wert der immateriellen Vermögenswerte aufgrund der ständigen Änderung des Marktwerts ebenfalls ändert, was sie zu einer minderwertigen Messgröße macht.

Andererseits berücksichtigt der berechnete immaterielle Wert zusätzliche Faktoren, wie z. B. das Vorsteuerergebnis des Unternehmens, die durchschnittliche Rendite des Unternehmens auf Sachanlagen und die durchschnittliche Rendite der Branche auf Sachanlagen.

Bestimmung des berechneten immateriellen Werts (CIV)

Das Finden des CIV eines Unternehmens umfasst sieben Schritte:

1. Berechnen Sie den durchschnittlichen Vorsteuergewinn der letzten drei Jahre.

materiellen Vermögenswerte zum Jahresende der letzten drei Jahre.

1. Berechnen Sie die Kapitalrendite (ROA) des Unternehmens.

2. Berechnen Sie den Branchendurchschnitts-ROA für denselben Dreijahreszeitraum wie in Schritt 2.

3. Berechnen Sie den ROA-Überschuss, indem Sie den ROA-Durchschnitt der Branche mit den in Schritt 2 berechneten durchschnittlichen materiellen Vermögenswerten multiplizieren. Subtrahieren Sie die Überschussrendite von den Einnahmen vor Steuern aus Schritt 1.

4. Berechnen Sie den dreijährigen durchschnittlichen Körperschaftsteuersatz und multiplizieren Sie ihn mit der Überschussrendite. Ziehen Sie das Ergebnis von der Mehrrendite ab.

5. Berechnen Sie den Barwert (NPV) der Überschussrendite nach Steuern. Verwenden Sie die Kapitalkosten des Unternehmens als Abzinsungssatz.

Das Endergebnis

Es ist viel einfacher, einen genauen Wert für materielle Vermögenswerte zu berechnen als für immaterielle Vermögenswerte. Materielle Vermögenswerte – wie Produktinventar, Gebäude, Grundstücke und Ausrüstung – sind sichtbar und einfach zu verstehen. Da immaterielle Vermögenswerte schwieriger zu bewerten sind, entscheiden sich Unternehmen möglicherweise dafür, einen externen Unternehmensbewerter oder Gutachter mit der komplizierten Aufgabe zu beauftragen, die einzigartigen Vermögenswerte des Unternehmens zu identifizieren und ihnen einen Wert zuzuweisen. Wenn ein Unternehmen verkauft wird, wird dieser Prozess kritischer, da Fragen zum Vermögenswert zu Streitigkeiten zwischen Käufer und Verkäufer führen können.

Trotz der Bewertungsschwierigkeiten immaterieller Vermögenswerte können diese Vermögenswerte eine große Rolle für den Erfolg eines Unternehmens spielen. Apple Inc. (AAPL) zum Beispiel hat viel Geld und Zeit investiert, um seine proprietäre Technologie und Markenbekanntheit zu entwickeln – was im Produktdesign, den Logos, der Verpackung und den Slogans des Unternehmens zu sehen ist –, die sich alle auf die Fähigkeit von Apple auswirken, zu generieren Gewinn und Umsatz.

Höhepunkte

• Beispiele für immaterielle Vermögenswerte sind Markenbekanntheit, Goodwill, Patente, Warenzeichen, Urheberrechte, proprietäre Technologien und Kundenlisten.

• Der CIV berücksichtigt Faktoren wie den Vorsteuergewinn eines Unternehmens, die durchschnittliche Rendite auf Sachanlagen eines Unternehmens und die durchschnittliche Rendite auf Sachanlagen der Branche.

• Ein berechneter immaterieller Wert (CIV) ist eine Methode zur Bewertung der immateriellen Vermögenswerte eines Unternehmens, bei denen es sich um Vermögenswerte handelt, die nicht physischer Natur sind.