Beräknat immateriellt värde (CIV)
Vad är beräknat immateriellt värde (CIV)?
Beräknat immateriella värde är en metod för att värdera ett företags immateriella tillgångar. Denna beräkning försöker allokera ett fast värde till immateriella tillgångar som inte kommer att förändras enligt företagets marknadsvärde. En immateriell tillgång är en icke-fysisk tillgång. Exempel på immateriella tillgångar inkluderar patent, varumärken, upphovsrätter, goodwill,. varumärkeskännedom, kundlistor och proprietär teknologi.
Eftersom en immateriell tillgång inte har någon fysisk form och inte lätt kan omvandlas till kontanter, kan det vara svårt att beräkna dess värde. Det finns dock tillfällen då det blir kritiskt att beräkna värdet på immateriella tillgångar. Till exempel kan ägare som vill sälja sitt företag anlita en företagsvärderingsman för att specifikt värdera företagets immateriella tillgångar.
Förstå beräknat immateriellt värde (CIV)
Ofta värderas ett företags immateriella tillgångar genom att subtrahera ett företags bokförda värde från dess marknadsvärde. Men motståndare till denna metod hävdar att eftersom marknadsvärdet ständigt förändras förändras också värdet på immateriella tillgångar, vilket gör det till ett sämre mått.
Å andra sidan tar det beräknade immateriella värdet hänsyn till ytterligare faktorer, såsom företagets resultat före skatt, företagets genomsnittliga avkastning på materiella tillgångar och branschens genomsnittliga avkastning på materiella tillgångar.
Fastställande av det beräknade immateriella värdet (CIV)
Att hitta ett företags CIV innefattar sju steg:
Beräkna det genomsnittliga resultatet före skatt för de senaste tre åren.
Beräkna de genomsnittliga materiella tillgångarna vid årets slut för de senaste tre åren.
Beräkna företagets avkastning på tillgångar (ROA).
Beräkna branschens genomsnittliga ROA för samma treårsperiod som i steg 2.
Beräkna överskotts-ROA genom att multiplicera branschgenomsnittlig ROA med de genomsnittliga materiella tillgångarna som beräknats i steg 2. Subtrahera överavkastningen från vinsten före skatt från steg 1.
Beräkna den treåriga genomsnittliga bolagsskattesatsen och multiplicera den med överavkastningen. Dra av resultatet från självavkastningen.
Beräkna nettonuvärdet (NPV) av överavkastningen efter skatt. Använd företagets kapitalkostnad som diskonteringsränta.
Poängen
Det är mycket lättare att beräkna ett korrekt värde för materiella tillgångar än immateriella tillgångar. Materiella tillgångar – som produktlager, byggnader, mark och utrustning – är synliga och enkla att förstå. Eftersom immateriella tillgångar är svårare att värdera, kan företag välja att anlita en tredjepartsföretagsutvärderare eller värderingsman för att utföra den komplicerade uppgiften att identifiera företagets unika tillgångar och sätta ett värde på dem. När ett företag är till salu blir denna process mer kritisk eftersom frågor om tillgångsvärde kan leda till tvister mellan köpare och säljare.
Trots de värderingssvårigheter som immateriella tillgångar innebär kan dessa tillgångar spela en stor roll för ett företags framgång. Apple Inc. (AAPL), till exempel, har spenderat avsevärda pengar och tid på att utveckla sin egenutvecklade teknologi och varumärkeskännedom – vilket kan ses i företagets produktdesign, logotyper, förpackningar och slogans – som alla påverkar Apples förmåga att generera vinster och försäljning.
Höjdpunkter
Exempel på immateriella tillgångar inkluderar varumärkeskännedom, goodwill, patent, varumärken, upphovsrätter, proprietär teknologi och kundlistor.
CIV tar hänsyn till faktorer som ett företags resultat före skatt, ett företags genomsnittliga avkastning på materiella tillgångar och branschens genomsnittliga avkastning på materiella tillgångar.
– Ett beräknat immateriellt värde (CIV) är en metod för att värdera ett företags immateriella tillgångar, som är tillgångar som inte är fysiska till sin natur.
