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Valeur incorporelle calculée (CIV)

Valeur incorporelle calculée (CIV)

Qu'est-ce que la valeur incorporelle calculée (CIV) ?

La valeur incorporelle calculée est une méthode d'évaluation des actifs incorporels d'une entreprise. Ce calcul tente d'attribuer une valeur fixe aux actifs incorporels qui ne changera pas en fonction de la valeur marchande de l'entreprise. Une immobilisation incorporelle est un actif non physique. Les exemples d'immobilisations incorporelles comprennent les brevets, les marques de commerce, les droits d'auteur, l' achalandage,. la reconnaissance de la marque, les listes de clients et la technologie propriétaire.

Parce qu'un actif incorporel n'a pas de forme physique et n'est pas facilement converti en espèces, le calcul de sa valeur peut être difficile. Cependant, il y a des moments où le calcul de la valeur des actifs incorporels devient critique. Par exemple, les propriétaires qui cherchent à vendre leur entreprise peuvent embaucher un évaluateur d'entreprise pour évaluer spécifiquement les actifs incorporels de l'entreprise.

Comprendre la valeur incorporelle calculée (CIV)

Souvent, les actifs incorporels d'une entreprise sont évalués en soustrayant la valeur comptable de l'entreprise de sa valeur marchande. Cependant, les opposants à cette méthode soutiennent que parce que la valeur marchande change constamment, la valeur des actifs incorporels change également, ce qui en fait une mesure inférieure.

D'autre part, la valeur incorporelle calculée prend en considération des facteurs supplémentaires, tels que les bénéfices avant impôts de l'entreprise, le rendement moyen de l'entreprise sur les actifs corporels et le rendement moyen de l'industrie sur les actifs corporels.

Détermination de la valeur incorporelle calculée (CIV)

Trouver le CIV d'une entreprise comporte sept étapes :

  1. Calculez le revenu moyen avant impôt des trois dernières années.

  2. Calculez la moyenne des immobilisations corporelles en fin d'année pour les trois dernières années.

  3. Calculez le rendement des actifs (ROA) de l'entreprise.

  4. Calculez le ROA moyen du secteur pour la même période de trois ans qu'à l'étape 2.

  5. Calculez le ROA excédentaire en multipliant le ROA moyen du secteur par les actifs corporels moyens calculés à l'étape 2. Soustrayez le rendement excédentaire des bénéfices avant impôts de l'étape 1.

d'imposition des sociétés sur trois ans et multipliez-le par le rendement excédentaire. Déduisez le résultat du rendement excédentaire.

  1. Calculez la valeur actualisée nette (VAN) du rendement excédentaire après impôt. Utilisez le coût du capital de l'entreprise comme taux d'actualisation.

L'essentiel

Il est beaucoup plus facile de calculer une valeur précise pour les actifs corporels que pour les actifs incorporels. Les actifs corporels, tels que les stocks de produits, les bâtiments, les terrains et les équipements, sont visibles et simples à comprendre. Étant donné que les actifs incorporels sont plus difficiles à évaluer, les entreprises peuvent choisir d'embaucher un évaluateur ou un évaluateur d'entreprise tiers pour effectuer la tâche complexe d'identifier les actifs uniques de l'entreprise et de leur attribuer une valeur. Lorsqu'une entreprise est à vendre, ce processus devient plus critique car les questions concernant la valeur des actifs peuvent entraîner des différends entre l'acheteur et le vendeur.

Malgré les difficultés d'évaluation posées par les actifs incorporels, ces actifs peuvent jouer un rôle énorme dans le succès d'une entreprise. Apple Inc. (AAPL), par exemple, a dépensé beaucoup d'argent et de temps pour développer sa technologie propriétaire et la reconnaissance de sa marque - ce qui se voit dans la conception des produits, les logos, les emballages et les slogans de l'entreprise - qui ont tous un impact sur la capacité d'Apple à générer profits et ventes.

Points forts

  • Des exemples d'actifs incorporels comprennent la reconnaissance de la marque, la survaleur, les brevets, les marques de commerce, les droits d'auteur, la technologie exclusive et les listes de clients.

  • Le CIV prend en considération des facteurs tels que le bénéfice avant impôt d'une entreprise, le rendement moyen d'une entreprise sur les actifs corporels et le rendement moyen de l'industrie sur les actifs corporels.

  • Une valeur incorporelle calculée (CIV) est une méthode d'évaluation des actifs incorporels d'une entreprise, qui sont des actifs qui ne sont pas de nature physique.