Valor Intangível Calculado (CIV)
O que é o Valor Intangível Calculado (CIV)?
O valor intangível calculado é um método de avaliação dos ativos intangíveis de uma empresa. Esse cálculo tenta alocar um valor fixo aos ativos intangíveis que não mudarão de acordo com o valor de mercado da empresa. Um ativo intangível é um ativo não físico. Exemplos de ativos intangíveis incluem patentes, marcas registradas, direitos autorais, boa vontade,. reconhecimento de marca, listas de clientes e tecnologia proprietária.
Como um ativo intangível não tem forma física e não é facilmente convertido em dinheiro, calcular seu valor pode ser um desafio. No entanto, há momentos em que o cálculo do valor dos ativos intangíveis se torna crítico. Por exemplo, os proprietários que desejam vender sua empresa podem contratar um avaliador de negócios para avaliar especificamente os ativos intangíveis da empresa.
Entendendo o Valor Intangível Calculado (CIV)
Frequentemente, os ativos intangíveis de uma empresa são avaliados subtraindo o valor contábil de uma empresa de seu valor de mercado. No entanto, os oponentes desse método argumentam que, como o valor de mercado muda constantemente, o valor dos ativos intangíveis também muda, tornando-se uma medida inferior.
Por outro lado, o valor intangível calculado leva em consideração fatores adicionais, como o lucro antes dos impostos da empresa, o retorno médio da empresa sobre os ativos tangíveis e o retorno médio da indústria sobre os ativos tangíveis.
Determinação do Valor Intangível Calculado (CIV)
Encontrar o CIV de uma empresa envolve sete etapas:
lucro médio antes dos impostos nos últimos três anos.
ativos tangíveis de final de ano dos últimos três anos.
Calcule o retorno sobre os ativos (ROA) da empresa.
Calcule o ROA médio do setor para o mesmo período de três anos da Etapa 2.
Calcule o ROA excedente multiplicando o ROA médio do setor pela média dos ativos tangíveis calculados na Etapa 2. Subtraia o retorno excedente dos ganhos antes dos impostos da Etapa 1.
Calcule a taxa média de imposto corporativo de três anos e multiplique-a pelo retorno em excesso. Deduzir o resultado do retorno excedente.
Calcule o valor presente líquido (VPL) do retorno excedente após impostos. Use o custo de capital da empresa como taxa de desconto.
A linha de fundo
É muito mais fácil calcular um valor preciso para ativos tangíveis do que ativos intangíveis. Ativos tangíveis – como estoque de produtos, prédios, terrenos e equipamentos – são visíveis e simples de entender. Como os ativos intangíveis são mais difíceis de avaliar, as empresas podem optar por contratar um avaliador ou avaliador de negócios terceirizado para realizar a intrincada tarefa de identificar os ativos exclusivos da empresa e atribuir um valor a eles. Quando uma empresa está à venda, esse processo se torna mais crítico, pois dúvidas sobre o valor do ativo podem levar a disputas entre comprador e vendedor.
Apesar das dificuldades de avaliação impostas pelos ativos intangíveis, esses ativos podem desempenhar um papel importante no sucesso de uma empresa. A Apple Inc. (AAPL), por exemplo, gastou dinheiro e tempo consideráveis para desenvolver sua tecnologia proprietária e reconhecimento de marca - que pode ser visto no design de produtos, logotipos, embalagens e slogans da empresa - todos os quais impactam a capacidade da Apple de gerar lucros e vendas.
Destaques
Exemplos de ativos intangíveis incluem reconhecimento de marca, boa vontade, patentes, marcas registradas, direitos autorais, tecnologia proprietária e listas de clientes.
O CIV leva em consideração fatores como o lucro antes de impostos de uma empresa, o retorno médio de uma empresa sobre ativos tangíveis e o retorno médio do setor sobre ativos tangíveis.
Um valor intangível calculado (CIV) é um método de avaliação dos ativos intangíveis de uma empresa, que são ativos que não são de natureza física.
