Laskettu aineeton arvo (CIV)

Mikä on laskettu aineeton arvo (CIV)?

Laskennallinen aineeton arvo on menetelmä yrityksen aineettomien hyödykkeiden arvostamiseksi. Tässä laskelmassa aineettomille hyödykkeille pyritään allokoimaan kiinteä arvo, joka ei muutu yrityksen markkina-arvon mukaan. Aineeton hyödyke on ei-fyysinen omaisuus. Esimerkkejä aineettomista hyödykkeistä ovat patentit, tavaramerkit, tekijänoikeudet, liikearvo,. tuotemerkin tunnettuus, asiakasluettelot ja oma teknologia.

Koska aineettomalla hyödykkeellä ei ole fyysistä muotoa eikä sitä ole helppo muuttaa rahaksi, sen arvon laskeminen voi olla haastavaa. Joskus aineettomien hyödykkeiden arvon laskeminen on kuitenkin kriittistä. Esimerkiksi omistajat, jotka haluavat myydä yrityksensä, voivat palkata liiketoiminnan arvioijan arvioimaan erityisesti yrityksen aineetonta omaisuutta.

Lasketun aineettoman arvon (CIV) ymmärtäminen

Usein yrityksen aineettomat hyödykkeet arvostetaan vähentämällä yrityksen kirjanpitoarvo sen markkina-arvosta. Tämän menetelmän vastustajat kuitenkin väittävät, että koska markkina-arvo muuttuu jatkuvasti, myös aineettomien hyödykkeiden arvo muuttuu, mikä tekee siitä huonomman mittarin.

Toisaalta aineettoman arvon laskennassa huomioidaan muitakin tekijöitä, kuten yrityksen tulos ennen veroja, yhtiön keskimääräinen aineellisen hyödykkeen tuotto ja toimialan keskimääräinen aineellisen hyödykkeen tuotto.

Lasketun aineettoman arvon (CIV) määrittäminen

Yrityksen CIV:n löytäminen sisältää seitsemän vaihetta:

1. Laske keskimääräinen tulo ennen veroja viimeisen kolmen vuoden ajalta.

2. Laske keskimääräinen vuoden lopun aineellinen käyttöomaisuus kolmen viime vuoden ajalta.

3. Laske yrityksen varojen tuotto (ROA).

4. Laske toimialan keskimääräinen ROA samalle kolmen vuoden ajanjaksolle kuin vaiheessa 2.

5. Laske ylimääräinen ROA kertomalla alan keskimääräinen ROA vaiheessa 2 lasketulla aineellisen hyödykkeen keskiarvolla. Vähennä ylimääräinen tuotto vaiheen 1 ennen veroja saadusta tuloksesta.

6. Laske kolmen vuoden keskimääräinen yhteisöverokanta ja kerro se ylituotolla. Vähennä tulos ylimääräisestä tuotosta.

7. Laske ylimääräisen tuoton nettonykyarvo (NPV) verojen jälkeen . Käytä diskonttokorkona yrityksen pääomakustannusta .

Bottom Line

On paljon helpompi laskea tarkka arvo aineelliselle hyödykkeelle kuin aineelliselle hyödykkeelle. Aineelliset hyödykkeet – kuten tuotevarasto, rakennukset, maa-alueet ja laitteet – ovat näkyviä ja helposti ymmärrettäviä. Koska aineettomia hyödykkeitä on vaikeampi arvostaa, yritykset voivat palkata kolmannen osapuolen liiketoiminnan arvioijan suorittamaan monimutkaisen tehtävän tunnistaa yrityksen ainutlaatuiset omaisuuserät ja asettaa niille arvon. Kun yritys on myynnissä, tämä prosessi muuttuu kriittisemmäksi, koska omaisuuden arvoa koskevat kysymykset voivat johtaa riitoihin ostajan ja myyjän välillä.

Huolimatta aineettomien hyödykkeiden aiheuttamista arvostusvaikeuksista, näillä omaisuuserillä voi olla valtava rooli yrityksen menestyksessä. Esimerkiksi Apple Inc. (AAPL) on käyttänyt huomattavasti rahaa ja aikaa kehittääkseen omaa teknologiaansa ja tuotemerkkiään – mikä näkyy yrityksen tuotesuunnittelussa, logoissa, pakkauksissa ja iskulauseissa – jotka kaikki vaikuttavat Applen kykyyn tuottaa voitot ja myynti.

Kohokohdat

• Esimerkkejä aineettomista hyödykkeistä ovat tuotemerkin tunnettuus, liikearvo, patentit, tavaramerkit, tekijänoikeudet, oma teknologia ja asiakasluettelot.

• CIV ottaa huomioon sellaiset tekijät kuin yrityksen tulos ennen veroja, yrityksen aineellisen hyödykkeen keskimääräinen tuotto ja alan keskimääräinen aineellisen hyödykkeen tuotto.

• Laskennallinen aineeton arvo (CIV) on menetelmä, jolla arvostetaan yrityksen aineettomia hyödykkeitä, jotka ovat luonteeltaan ei-fyysisiä hyödykkeitä.