كاتب مغطى

ما هو الكاتب المغطى؟

الكاتب المغطى هو مستثمر أو تاجر يحتفظ بالأوراق المالية الأساسية كتحوط ضد عقد الخيارات الذي يبيعه. نظرًا لأن المستثمر يمتلك الأصل الأساسي بالفعل ، فقد يقوم بتغطية أي مكالمة قبل أو في تاريخ انتهاء الخيار ، وبالتالي الحد من المخاطر.

فهم الكاتب المغطى

الكاتب المغطى هو بائع خيارات يمتلك الأصل الأساسي الذي يمثله عقد الخيارات. لأن الكاتب المغطى يحتفظ بالضمان الأساسي ، إذا وعندما يتم تنفيذ عقد الخيار ، يمكن للكاتب المغطى "تغطية" الاتفاقية دون الحاجة إلى الدخول في السوق المفتوحة.

يحد الكتاب المغطاة من مخاطرهم بامتلاك الأمان الأساسي. هذه الإستراتيجية هي نهج محافظ وتتعارض مع الكتابة العارية. الكتابة المجردة هي عندما لا يحتفظ بائع الخيارات بالأوراق المالية الأساسية ، وإذا تم استدعائه ، يجب أن يذهب إلى السوق لشراء الأصل.

كيف يكسب الكاتب المغطى المال؟

يربح الكاتب المغطى بتلقي أقساط مدفوعة من قبل مشتري عقد الخيارات. تمنح هذه العقود مشتري الخيار الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بالشراء ، إذا كانت مكالمة ، أو بيع الأصل ، إذا كان بيعًا ، بسعر معين في أو بحلول تاريخ مستقبلي محدد.

يمكن أن تضيف الخيارات المغطاة المرونة إلى المحفظة لأنها يمكن أن تحوط مخاطر الاستثمار.

تخيل أنك تمتلك 100 سهم من أسهم ZXY ، والتي يتم تداولها بسعر 100 دولار لكل سهم. يمكنك بيع الحق ، أو الخيار ، لشراء هذا السهم ستة أشهر في المستقبل بسعر محدد قدره 105 دولارات.

نظرًا لأن هذا السهم قد يصل إلى أكثر من 105 دولارات في نهاية الأشهر الستة ، سيدفع مشتري الخيار 5 دولارات لكل سهم مقابل فرصة شراء سهم ZXY بسعر مخفض محتمل لاحقًا. لا يلتزم المشتري بشراء الأسهم في حالة انخفاض قيمة الأصل قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. في الوقت الحاضر ، يتلقى البائع قسطًا قدره 500 دولار أمريكي لسهمه ، ويمكن أن يربح 10500 دولار إذا اختار المشتري شراء السهم في نهاية ستة أشهر.

بدفع هذه العلاوة ، فإن المشتري يستثمر في قدر معين من المخاطرة بالمراهنة على أن السهم قد يرتفع. على سبيل المثال ، في نهاية ستة أشهر ، يمكن أن يرتفع السهم إلى 125 دولارًا ، مما يعني أن المشتري يمكنه بيعه مقابل 12500 دولار.

مغطاة الكتاب في حالات أخرى

قد تصبح عقود الخيار معقدة للغاية بسبب ارتباطها بتداول الأسهم وتطبيق خيار الشراء على الممتلكات المادية. إذا كنت صاحب منزل ، فيمكنك أن تجد نفسك كاتبًا مغطى.

على سبيل المثال ، يمتلك روبرت منزلًا بقيمة 300000 دولار ، وتقترب منه شركة We-R-Land Development بعرض لشراء العقار مقابل 350.000 دولار. ومع ذلك ، لن يشتري المطور العقار إلا إذا تم وضع قوانين عقارية محددة خلال السنوات الخمس المقبلة.

بصفته كاتبًا مغطى ، قد يبيع روبرت للمطور خيار شراء على العقار بسعر الخيار بدفع 3 ٪ من التكلفة الإجمالية ، أو 10500 دولار. قد تقوم We-R-Land Development بعد ذلك بتثبيت سعر الشراء البالغ 350.000 دولار أمريكي بغض النظر عن زيادة القيمة السوقية للمنزل في نهاية تلك السنوات الخمس.

ومع ذلك ، إذا لم يتم سن قوانين العقارات واختار المطور عدم شراء العقار ، كما هو الحال بالنسبة للكاتب المغطى ، فسيظل روبرت قد حقق 10500 دولار.

يسلط الضوء

• إذا تم تنفيذ عقد الخيار ، فيمكنهم "تغطية" الاتفاقية دون الحاجة إلى الدخول في السوق المفتوحة.

• الكاتب المغطى هو بائع خيارات يمتلك الأصل الأساسي الذي يمثله عقد الخيارات للحد من المخاطر.

• ربح الكتاب المشمولين بتلقي أقساط يدفعها مشتري عقد الخيارات.