Covered Writer
Vad är en täckt författare?
En täckt författare är en investerare eller handlare som innehar den underliggande säkerheten som en säkring mot optionskontraktet de säljer. Eftersom investeraren redan äger den underliggande tillgången kan de täcka alla köp före eller vid optionens utgångsdatum, vilket begränsar risken.
Förstå en täckt författare
En täckt författare är en optionssäljare som äger den underliggande tillgången som representeras av optionskontraktet. Eftersom den täckta skribenten innehar den underliggande säkerheten, om och när optionskontraktet utnyttjas, kan den täckta skribenten "täcka" avtalet utan att behöva gå ut på den öppna marknaden.
Författare som omfattas begränsar sin risk genom att äga den underliggande säkerheten. Denna strategi är ett konservativt tillvägagångssätt och står i kontrast till naken skrift. Nakenskrift är när optionssäljaren inte innehar den underliggande säkerheten, och om den kallas måste han gå ut på marknaden för att köpa tillgången.
Hur tjänar en täckt författare pengar?
Den täckta författaren tjänar på att ta emot premier som betalas av köparen av optionskontraktet. Dessa kontrakt ger köparen av optionen rätten, men inte skyldigheten, att köpa, om det är ett samtal,. eller sälja, om det är en sälj, tillgången till ett visst pris på eller vid ett specifikt framtida datum.
Täckta optioner kan lägga till flexibilitet till en portfölj eftersom de kan säkra risken med att investera.
Föreställ dig att du äger 100 aktier i ZXY-aktien, som handlas för 100 USD per aktie. Du kan sälja rätten, eller alternativet, att köpa den aktien sex månader i framtiden till ett fast pris på $105.
Eftersom den aktien kan vara värd mer än $105 i slutet av sex månader, kommer köparen av optionen att betala $5 per aktie för möjligheten att köpa ZXY-aktien till en potentiell rabatterad kurs senare. Köparen har ingen skyldighet att köpa aktien om tillgången försämras före optionens utgångsdatum. I dagsläget får säljaren 500 $ premie för sin aktie och kan potentiellt tjäna 10 500 $ om köparen väljer att köpa aktien i slutet av sex månader.
Genom att betala denna premie investerar köparen i en viss risk genom att satsa på att aktien kan gå upp. Till exempel, i slutet av sex månader, kan aktien stiga till $125, vilket innebär att köparen kan sälja den för $12 500.
Omfattade författare i andra situationer
Optionskontrakt kan bli ganska komplicerade av deras koppling till aktiehandel och tillämpningen av en köpoption på en fysisk fastighet. Om du är en husägare, kan du hitta dig själv en täckt författare.
Som ett exempel äger Robert ett hem värt 300 000 $ och en We-R-Land Development kontaktar honom med ett erbjudande om att köpa fastigheten för 350 000 $. Exploatören kommer dock bara att köpa fastigheten om specifika fastighetslagar införs under de kommande fem åren.
Robert fungerar som en täckt skribent och kan sälja utvecklaren en köpoption på fastigheten med ett pris på optionen till en betalning på 3 % av den totala kostnaden, eller $10 500. We-R-Land Development kan sedan låsa in köpeskillingen på 350 000 USD oavsett marknadsvärdeökningen av bostaden i slutet av dessa fem år.
Men om fastighetslagarna inte antas och byggherren väljer att inte köpa fastigheten, som den täckta författaren, kommer Robert fortfarande att ha tjänat 10 500 dollar.
Höjdpunkter
Om och när optionsavtalet utnyttjas kan de "täcka" avtalet utan att behöva gå ut på den öppna marknaden.
En täckt författare är en optionssäljare som äger den underliggande tillgången som representeras av optionskontraktet för att begränsa risken.
Skyddade författare tjänar på att få premier som betalas av köparen av optionskontraktet.
