Крытый писатель

Что такое крытый писатель?

Покрытый писатель — это инвестор или трейдер, который держит базовую ценную бумагу в качестве хеджирования против опционного контракта, который они продают. Поскольку инвестор уже владеет базовым активом, он может покрыть любой колл до или в дату истечения срока действия опциона, тем самым ограничивая риск.

Понимание Covered Writer

Покрытый продавец — продавец опционов, которому принадлежит базовый актив, представленный опционным контрактом. Поскольку покрываемый продавец владеет базовой ценной бумагой, в случае исполнения опционного контракта покрываемый продавец может «покрыть» соглашение без необходимости выхода на открытый рынок.

Покрытые авторы ограничивают свой риск, владея базовой ценной бумагой. Эта стратегия является консервативным подходом и отличается от открытого письма. Открытое письмо — это когда продавец опционов не владеет базовой ценной бумагой, и в случае колла он должен выйти на рынок, чтобы купить актив.

Как кавер-писатель зарабатывает деньги?

Застрахованный продавец получает прибыль, получая премии,. уплачиваемые покупателем опционного контракта. Эти контракты дают покупателю опциона право, но не обязательство, купить, если это колл,. или продать, если это пут, актив по определенной цене в определенную дату в будущем.

Покрытые опционы могут повысить гибкость портфеля, поскольку они могут хеджировать инвестиционные риски.

Представьте, что вы владеете 100 акциями ZXY, которые торгуются по цене 100 долларов за акцию. Вы можете продать право или опцион на покупку этих акций через шесть месяцев по фиксированной цене 105 долларов.

Поскольку эта акция может стоить более 105 долларов в конце шести месяцев, покупатель опциона заплатит 5 долларов за акцию за возможность позже купить акции ZXY по потенциально сниженной ставке. Покупатель не обязан покупать акции, если актив обесценится до истечения срока действия опциона. В настоящее время продавец получает премию в размере 500 долларов США за свои акции и потенциально может заработать 10 500 долларов США, если покупатель решит купить акции в конце шести месяцев.

Уплачивая эту премию, покупатель вкладывает определенный риск, делая ставку на то, что акции могут вырасти. Например, по истечении шести месяцев акции могут вырасти до 125 долларов, что означает, что покупатель может продать их за 12 500 долларов.

Покрытые авторы в других ситуациях

Опционные контракты могут стать довольно сложными из-за их связи с торговлей акциями и применением колл-опциона на физическое имущество. Если вы домовладелец, вы можете найти себе крытого писателя.

Например, Роберт владеет домом стоимостью 300 000 долларов, и We-R-Land Development обращается к нему с предложением купить недвижимость за 350 000 долларов. Однако застройщик купит недвижимость только в том случае, если в течение следующих пяти лет будут приняты конкретные законы о недвижимости.

Работая в качестве поверенного автора, Роберт может продать застройщику колл-опцион на имущество по цене опциона в размере 3% от общей стоимости, или 10 500 долларов. Затем We-R-Land Development может зафиксировать покупную цену в размере 350 000 долларов США независимо от увеличения рыночной стоимости дома в конце этих пяти лет.

Однако, если законы о недвижимости не будут приняты и застройщик решит не покупать недвижимость, Роберт все равно заработает 10 500 долларов.

Особенности

• Если и когда опционный контракт будет исполнен, они могут «покрыть» соглашение без необходимости выхода на открытый рынок.

• Продавец с покрытием — это продавец опционов, который владеет базовым активом, представленным опционным контрактом, для ограничения риска.

• Покрытые продавцы получают прибыль, получая премии, уплачиваемые покупателем опционного контракта.