Objęty pisarz
Co to jest pisarz objęty programem?
Ubezpieczony wystawca to inwestor lub trader, który posiada bazowy papier wartościowy jako zabezpieczenie przed kontraktem opcji, który sprzedaje. Ponieważ inwestor posiada już aktywa bazowe, może on pokryć każde wezwanie przed lub w dniu wygaśnięcia opcji, ograniczając w ten sposób ryzyko.
Zrozumienie objętego autora
Ubezpieczony wystawca to sprzedawca opcji, który jest właścicielem aktywów bazowych reprezentowanych przez kontrakt opcji. Ponieważ ubezpieczony wystawca posiada bazowe papiery wartościowe, jeśli i kiedy zostanie wykonany kontrakt opcyjny, ubezpieczony wystawca może „pokryć” umowę bez konieczności wchodzenia na otwarty rynek.
Ubezpieczeni autorzy ograniczają swoje ryzyko poprzez posiadanie bazowego zabezpieczenia. Ta strategia jest konserwatywnym podejściem i kontrastuje z nagim pisaniem. Nagie pisanie ma miejsce, gdy sprzedający opcje nie posiada bazowego papieru wartościowego, a jeśli zostanie wywołany, musi wejść na rynek, aby kupić aktywa.
W jaki sposób pisarz objęty programem zarabia pieniądze?
Ubezpieczony wystawca zyskuje dzięki otrzymywaniu premii zapłaconych przez nabywcę umowy opcji. Kontrakty te dają nabywcy opcji prawo, ale nie obowiązek, do kupna, jeśli jest to opcja kupna,. lub sprzedaży, jeśli jest to opcja sprzedaży, aktywa po określonej cenie w określonym terminie w przyszłości.
Pokryte opcje mogą zwiększyć elastyczność portfela, ponieważ mogą zabezpieczać ryzyko inwestycji.
Wyobraź sobie, że posiadasz 100 akcji ZXY, których cena wynosi 100 USD za akcję. Możesz sprzedać prawo lub opcję, aby kupić te akcje sześć miesięcy w przyszłości po ustalonej cenie 105 USD.
Ponieważ akcje te mogą być warte ponad 105 USD na koniec sześciu miesięcy, nabywca opcji zapłaci 5 USD za akcję za możliwość późniejszego zakupu akcji ZXY po potencjalnie zdyskontowanej cenie. Nabywca nie ma obowiązku kupna akcji, jeśli aktywa ulegną amortyzacji przed datą wygaśnięcia opcji. W chwili obecnej sprzedający otrzymuje premię w wysokości 500 USD za swoje akcje i potencjalnie może zarobić 10 500 USD, jeśli kupujący zdecyduje się na zakup akcji pod koniec sześciu miesięcy.
Płacąc tę premię, kupujący inwestuje w określone ryzyko, obstawiając, że akcje mogą wzrosnąć. Na przykład pod koniec sześciu miesięcy akcje mogą wzrosnąć do 125 USD, co oznacza, że kupujący może je sprzedać za 12 500 USD.
Pisarze objęci w innych sytuacjach
Kontrakty opcyjne mogą stać się dość skomplikowane ze względu na ich powiązanie z obrotem akcjami i zastosowaniem opcji kupna na fizycznej nieruchomości. Jeśli jesteś właścicielem domu do wynajęcia, możesz znaleźć pisarza objętego ubezpieczeniem.
Na przykład Robert posiada dom o wartości 300 000 USD, a firma We-R-Land Development zwraca się do niego z ofertą kupna nieruchomości za 350 000 USD. Deweloper kupi jednak nieruchomość tylko wtedy, gdy w ciągu najbliższych pięciu lat zostaną wprowadzone określone przepisy dotyczące nieruchomości.
Działając jako ubezpieczony, Robert może sprzedać deweloperowi opcję kupna nieruchomości z ceną opcji przy 3% płatności całkowitego kosztu lub 10 500 USD. We-R-Land Development może wówczas zablokować cenę zakupu 350 000 USD, niezależnie od wzrostu wartości rynkowej domu pod koniec tych pięciu lat.
Jeśli jednak prawo dotyczące nieruchomości nie zostanie uchwalone, a deweloper zdecyduje się nie kupować nieruchomości, jako pisarz objęty ubezpieczeniem, Robert i tak zarobi 10 500 USD.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Jeśli i kiedy kontrakt opcyjny zostanie wykonany, mogą „pokryć” umowę bez konieczności wchodzenia na otwarty rynek.
Ubezpieczony wystawca to sprzedawca opcji, który jest właścicielem aktywów bazowych reprezentowanych przez kontrakt opcji w celu ograniczenia ryzyka.
Ubezpieczeni wystawcy zyskują dzięki otrzymywaniu premii zapłaconych przez nabywcę umowy opcji.
