قيمة المؤسسة إلى الإيرادات (EV / R) متعددة

ما هو مضاعف قيمة المؤسسة إلى الإيرادات (EV / R)؟

مضاعف قيمة المؤسسة إلى الإيرادات (EV / R) هو مقياس لقيمة المخزون الذي يقارن قيمة مؤسسة الشركة بإيراداتها. EV / R هو أحد المؤشرات الأساسية العديدة التي يستخدمها المستثمرون لتحديد ما إذا كان السهم مسعرًا بشكل عادل. غالبًا ما يستخدم مضاعف EV / R لتحديد تقييم الشركة في حالة الاستحواذ المحتمل. كما يطلق عليه أيضًا مضاعف قيمة المؤسسة إلى المبيعات .

فهم قيمة الشركة إلى الإيرادات المتعددة (EV / R)

يساعد مضاعف قيمة المؤسسة إلى الإيرادات (EV / R) في مقارنة إيرادات الشركة بقيمة المؤسسة. كلما انخفض ، كان ذلك أفضل ، في ذلك ، يشير انخفاض قيمة EV / R المتعددة إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها.

كمضاعف تقييم ، وغالبًا ما يستخدم EV / R أثناء عمليات الاستحواذ. سيستخدم المشتري مضاعف قيمة التعريض / القيمة المضافة لتحديد القيمة العادلة المناسبة. يتم استخدام قيمة المشروع لأنها تضيف ديونًا ويأخذ نقودًا ، والتي سيأخذها المشتري ويستلمها ، على التوالي.

كيفية حساب مضاعف قيمة المؤسسة إلى الإيرادات (EV / R)

يتم احتساب قيمة المؤسسة إلى الإيرادات (EV / R) بسهولة عن طريق أخذ قيمة المؤسسة من الشركة وتقسيمها على إيرادات الشركة .

$\ begin & amp؛ \ text {EV / R} = \ frac {\ text } {\ text } \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ \ text = \ text + \ text - \ text \ & amp؛ \ text = \ text \ & amp؛ \ text = \ text \ & amp؛ \ text = \ text {النقد وما يعادله} \ \ end$

مثال على كيفية استخدام مضاعف القيمة إلى الإيرادات للمؤسسة (EV / R)

لنفترض أن لدى الشركة 20 مليون دولار من الخصوم قصيرة الأجل في الدفاتر و 30 مليون دولار في الخصوم طويلة الأجل. لديها 125 مليون دولار من الأصول ، و 10 ٪ من هذه الأصول يتم الإبلاغ عنها نقدًا. هناك 10 ملايين سهم من الأسهم العادية للشركة ، والسعر الحالي للسهم الواحد هو 17.50 دولارًا. سجلت الشركة إيرادات بقيمة 85 مليون دولار العام الماضي.

باستخدام هذا السيناريو ، تكون قيمة المؤسسة للشركة:

$\ begin \ text & amp؛ = (\ $ 10،000،000 \ times \ $ 17.50) \ & amp؛ \ quad + (\ $ 20،000،000 + \ $ 30،000،000) \ & amp؛ \ quad - (\ $ 125،000،000 \ times 0.1) \ & amp؛ = \ $ 175،000،000 + \ $ 50،000،000 \ & amp؛ \ quad - \ $ 12،500،000 \ & amp؛ = \ $ 212،500،000 \ \ end$ + $ 5 0 ، 0 0 0 ، 0 0 0 - $ 1 span class = "mord"> 2 ، 5 0 0 ، 0 0 0 = $ 2 1 2 ، 5 0 0 ، 0 0 0

بعد ذلك ، للعثور على EV / R ، ما عليك سوى أخذ EV وقسمه على إيرادات العام:

$<mtable rowspacing = "0.24999999999999992em "columnalign =" right left "columnspacing =" 0em "> <mstyle scriptlevel =" 0 "displaystyle =" true "> EV / R & = $ < / mi>212<moeparator = "true">،500<moeparator = "true">،000 < / mn>$ 85 <moeparator = "true">، 000 </ mn> <moeparator = "true">،000= 2.5<ترميز التعليقات التوضيحية = "التطبيق / x-tex "> \ begin \ text {EV / R} & amp؛ = \ frac {\ $ 212،500،000} {\ $ 85،000،000} \ & am p؛ = 2.5 \ \ end$

يمكن حساب قيمة المؤسسة باستخدام صيغة أكثر تعقيدًا قليلاً تتضمن بعض المتغيرات الإضافية. يفضل بعض المحللين هذه الطريقة على النسخة الأكثر بساطة. إصدار قيمة المؤسسة مع الشروط المضافة هو:

$\ begin & amp؛ \ text = \ text + \ text + \ text + \ text - \ text \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ \ text = \ text \ & amp؛ \ text = \ نص \ \ end$

كمثال واقعي ، ضع في اعتبارك قطاع التجزئة الرئيسي ، ولا سيما وول مارت (NYSE: WMT) ، و Target (NYSE: TGT) ، و Big Lots (NYSE: BIG). بلغت قيم مؤسسات Wal-Mart و Target و Big Lots 433.9 مليار دولار و 79.33 مليار دولار و 3.36 مليار دولار على التوالي اعتبارًا من 15 أغسطس 2020 .

في غضون ذلك ، حقق الثلاثة عائدات خلال الأشهر الـ 12 التالية بلغت 534.66 مليار دولار و 80.1 مليار دولار و 5.47 مليار دولار على التوالي. قسمة كل قيمة من قيم مؤسستهم على الإيرادات تعني أن قيمة EV / R في Wal-Mart هي 0.81 ، والهدف هو 0.99 ، و Big Lots هو 0.61 .

الفرق بين قيمة المؤسسة إلى الإيرادات المتعددة (EV / R) وقيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV / EBITDA)

تنظر قيمة المؤسسة إلى الإيرادات (EV / R) في قدرة الشركة على توليد الإيرادات ، بينما تنظر قيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV / EBITDA) - المعروفة أيضًا باسم المؤسسة المتعددة - في قدرة الشركة على توليد التشغيل تدفقات نقدية.

تأخذ قيمة EV / EBITDA في الاعتبار نفقات التشغيل ، بينما تنظر EV / R إلى السطر الأول فقط. الميزة التي تتمتع بها EV / R هي أنه يمكن استخدامها للشركات التي لم تحقق بعد دخلاً أو أرباحًا ، مثل حالة Amazon (AMZN) في أيامها الأولى.

قيود استخدام مضاعف القيمة إلى الإيرادات للمؤسسة (EV / R)

يجب استخدام مضاعف قيمة المؤسسة إلى الإيرادات لمقارنة الشركات في نفس الصناعة ، وكمعيار للنسبة من الأفضل في الصناعة لمعرفة ما إذا كانت النسبة تمثل أداءً جيدًا أم ضعيفًا.

أيضًا ، على عكس القيمة السوقية للسوق ، والتي تتوفر بسهولة على أمثال Yahoo! التمويل ، يتطلب مضاعف EV / R حساب قيمة المؤسسة. يتطلب هذا إضافة الدين وطرح النقد وقد ينطوي على عوامل إضافية في حالة استخدام النسخة الموسعة.

يسلط الضوء

غالبًا ما يستخدم لتحديد تقييم الشركة في حالة الاستحواذ المحتمل.
مقياس لقيمة السهم يقارن قيمة مشروع الشركة بإيراداتها.
يمكن استخدامها للشركات التي لا تدر دخلاً أو أرباحًا.