एंटरप्राइज-वैल्यू-टू-राजस्व (ईवी / आर) मल्टीपल

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-रेवेन्यू मल्टीपल (ईवी/आर) क्या है?

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-रेवेन्यू मल्टीपल (ईवी / आर) एक स्टॉक के मूल्य का एक उपाय है जो कंपनी के उद्यम मूल्य की तुलना उसके राजस्व से करता है। EV/R कई मूलभूत संकेतकों में से एक है जिसका उपयोग निवेशक यह निर्धारित करने के लिए करते हैं कि किसी स्टॉक की कीमत उचित है या नहीं। संभावित अधिग्रहण के मामले में कंपनी के मूल्यांकन को निर्धारित करने के लिए EV/R मल्टीपल का भी अक्सर उपयोग किया जाता है । इसे एंटरप्राइज़ वैल्यू-टू-सेल्स मल्टीपल भी कहा जाता है।

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-रेवेन्यू मल्टीपल (EV/R) को समझना

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-रेवेन्यू (ईवी/आर) मल्टीपल कंपनी के राजस्व की तुलना उसके एंटरप्राइज वैल्यू से करने में मदद करता है। जितना कम होगा, उतना ही बेहतर होगा, कम EV/R मल्टीपल सिग्नल एक कंपनी का कम मूल्यांकन किया जाता है।

आमतौर पर मूल्यांकन गुणक के रूप में उपयोग किया जाता है, EV/R का उपयोग अक्सर अधिग्रहण के दौरान किया जाता है। एक अधिग्रहणकर्ता उचित उचित मूल्य निर्धारित करने के लिए EV/R गुणक का उपयोग करेगा। उद्यम मूल्य का उपयोग किया जाता है क्योंकि यह ऋण जोड़ता है और नकद निकालता है, जिसे एक अधिग्रहणकर्ता क्रमशः लेता और प्राप्त करता।

एंटरप्राइज-वैल्यू-टू-रेवेन्यू मल्टीपल (EV/R) की गणना कैसे करें

उद्यम मूल्य-से-राजस्व (ईवी / आर) की गणना कंपनी के उद्यम मूल्य को लेकर और इसे कंपनी के राजस्व से विभाजित करके आसानी से की जाती है।

$\begin{aligned} EV/R = Enterprise Value< /mtext>राजस्व \\ कहाँ : \\ Enterprise Value = MC + D - CC \\ </ mrow> MC = बाजार पूंजीकरण \\ < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> D = ऋण \\ < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> CC = नकद और नकद समकक्ष \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स"> \ start {गठबंधन} और amp; \ टेक्स्ट {EV/R} = \ frac {\ टेक्स्ट {एंटरप्राइज वैल्यू}} {\ टेक्स्ट {राजस्व}} \ और amp; \ टेक्स्टबीएफ {कहां:}\ &\text = \text + \text - \text \ &\text = \text{बाजार पूंजीकरण} \ &\पाठ{डी} = \पाठ{ऋण} \ & \text = \text{नकद और नकद समकक्ष} \ \end$

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-रेवेन्यू मल्टीपल (ईवी / आर) का उपयोग कैसे करें का उदाहरण

मान लें कि किसी कंपनी की बही-खातों पर अल्पकालिक देनदारियों में $20 मिलियन और लंबी अवधि की देनदारियों में $30 मिलियन है। इसके पास 125 मिलियन डॉलर की संपत्ति है, और उन संपत्तियों का 10% नकद के रूप में बताया गया है। कंपनी के सामान्य स्टॉक के 10 मिलियन शेयर बकाया हैं, और स्टॉक की वर्तमान कीमत प्रति शेयर 17.50 डॉलर है। कंपनी ने पिछले साल राजस्व में $ 85 मिलियन की सूचना दी।

इस परिदृश्य का उपयोग करते हुए, कंपनी का उद्यम मूल्य है:

$\begin{aligned} Enterprise Value & < mtd> & = ($ 10 <mo विभाजक="true">, 000 <mo विभाजक="true">, 000 \times $ 17.50) \\ + ($ 20 <mo विभाजक="true">, 000 < मो सेपरेटर="ट्रू">, 000 + $ < mn>30<mo विभाजक="true">, 000 <mo विभाजक="true">, 000 < मो स्ट्रेची="गलत">) \\ - ($ 125 <mo विभाजक="true">, mo> 000 <mo विभाजक="true">, 000 \times 0.1 <मो खिंचाव ="false">) \\ </ mrow> & = $ 175 <mo विभाजक="true">, 000 <mo विभाजक="true">,< mn>000 + $ 50 <mo विभाजक="सच">,< mn>000<mo विभाजक="true">, 000 \\ <एम शैली scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> - $ 12 <mo विभाजक="true">, 500 <mo विभाजक="true">, 000 \\ < mtr> \\ < mrow> = $ 212 <mo विभाजक="true">, 500 <mo विभाजक="true">, 000 \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स"> \ start {गठबंधन} \ टेक्स्ट {एंटरप्राइज वैल्यू} और amp; = (\ $ 10,000,000 \ बार \ $ 17.50) \ और amp; \ क्वाड + (\ $ 20,000,000 + \ $ 30,000,000) \ &\quad - ($125,000,000 \times 0.1) \ &= $175,000,000 + $50,000,000 \ &\quad - $12,500,000 \ &= $212,500,000 \ \end< /सेमेन्टिक्स>$

इसके बाद, EV/R को खोजने के लिए, बस EV लें और इसे वर्ष के राजस्व से विभाजित करें:

$\begin{aligned} EV/R & = $< /mi>212<mo विभाजक="true">,500<mo विभाजक="true">,000< /mn>$ 85 <mo विभाजक="true">, 000</ mn><mo विभाजक="true">,000= 2.5<एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/ x-tex">\begin \text{EV/R} &= \frac{ $212,500,000}{ $85,000,000}\ &am p;= 2.5 \ \end \end{aligned}$

एंटरप्राइज़ मूल्य की गणना थोड़े अधिक जटिल सूत्र का उपयोग करके की जा सकती है जिसमें कुछ और चर शामिल हैं। कुछ विश्लेषक इस पद्धति को अधिक सरलीकृत संस्करण पर पसंद करते हैं। अतिरिक्त शर्तों के साथ उद्यम मूल्य का संस्करण है:

$\begin{aligned} Enterprise Value = MC + D + PSC + MI - CC \\ कहाँ:</ mtext> \\ </ mtd> PSC = पसंदीदा शेयर पूंजी </mt r> <mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true" "> MI = अल्पसंख्यक हित & < /mtr> \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स"> \ start {गठबंधन} और amp; \ टेक्स्ट {एंटरप्राइज वैल्यू} = \ टेक्स्ट {एमसी} + \ टेक्स्ट {डी} + \ टेक्स्ट {पीएससी} + \text - \text \ &\textbf\ &\text = \text{पसंदीदा साझा पूंजी} \ &\text = \ टेक्स्ट{अल्पसंख्यक हित }\ \end$

वास्तविक जीवन के उदाहरण के रूप में, प्रमुख खुदरा क्षेत्र पर विचार करें, विशेष रूप से वॉल-मार्ट (एनवाईएसई: डब्लूएमटी), लक्ष्य (एनवाईएसई: टीजीटी), और बिग लॉट्स (एनवाईएसई: बिग)। अगस्त तक वॉल-मार्ट, टारगेट और बिग लॉट्स का उद्यम मूल्य क्रमशः $433.9 बिलियन, $79.33 बिलियन और $3.36 बिलियन है। 15, 2020 ।

इस बीच, तीनों ने पिछले 12 महीनों में क्रमशः 534.66 बिलियन डॉलर, 80.1 बिलियन डॉलर और 5.47 बिलियन डॉलर का राजस्व प्राप्त किया है। उनके प्रत्येक उद्यम मूल्य को राजस्व से विभाजित करने का अर्थ है कि वॉल-मार्ट का EV/R 0.81 है, लक्ष्य का 0.99 है, और बिग लॉट्स का 0.61 है ।

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-रेवेन्यू मल्टीपल (ईवी/आर) और एंटरप्राइज वैल्यू-टू-ईबीआईटीडीए (ईवी/ईबीआईटीडीए) के बीच अंतर

उद्यम मूल्य-से-राजस्व (ईवी/आर) एक कंपनी की राजस्व-सृजन क्षमता को देखता है, जबकि उद्यम मूल्य-से-ईबीआईटीडीए (ईवी/ईबीआईटीडीए) -जिसे उद्यम बहु के रूप में भी जाना जाता है- ऑपरेटिंग उत्पन्न करने की कंपनी की क्षमता को देखता है। नकदी प्रवाह।

ईवी/ईबीआईटीडीए परिचालन खर्चों को ध्यान में रखता है, जबकि ईवी/आर सिर्फ शीर्ष पंक्ति को देखता है। EV/R का लाभ यह है कि इसका उपयोग उन कंपनियों के लिए किया जा सकता है जो अभी तक आय या लाभ अर्जित नहीं कर पाई हैं, जैसे कि अपने शुरुआती दिनों में Amazon (AMZN) के मामले में।

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-रेवेन्यू मल्टीपल (ईवी / आर) का उपयोग करने की सीमाएं

एक ही उद्योग में कंपनियों की तुलना करने के लिए उद्यम मूल्य-से-राजस्व गुणक का उपयोग किया जाना चाहिए, और यह जानने के लिए कि क्या अनुपात एक अच्छा प्रदर्शन या खराब है, यह जानने के लिए उद्योग में सर्वश्रेष्ठ नस्ल से अनुपात के बेंचमार्क के रूप में उपयोग किया जाना चाहिए।

साथ ही, मार्केट कैप के विपरीत, जो Yahoo! वित्त, EV/R गुणक को उद्यम मूल्य की गणना करने की आवश्यकता होती है। इसके लिए ऋण जोड़ने और नकदी घटाने की आवश्यकता होती है और विस्तारित संस्करण का उपयोग करने पर अतिरिक्त कारक शामिल हो सकते हैं।

##हाइलाइट

संभावित अधिग्रहण के मामले में अक्सर कंपनी के मूल्यांकन का निर्धारण करने के लिए उपयोग किया जाता है।
एक स्टॉक के मूल्य का एक उपाय जो कंपनी के उद्यम मूल्य की तुलना उसके राजस्व से करता है।
उन कंपनियों के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है जो आय या मुनाफा नहीं कमाती हैं।