Investor's wiki
is Íslenska
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Enterprise-Value-to-Revenue (EV/R) Margfeldi

Enterprise-Value-to-Revenue (EV/R) Margfeldi
BusinessCorporate Finance and AccountingFinancial Ratios

Hvað er virðisaukahlutfall fyrirtækja (EV/R)?

Framtaksvirði-til-tekjur margfeldi (EV/R) er mælikvarði á verðmæti hlutabréfa sem ber saman verðmæti fyrirtækis við tekjur þess. EV/R er einn af nokkrum grundvallarvísum sem fjárfestar nota til að ákvarða hvort hlutabréf séu sanngjarnt verðlögð. EV/R margfeldið er einnig oft notað til að ákvarða verðmat fyrirtækis ef um hugsanlega yfirtöku er að ræða. Það er einnig kallað framtaksgildi-til-sölu margfeldi.

Skilningur á virði-til-tekjum fyrirtækja (EV/R)

Fyrirtækisvirði-til-tekjur (EV/R) margfeldi hjálpar til við að bera saman tekjur fyrirtækis við fyrirtækisvirði þess. Því lægra því betra, þar sem lægri EV/R margfeldi gefur til kynna að fyrirtæki sé vanmetið.

Almennt notað sem verðmatsmargfeldi , EV/R er oft notað við yfirtökur. Yfirtökuaðili mun nota EV/R margfeldið til að ákvarða viðeigandi gangvirði. Virði fyrirtækisins er notað vegna þess að það bætir við skuldum og tekur út reiðufé, sem yfirtökuaðili myndi taka á sig og fá, í sömu röð.

Hvernig á að reikna út fyrirtaksgildi-til-tekjur margfeldi (EV/R)

virði fyrirtækis til tekna (EV/R) með því að taka framtaksvirði fyrirtækisins og deila því með tekjum fyrirtækisins.

EV/R=Enterprise Value< /mtext>Tekjur hvar :Enterprise Value=MC+D−CC </ mrow>MC=Markaðsvirði< mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true">< /mrow>D=Skuldir< mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true">< /mrow>CC=Handfé og ígildi reiðufjár \begin &\text{EV/R} = \frac{ \text }{ \text } \ &\textbf {þar:}\ &\text = \text + \text - \text \ &\text = \text{Markaðsvirði} \ &\text = \text \ & \text = \text{Reiðufé og ígildi reiðufjár} \ \end

Dæmi um hvernig á að nota Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV/R)

Segjum að fyrirtæki hafi 20 milljónir dollara í skammtímaskuldir á bókum og 30 milljónir dollara í langtímaskuldir. Það hefur 125 milljón dollara virði af eignum og 10% af þeim eignum eru skráð sem reiðufé. Það eru 10 milljónir hluta af almennum hlutabréfum félagsins útistandandi og núverandi verð á hlut er $17,50. Fyrirtækið skilaði 85 milljónum dala í tekjur á síðasta ári.

Með því að nota þessa atburðarás er fyrirtækisvirði fyrirtækisins:

Enterprise Value< mtd>=($10,000,000×$17,50)+($20,000< mo separator="true">,000+$< mn>30,000,000< mo stretchy="false">) −($125,</ mo>000,000×0,1)</ mrow>=$175,000,< mn>000+$50,< mn>000,000 < /mrow>−$12, 500,000< mtr>>< mrow>=$212,500,000 \begin \text &= ($10.000.000 \times $17.50) \ &\quad + ($20.000.000 + \$30.000.000) &\quad - ($125.000.000 \times 0.1) \ &= $175.000.000 + $50.000.000 \ &\quad - $12.500.000 \ &= $212,0}</{endation $,200,50 /semantics>

Næst, til að finna EV/R, skaltu einfaldlega taka EV og deila því með tekjum ársins:

EV/R =$< /mi>212,500,000< /mn>$85,000</ mn>,000 =2.5\begin \text{EV/R} &= \frac{ $212.500.000 }{ $85.000.000 }\ &am p;= 2.5 \ \end

Fyrirtækisvirði er hægt að reikna út með aðeins flóknari formúlu sem inniheldur nokkrar fleiri breytur. Sumir sérfræðingar kjósa þessa aðferð fram yfir einfaldari útgáfuna. Útgáfan af fyrirtækisvirði með viðbótarskilmálum er:

Enterprise Value=MC+D+PSC+MI− CC þar sem:</ mtext></ mtd>PSC=Ákjósanlegt hlutafé </mt r>MI=Minnihlutahlutur < /mtr>\begin &\text = \text + \text + \text + \text - \text \ &\textbf{þar:}\ &\text = \text{Víst hlutafé} \ &\text = \ text\ \end

Sem raunverulegt dæmi, líttu á helstu smásölugeirann, einkum Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) og Big Lots (NYSE: BIG). Fyrirtækjaverðmæti Wal-Mart, Target og Big Lots er $433,9 milljarðar, $79,33 milljarðar og $3,36 milljarðar, í sömu röð, frá og með ágúst. 15, 2020 .

Á sama tíma hafa þessir þrír tekjur á síðustu 12 mánuðum upp á $534,66 milljarða, $80,1 milljarð og $5,47 milljarða, í sömu röð. Ef hvert fyrirtækisgildi þeirra er deilt með tekjum þýðir að Wal-Mart EV/R er 0,81, Target er 0,99 og Big Lots er 0,61 .

Munurinn á milli virðis-til-tekna margfeldis (EV/R) og fyrirtækjavirðis-til-EBITDA (EV/EBITDA)

Fyrirtækisvirði til tekna (EV/R) lítur á getu fyrirtækis til að skapa tekjuöflun, en fyrirtækisvirði til EBITDA (EV/EBITDA) – einnig þekkt sem fyrirtækismargfeldi – lítur á getu fyrirtækis til að skapa rekstur sjóðstreymi.

EV/EBITDA tekur tillit til rekstrarkostnaðar en EV/R lítur bara á efstu línuna. Kosturinn sem EV/R hefur er að það er hægt að nota það fyrir fyrirtæki sem eiga eftir að afla tekna eða hagnaðar, eins og tilfellið með Amazon (AMZN) á fyrstu dögum þess.

Takmarkanir á notkun fyrirtækjavirðis-til-tekna margfeldis (EV/R)

Nota skal margfeldi fyrirtækjavirðis til tekna til að bera saman fyrirtæki í sömu atvinnugrein og sem viðmið fyrir hlutfallið frá bestu í tegundinni í greininni til að vita hvort hlutfallið táknar góða frammistöðu eða slæma.

Einnig, ólíkt markaðsvirði, sem er aðgengilegt á fyrirtækjum eins og Yahoo! Fjármál, EV/R margfeldið þarf að reikna út virði fyrirtækisins. Þetta krefst þess að bæta við skuldum og draga út reiðufé og gæti falið í sér viðbótarþætti ef notuð er stækkað útgáfa.

##Hápunktar

  • Oft notað til að ákvarða verðmat fyrirtækis ef um hugsanlega yfirtöku er að ræða.

  • Mælikvarði á verðmæti hlutabréfa sem ber fyrirtækisvirði fyrirtækis saman við tekjur þess.

  • Hægt að nota fyrir fyrirtæki sem ekki skapa tekjur eða hagnað.