Enterprise-Value-to-Revenue (EV/R) Margfeldi
Hvað er virðisaukahlutfall fyrirtækja (EV/R)?
Framtaksvirði-til-tekjur margfeldi (EV/R) er mælikvarði á verðmæti hlutabréfa sem ber saman verðmæti fyrirtækis við tekjur þess. EV/R er einn af nokkrum grundvallarvísum sem fjárfestar nota til að ákvarða hvort hlutabréf séu sanngjarnt verðlögð. EV/R margfeldið er einnig oft notað til að ákvarða verðmat fyrirtækis ef um hugsanlega yfirtöku er að ræða. Það er einnig kallað framtaksgildi-til-sölu margfeldi.
Skilningur á virði-til-tekjum fyrirtækja (EV/R)
Fyrirtækisvirði-til-tekjur (EV/R) margfeldi hjálpar til við að bera saman tekjur fyrirtækis við fyrirtækisvirði þess. Því lægra því betra, þar sem lægri EV/R margfeldi gefur til kynna að fyrirtæki sé vanmetið.
Almennt notað sem verðmatsmargfeldi , EV/R er oft notað við yfirtökur. Yfirtökuaðili mun nota EV/R margfeldið til að ákvarða viðeigandi gangvirði. Virði fyrirtækisins er notað vegna þess að það bætir við skuldum og tekur út reiðufé, sem yfirtökuaðili myndi taka á sig og fá, í sömu röð.
Hvernig á að reikna út fyrirtaksgildi-til-tekjur margfeldi (EV/R)
virði fyrirtækis til tekna (EV/R) með því að taka framtaksvirði fyrirtækisins og deila því með tekjum fyrirtækisins.
Dæmi um hvernig á að nota Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV/R)
Segjum að fyrirtæki hafi 20 milljónir dollara í skammtímaskuldir á bókum og 30 milljónir dollara í langtímaskuldir. Það hefur 125 milljón dollara virði af eignum og 10% af þeim eignum eru skráð sem reiðufé. Það eru 10 milljónir hluta af almennum hlutabréfum félagsins útistandandi og núverandi verð á hlut er $17,50. Fyrirtækið skilaði 85 milljónum dala í tekjur á síðasta ári.
Með því að nota þessa atburðarás er fyrirtækisvirði fyrirtækisins:
Næst, til að finna EV/R, skaltu einfaldlega taka EV og deila því með tekjum ársins:
Fyrirtækisvirði er hægt að reikna út með aðeins flóknari formúlu sem inniheldur nokkrar fleiri breytur. Sumir sérfræðingar kjósa þessa aðferð fram yfir einfaldari útgáfuna. Útgáfan af fyrirtækisvirði með viðbótarskilmálum er:
Sem raunverulegt dæmi, líttu á helstu smásölugeirann, einkum Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) og Big Lots (NYSE: BIG). Fyrirtækjaverðmæti Wal-Mart, Target og Big Lots er $433,9 milljarðar, $79,33 milljarðar og $3,36 milljarðar, í sömu röð, frá og með ágúst. 15, 2020 .
Á sama tíma hafa þessir þrír tekjur á síðustu 12 mánuðum upp á $534,66 milljarða, $80,1 milljarð og $5,47 milljarða, í sömu röð. Ef hvert fyrirtækisgildi þeirra er deilt með tekjum þýðir að Wal-Mart EV/R er 0,81, Target er 0,99 og Big Lots er 0,61 .
Munurinn á milli virðis-til-tekna margfeldis (EV/R) og fyrirtækjavirðis-til-EBITDA (EV/EBITDA)
Fyrirtækisvirði til tekna (EV/R) lítur á getu fyrirtækis til að skapa tekjuöflun, en fyrirtækisvirði til EBITDA (EV/EBITDA) – einnig þekkt sem fyrirtækismargfeldi – lítur á getu fyrirtækis til að skapa rekstur sjóðstreymi.
EV/EBITDA tekur tillit til rekstrarkostnaðar en EV/R lítur bara á efstu línuna. Kosturinn sem EV/R hefur er að það er hægt að nota það fyrir fyrirtæki sem eiga eftir að afla tekna eða hagnaðar, eins og tilfellið með Amazon (AMZN) á fyrstu dögum þess.
Takmarkanir á notkun fyrirtækjavirðis-til-tekna margfeldis (EV/R)
Nota skal margfeldi fyrirtækjavirðis til tekna til að bera saman fyrirtæki í sömu atvinnugrein og sem viðmið fyrir hlutfallið frá bestu í tegundinni í greininni til að vita hvort hlutfallið táknar góða frammistöðu eða slæma.
Einnig, ólíkt markaðsvirði, sem er aðgengilegt á fyrirtækjum eins og Yahoo! Fjármál, EV/R margfeldið þarf að reikna út virði fyrirtækisins. Þetta krefst þess að bæta við skuldum og draga út reiðufé og gæti falið í sér viðbótarþætti ef notuð er stækkað útgáfa.
##Hápunktar
Oft notað til að ákvarða verðmat fyrirtækis ef um hugsanlega yfirtöku er að ræða.
Mælikvarði á verðmæti hlutabréfa sem ber fyrirtækisvirði fyrirtækis saman við tekjur þess.
Hægt að nota fyrir fyrirtæki sem ekki skapa tekjur eða hagnað.
