Enterprise-Value-to-Revenue (EV/R) Multiple
Was ist der Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV/R)?
Das Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV/R) ist ein Maß für den Wert einer Aktie, das den Unternehmenswert eines Unternehmens mit seinem Umsatz vergleicht. EV/R ist einer von mehreren fundamentalen Indikatoren, die Anleger verwenden, um festzustellen, ob eine Aktie fair bewertet ist. Der EV/R-Multiple wird auch oft verwendet, um die Bewertung eines Unternehmens im Falle einer potenziellen Akquisition zu bestimmen. Es wird auch als Enterprise-Value-to-Sales- Multiplikator bezeichnet.
Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV/R) verstehen
Der Enterprise Value-to-Revenue (EV/R) Multiple hilft dabei, den Umsatz eines Unternehmens mit seinem Unternehmenswert zu vergleichen. Je niedriger, desto besser, denn ein niedrigeres EV/R-Multiple signalisiert, dass ein Unternehmen unterbewertet ist.
Allgemeinen als Bewertungsmultiplikator verwendet und wird häufig bei Akquisitionen verwendet. Ein Erwerber wird den EV/R-Multiple verwenden, um einen angemessenen beizulegenden Zeitwert zu bestimmen. Der Unternehmenswert wird verwendet, weil er Schulden hinzufügt und Barmittel aufnimmt, die ein Erwerber aufnehmen bzw. erhalten würde.
So berechnen Sie das Enterprise-Value-to-Revenue-Multiple (EV/R)
Der Enterprise Value-to-Revenue (EV/R) lässt sich einfach berechnen, indem man den Enterprise Value des Unternehmens nimmt und ihn durch den Umsatz des Unternehmens dividiert.
Beispiel für die Verwendung des Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV/R)
Angenommen, ein Unternehmen hat kurzfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 20 Millionen US-Dollar und langfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 30 Millionen US-Dollar. Es verfügt über Vermögenswerte im Wert von 125 Millionen US-Dollar, und 10 % dieser Vermögenswerte werden als Barmittel ausgewiesen. Es sind 10 Millionen Stammaktien des Unternehmens im Umlauf, und der aktuelle Preis pro Aktie beträgt 17,50 $. Das Unternehmen erzielte im vergangenen Jahr einen Umsatz von 85 Millionen US-Dollar.
Unter Verwendung dieses Szenarios beträgt der Unternehmenswert des Unternehmens:
<span-Klasse ="katex-html" aria-hidden="true"></ span>Unternehmenswert ​< /span> <span-Klasse ="mrel">=($10,000< /span>,0</ span>00×$ 17.5</ span>0)< span class="pstrut" style="height:3em;">+($20,000,000+$30, 000,000)</ span>−< /span>($1 25, 000,0 00× 0.1)=$175,000,000+$50,000,000− $1< /span>< span class="mord">2,500, 00< span class="mord">0</ span>=$212,500

Als nächstes, um den EV/R zu finden, nimm einfach den EV und dividiere ihn durch die Einnahmen für das Jahr:

Der Unternehmenswert kann mit einer etwas komplizierteren Formel berechnet werden, die einige weitere Variablen enthält. Einige Analysten bevorzugen diese Methode gegenüber der vereinfachten Version. Die Version des Unternehmenswerts mit Zusatzbegriffen lautet:

Betrachten Sie als Beispiel aus der Praxis den großen Einzelhandelssektor, insbesondere Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) und Big Lots (NYSE: BIG). Die Unternehmenswerte von Wal-Mart, Target und Big Lots belaufen sich zum 15. August 2020 auf 433,9 Milliarden US-Dollar, 79,33 Milliarden US-Dollar bzw. 3,36 Milliarden US-Dollar .
Inzwischen haben die drei in den letzten 12 Monaten Einnahmen von 534,66 Milliarden US-Dollar, 80,1 Milliarden US-Dollar bzw. 5,47 Milliarden US-Dollar erzielt. Dividiert man jeden ihrer Unternehmenswerte durch den Umsatz, so beträgt der EV/R von Wal-Mart 0,81, der von Target 0,99 und der von Big Lots 0,61 .
Der Unterschied zwischen Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV/R) und Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA)
Der Enterprise Value-to-Revenue (EV/R) betrachtet die Umsatzgenerierungsfähigkeit eines Unternehmens, während der Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) – auch bekannt als Enterprise Multiple – die Fähigkeit eines Unternehmens zur Generierung von Betriebskosten betrachtet Cashflows.
EV/EBITDA berücksichtigt die Betriebskosten, während EV/R nur den Umsatz betrachtet. Der Vorteil von EV/R besteht darin, dass es für Unternehmen verwendet werden kann, die noch keine Einnahmen oder Gewinne erzielen müssen, wie dies bei Amazon (AMZN) in den Anfängen der Fall war.
Einschränkungen bei der Verwendung von Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV/R)
Der Enterprise Value-to-Revenue Multiple sollte verwendet werden, um Unternehmen in der gleichen Branche zu vergleichen, und als Benchmark für das Verhältnis von Best-in-Breed in der Branche, um zu wissen, ob das Verhältnis eine gute oder schlechte Leistung darstellt.
Im Gegensatz zur Marktkapitalisierung, die bei Yahoo! leicht verfügbar ist. Finanzen erfordert das EV/R-Multiple die Berechnung des Unternehmenswerts. Dies erfordert das Hinzufügen der Schulden und das Abziehen des Bargelds und könnte zusätzliche Faktoren beinhalten, wenn die erweiterte Version verwendet wird.
Höhepunkte
Wird häufig verwendet, um die Bewertung eines Unternehmens im Falle einer potenziellen Übernahme zu bestimmen.
Ein Maß für den Wert einer Aktie, das den Unternehmenswert eines Unternehmens mit seinem Umsatz vergleicht.
Kann für Unternehmen verwendet werden, die keine Einnahmen oder Gewinne erzielen.
