Múltiplo de valor empresarial a ingresos (EV/R)

¿Qué es el múltiplo de valor-ingreso empresarial (EV/R)?

El múltiplo de valor empresarial a ingresos (EV/R) es una medida del valor de una acción que compara el valor empresarial de una empresa con sus ingresos. EV/R es uno de varios indicadores fundamentales que los inversores utilizan para determinar si una acción tiene un precio justo. El múltiplo EV/R también se usa a menudo para determinar la valoración de una empresa en el caso de una posible adquisición. También se le llama el múltiplo de valor de las ventas de la empresa .

Comprensión del múltiplo de valor/ingresos de la empresa (EV/R)

El múltiplo de valor empresarial a ingresos (EV/R) ayuda a comparar los ingresos de una empresa con su valor empresarial. Cuanto más bajo, mejor, ya que un múltiplo EV/R más bajo indica que una empresa está infravalorada.

Generalmente utilizado como un múltiplo de valoración,. el EV/R se utiliza a menudo durante las adquisiciones. Un adquirente utilizará el múltiplo EV/R para determinar un valor razonable apropiado. Se utiliza el valor de la empresa porque agrega deuda y saca efectivo, que un adquirente tomaría y recibiría, respectivamente.

Cómo calcular el múltiplo de valor empresarial a ingresos (EV/R)

El valor empresarial de los ingresos (EV/R) se calcula fácilmente tomando el valor empresarial de la empresa y dividiéndolo por los ingresos de la empresa .

$<codificación de anotación="aplicación/x-tex">\begin &\text{EV/R} = \frac{ \text }{ \text } \ &\textbf \ &\text = \text + \text - \text \ &\text = \text{Capitalización de mercado} \ &\text = \text \ & \text = \text \ \end$

Ejemplo de cómo usar el múltiplo de valor-ingreso empresarial (EV/R)

Digamos que una empresa tiene $20 millones en pasivos a corto plazo en los libros y $30 millones en pasivos a largo plazo. Tiene $ 125 millones en activos, y el 10% de esos activos se reportan como efectivo. Hay 10 millones de acciones ordinarias de la empresa en circulación y el precio actual por acción es de $17,50. La compañía reportó $85 millones en ingresos el año pasado.

Usando este escenario, el valor empresarial de la empresa es:

$<codificación de anotación="aplicación/x-tex">\begin \text &= ($10,000,000 \times $17.50) \ &\quad + ($20,000,000 + $30,000,000) \ &\quad - ($125,000,000 \times 0.1) \ &= $175,000,000 + $50,000,000 \ &\quad - $12,500,000 \ &= $212,500,000 \ \end< /semántica></matemáticas>$

Luego, para encontrar el EV/R, simplemente tome el EV y divídalo por los ingresos del año:

$<semántica> \begin{array}{cc} EV/R & = $< /mi>212,500,000< /mn>$ 85, 000</ mn>,000= 2.5<anotación codificación="aplicación/ x-tex">\begin \text{EV/R} &= \frac{ $212,500,000 }{ $85,000,000 }\ &am p;= 2.5 \ \end</anotación></semántica></matemáticas> \end{array}$

El valor empresarial se puede calcular utilizando una fórmula un poco más complicada que incluye algunas variables más. Algunos analistas prefieren este método a la versión más simplificada. La versión de valor empresarial con términos agregados es:

$<codificación de anotaciones="aplicación/x-tex">\begin &\text = \text + \text + \text + \text - \text \ &\textbf\ &\text = \text \ &\text = \ texto{Interés minoritario}\ \end</anotación></semántica></matemáticas>$

Como ejemplo de la vida real, considere el principal sector minorista, en particular Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) y Big Lots (NYSE: BIG). Los valores empresariales de Wal-Mart, Target y Big Lots son de $433,9 mil millones, $79,33 mil millones y $3,36 mil millones, respectivamente, al 15 de agosto de 2020 .

Mientras tanto, los tres tienen ingresos durante los últimos 12 meses de $ 534,66 mil millones, $ 80,1 mil millones y $ 5,47 mil millones, respectivamente. Dividir cada uno de sus valores empresariales por los ingresos significa que el EV/R de Wal-Mart es 0,81, el de Target es 0,99 y el de Big Lots es 0,61 .

La diferencia entre el múltiplo de valor empresarial a ingresos (EV/R) y el valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA)

El valor empresarial a ingresos (EV/R) analiza la capacidad de generación de ingresos de una empresa, mientras que el valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA), también conocido como múltiplo empresarial, analiza la capacidad de una empresa para generar ingresos operativos. flujo de caja.

EV/EBITDA tiene en cuenta los gastos operativos, mientras que EV/R analiza solo la línea superior. La ventaja que tiene EV/R es que puede ser utilizado por empresas que aún están por generar ingresos o ganancias, como el caso de Amazon (AMZN) en sus inicios.

Limitaciones del uso del múltiplo de valor-ingreso empresarial (EV/R)

El múltiplo de valor/ingresos de la empresa debe usarse para comparar empresas en la misma industria y como punto de referencia de la relación entre las mejores en su clase en la industria para saber si la relación representa un buen desempeño o uno deficiente.

Además, a diferencia de la capitalización de mercado, que está fácilmente disponible en empresas como Yahoo! Finanzas, el múltiplo EV/R requiere calcular el valor de la empresa. Esto requiere agregar la deuda y restar el efectivo y podría involucrar factores adicionales si se usa la versión ampliada.

Reflejos

A menudo se utiliza para determinar la valoración de una empresa en el caso de una posible adquisición.
Una medida del valor de una acción que compara el valor empresarial de una empresa con sus ingresos.
Puede ser utilizado para empresas que no generan ingresos ni utilidades.